聚焦|美团筹资100亿美元 征战的生鲜领域又是一场资本竞赛
原创
2021-04-20 23:09 星期二
科创板日报记者 吴爱粧

《科创板日报》(特约记者 陈梦婕)讯,互联网巨头又现巨额筹资。4月20日早间,美团发布公告称,将通过配股和发债筹资近100亿美元,这次融资规模创港交所增发历史之最。

《科创板日报》记者查看公告发现,这近100亿美元的融资将被美团用于科技创新,包括无人车、无人机配送等前沿技术领域的研发,以及一般企业用途。

二级市场上,美团股价早盘有一波急拉,午后股价有所走高。截至收盘时,美团报收292.8港元/股,市值突破1.72万亿港元。

腾讯最多认购4亿美元股份

根据公告,美团该笔筹资分两步走。一是,通过配售方式,发行1.87亿股股份,筹资最多70亿美元,每股发售价为273.8港元。相对比292.8港元的股价,该配股价折价6.4%。其中,身为股东的腾讯,将认购价值4亿美元的股份。

在配股发行前,腾讯及关联人持有美团17.7%的股份;紧随腾讯认购事项完成后,持股比例变为17.3%。

二是,可转债筹资。美团将发行两部分规模为近30亿美元的无息债券。该一可转债在2027年到期,可转换为B类普通股,高盛和美银为联席簿记管理人。

面对美团近100亿美元的巨额筹资,一位不愿具名的分析师向《科创板日报》记者分析称,上市时美团就IPO筹资约42亿美元,在2年多时间里,美团又在资本市场上筹资100亿美元,这意味着美团在资本市场上共计已获得约142亿美元的筹资。

如果再追溯到上市前,时间点以美团与点评合并来划分。数据显示,合并前美团有过4轮融资,共融资10.12亿美元。与点评合并后,美团点评又有过2轮融资,共融资71.93亿美元。应该说,美团成长为如今的巨头,离不开资本的支持。

对于4月20日的筹资,香颂资本执行董事沈萌在接受《科创板日报》记者采访时表示,美团目前在外送业务上人力资源成本比较集中,而且对于外卖员的生存状态也最为人诟病,筹集资金投入研发,用新科技减轻相应压力是可行的。

但沈萌认为,在当前市场环境下,这些科技应用落地过程不会那么快。“对于美团来说,虽然业务涉及范围广,但实际上核心是云计算和物流科技两大类,预计筹集资金投入也会偏向这两个方向。”

《科创板日报》记者注意到,此前美团在北京顺义区曾进行过无人配送的落地运营,并成功完成了15000多个订单,还在深圳对美团无人机(无人驾驶飞行器)进行了空中配送测试。

美团CEO王兴在最近一期电话会议中也披露了美团无人配送的落地进展。不难看出,加大科技投入,提高配送效率是美团这笔筹资的主要着力点。

征战社区团购

4月20日,《科创板日报》记者致电美团客服,发现美团已成长为本地生活的巨人。无论是到店美食、酒店住宿,还是猫眼电影、门票度假,亦或者火车票、优惠卷等业务,均有其身影。

然而,“进无止境”的美团,又加入到社区团购的战场中。

反映在财报上,美团在2020年四季度已产生了不小的亏损。数据显示,2020年四季度新业务的净亏损额由2019年的67亿元扩大至2020年的109亿元。其中,第四季度单季亏损额达到60亿元,经营利润率随之下降至-64.9%。

究其原因,就是对美团优选进行了大量的投入。为此,标普全球评级和穆迪投资者服务公司还下调了对美团的评级展望。两大主要评级机构认为,美团将对社区团购大量投资,付出沉重成本,由此产生负自由现金流并削弱收益。

这使得当时就有人表示,美团短期内必有融资需求。

《科创板日报》记者观察社区团购发现,目前赛道内仍处于竞争集中化阶段。截至目前,幸存下来的生鲜电商平台,大都经过大规模融资输血。而且,今年多家生鲜电商正在谋求上市。

以叮咚买菜为例,其考虑最快年内赴美IPO,至少募资3亿美元;每日优鲜则被曝已启动上市计划,并与多家金融机构接洽;多点新鲜也消息传出,将于今年内赴美上市,预计筹资约5亿美元。

除此之外,2020年中国生鲜电商领域共有14家平台获得融资,涉及平台包括:兔子鲜生、食行生鲜、叮叮猫特卖、味库海鲜、今时云科技、多点Dmall 、今时云科技、奇麟鲜品、新发地掌鲜、谊品生鲜、每日优鲜、叮咚买菜、T11、新冻网、鲜沐农场等,融资总额超136.5亿人民币。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为,跑马圈地之下,最后谁是老大还不清晰。

在朱丹蓬看来,生鲜电商一定是巨头们玩的游戏,所以说这是一个资本的游戏。“从整个市场来看,巨头们还属于布局期,现在的亏损也符合行业属性。随着资源的整合、流量红利的释放以及多板块之间的融合,生鲜领域会慢慢形成差异化优势,和不可复制的规模优势,所以现阶段的亏损属于阶段性的,没有问题。”

与此同时,每个地区的消费群体对于生鲜和社区团购的需求并不一致。

具体来说,社区团购有社区自提、前置仓、店仓一体三大模式。其中,美团优选为社区自提模式。

专注于新零售解决方案的汉潮科技公司表示,自提模式的大部分用户分布在二三线城市,下沉趋势明显。而该模式采用预售以销定采的方式,大多采用次日达,隔日达。“相比前置仓,配送效率较低,所以模式更加适合生活节奏较慢、价格敏感度较高的用户群体。”

而“前置仓模式”的配送效率更快,甚至可以做到半小时,1小时到达。所以,该模式更加适合对于便利性要求较高、生活节奏较快的用户群体。用户分布上,记者看到,每日优鲜和叮咚买菜的用户也多在长三角,珠三角等一线城市中。

另外,盒马鲜生的仓店合一模式,则是把线上的流量引下去,线下变成一个库存,线上的都可以半小时达,使得流量全渠道涌进来。

可以看到,每个模式都自身的优劣势和特点。然而,在线上买菜走进千家万户的同时,无论哪种模式最终胜出或者赢得较多用户,可以确定的是,生鲜赛道将是一场资本竞赛。

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