公司调研|爱柯迪:原料涨价致净利短期承压 新项目订单饱满待电车放量
原创
2021-05-30 19:09 星期日
财联社记者 邓浩

财联社(杭州,记者邓浩 刘科)讯,今年以来大宗商品涨价不断,LME铜价涨幅接近36%,LME铝价接近28%。一般而言,零部件厂商净利润受原材料影响较大。

同时供给失衡,今年1月以来,部分芯片企业开始涨价,福特、丰田等整车厂宣布减产,3月蔚来也公告停产5个工作日。整车厂“缺芯”问题愈演愈烈,相关零部件厂商受影响几何?

为此,财联社记者近日前往铝合金压铸件公司爱柯迪(600933.SH),公司董秘付龙柱对记者说,芯片对汽车市场的影响海外弱于国内,后疫情时代,头部企业“马太效应”的优势愈加明显,芯片影响并不大。

image

付龙柱表示,一季度主要是原材料和集装箱运费上涨,导致净利润承压,目前新项目在手订单饱满,自2018年来新能源汽车项目占新项目比重持续提高,公司的柳州基地和墨西哥基地正在建中,若后续全部量产的话,新增产能还有较大提升空间。

缺芯影响不大 原材料、运费上调承压较大

中汽中心数据显示,缺芯问题在去年12月暴露,产业链已经开始应对,但效果显现至少需要6个月,部分芯片恢复正常供应所需时间可能更长。

“从一季度收入来看,海外汽车市场仍然保持了高景气度,从内外销收入环比来看,海外营收影响较小。”付龙柱称。

目前海外收入占爱柯迪营收比达66%左右,一季报显示,公司Q1实现营业收入8.01亿元,环比增速小幅下滑5.42%。

由于美联储无限货币宽松,过去一年里大多数大宗商品都创下了十年新高。而受供给侧改革影响,电解铝产能天花板已定,约4553.8万吨,“双碳”目标下铝企减产压力较大,加之近期云南铝厂因干旱限电限产,导致短期产能供给有限,近段时间以来沪铝价格一度超过20000元/吨。

5月,国常会多次“点名”大宗商品涨价。会议指出要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响,遏制大宗商品价格不合理上涨。市场普遍认为后期有色金属价格在积累较大增幅后可能出现一定回撤。

5月24日至25日,国务院总理李克强在爱柯迪所在的浙江省宁波市考察,了解原材料价格变化等对相关企业的影响。李克强说,“大宗商品价格上涨给大中制造企业带来过多压力,并会影响小微企业和个体工商户经营,要用好减税降费、普惠金融等政策,加强市场调节,减缓价格上涨向下游传导。企业要注重挖潜和创新,缓解成本压力。”

付龙柱也认为在双碳目标下,及供需错配的影响,铝价出现了短期快速上涨,但长期来看,上下游供应链会保持良性循环。

image

新项目订单饱满 产能充足 待新能源车业务放量

用户的“里程焦虑”导致轻量化设计成为新能源汽车降重减耗的主要措施。目前纯电动汽车整车重量每降低10kg,续航里程可增加2.5km。传统汽车整车重量每降低10%,油耗降低6%-8%。

在现有技术条件下,受成本和技术所限,新能源汽车主要使用铝制零部件实现轻量化。因此,加大汽车铝合金压铸件比例是新能源汽车轻量化的主要措施之一。华西证券预计,2020年铝合金占汽车轻量化市场的近65%。

“根据行业研究,以一辆车用200公斤的铝测算,65%是压铸工艺,大概有6000亿元-8000亿元的市场,其中压铸小件约20%,1000亿元左右。”付龙柱表示。

值得注意的是,爱柯迪近期以来已加大新源车领域布局,获得博世、大陆、联合电子、麦格纳等新能源车新项目或新客户。2020年度公司获得的新能源项目寿命期内预计新增销售收入占比约为28%。

“爱柯迪的定位是tier-2,先供给tier-1,再卖给主机厂。”付龙柱认为,在压铸小件领域公司优势明显,当前汽车市场已从增量市场转为存量市场博弈,未来对于汽车产业链极具挑战,首先是面对产品结构的变化,小企业能否跟得上客户的响应速度,技术转型的要求。其次是一条生产线投资较大,对资金实力、场地要求、精益生产能力极具挑战性。

“基于培养长期稳定的供应链体系诉求,当前大多数客户都希望部件厂商转型去做类似产品超市,可以一次采购,节省成本,同时提升响应速度,稳定供应链性。而去年突如其来的疫情,加速了行业出清。”付龙柱分析称。

一季度,大多数国际主流零部件公司营收均实现正增长,虽有芯片短缺和原材料上涨因素制约,安道拓、维宁尔和巴斯夫等多数零部件公司仍上调了2021年的业绩预期,预计将实现强劲复苏。

付龙柱介绍,公司在去年竣工的“新能源汽车及汽车轻量化零部件建设项目”厂房,产能还未完全释放,主要在等新能源车的订单放量,“目前公司新项目订单情况饱满,产能储备充足。去年在宁波买了一块118亩土地建设压铸产能,在柳州和墨西哥产能也在建,目前合计有280亩,全部量产的话,新增产能还有很大空间。”

关联个股
收藏
124.47W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
1.1W 人关注
暂停