美女基金经理扭亏“梦圆”:近1月基金净值上涨25% 曾10天亏22%被“群嘲”
原创
2021-04-28 11:36 星期三
财联社 吴悠

财联社4月28日讯,此前被“群嘲”的美女基金经理梦圆成功逆袭,管理基金34个交易日净值上涨接近25%,其背后的调仓操作堪称“完美”。

成功逆袭 34个交易日基金净值上涨接近25%

美女基金经理梦圆所管理的基金实现大逆袭。数据显示,截至2021年4月28日,农银汇理医疗保健基金经理梦圆的任职回报为2.12%。

春节后因“抱团品种”普遍遭遇调整,基金净值回撤也无可幸免。截至3月9日,梦圆仅任职10个交易日,但节后以来其所管理的农银汇理医疗保健主题跌逾22%。

由此,#90后女基金经理上任10天亏损20%#引发热议,其中质疑之声不绝于耳,如今梦圆凭实力扳回一局。

农银汇理医疗保健基金自3月9日创下低点后便开始强力反弹,从3月9日至4月27日期间,34个交易日该基金净值上涨接近25%,实现2.12%的任职回报。

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公开资料来看,梦圆现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。2021年2月24日担任农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金基金经理。2021年2月24日担任农银汇理创新医疗混合型证券投资基金基金经理。

股票仓位降低净值反涨 调仓操作堪称“完美”

基金净值大幅上涨的背后,是梦圆一系列堪称“完美”的调仓操作。

数据显示,农银汇理医疗保健基金的股票仓位为84.55%,而去年四季度末的股票仓位是93.26%,梦圆在第一季度期间减持了股票仓位接近9个点,虽股票仓位整体降低,但基金净值却强力反弹。也就是说,若梦圆只是调仓而未降低股票仓位,梦圆所管的农银汇理医疗保健基金净值反弹或将进一步扩大。

具体来看,观察该基金去年四季报和一季报基金持仓,前任基金经理重仓的爱尔眼科和贝达药业被梦圆减持并调出前三大持股名单,同时,康龙化成和药石科技被重仓买入至前三。康龙化成和药石科技同属于CXO行业,对于梦圆管理基金净值的上涨,这2只股票的贡献功不可没。

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统计发现,其第一重仓股CXO龙头康龙化成自3月9日以来,股价涨幅接近58%,第三重仓股药石科技在最近一个月的股价涨幅也达到50%。而被调离的贝达药业、爱尔眼科股价表现平平,尤其是贝达药业期间几乎未有明显的反弹。

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此外,前十大重仓股中,“牙茅”通策医疗被换成了“医美茅”爱美客,对比走势较为平缓的通策医疗,爱美客在最近一个月的股价涨幅已接近60%。

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多家券商看好CXO行业前景

梦圆看好CXO公司是最近几个月A股表现最强的板块,几乎与医美板块并驾齐驱。CXO在医药行业中扮演什么角色?你可以把CXO理解为医药领域中“卖铲子”的人,主要包括CRO、CMO、CDMO,分别对应研发外包、生产外包和生产外包PLUS。

多家券商也表示看好CXO行业。安信证券表示,借鉴全球CXO行业发展情况,中国CXO企业估值仍有提升空间:从美国CRO上市公司的估值变化历史来看,CRO公司平均估值水平是大型创新药企估值水平的1.5倍(1996年-2020年底)。

目前国内CXO上市公司的平均估值水平是国内大型创新药企的1.2倍。从这个角度来看,国内CXO上市公司的估值水平仍有提高空间。

中信证券也强调了对CXO行业的看好,其表示,百年一遇的新冠疫情影响深远,一方面2020年海外疫情致全球订单向国内加速转移,另一方面疫情加速了新治疗技术的发展,医药外包行业远期外包率和龙头市占率天花板有望随之提升,国内CXO企业短期业绩确定性强,中长期天花板有望打开。

同时,后疫情时代下国内CXO企业利用较高的估值差异(杠杆),加速全球产业化扩张和整合,一体化/全产业链平台布局得到加强,认为国内CXO企业的头部效应未来有望进一步显现。

综上,中信证券继续强烈推荐CXO赛道,建议积极关注药明康德、泰格医药、凯莱英、九洲药业、普洛药业、药石科技等。

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