蓝宝石行业价格同比大涨50% 天通股份6寸MiniLED用的晶棒产能再扩产
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2021-06-03 18:50 星期四

6月2日,华为WATCH3系列亮相新品发布会,这是在时隔四年后,华为WATCH系列推出的第三代产品。

值得注意的是,在设计方面,华为WATCH3采用的是蓝宝石玻璃镜面。

在苹果公司的带动下,当前国内其他消费电子类厂家都开始积极的布局智能穿戴设备。而蓝宝石作为重要的窗口材料,其在智能手表表镜及后盖、智能手机和平板电脑摄像头保护镜片、保护盖板等零组件领域的渗透率正在持续提升。

此外,LED芯片衬底是蓝宝石另一个主要应用市场,约占据80%的市场份额。2019年受中美贸易争端影响,LED芯片市场供过于求导致LED芯片的市场价格大幅下滑,蓝宝石产业也受到较大冲击。

不过受益于下游LED行业2年多的去库存周期结束,叠加去年四季度逐渐兴起的Mini-led的需求成长,蓝宝石材料的需求量和单价都迎来了快速反弹。

作为蓝宝石行业的龙头——天通股份今年的一季报就可以明显了反映出蓝宝石行业景气度的回暖。公司公告披露,今年一季度实现营业收入8.51亿元,同比增长66.35%,归母净利润1.05亿元,同比增长5.8%,扣非归母净利润6031万元,同比增长346.57%。

从蓝宝石材料下游市场发展空间看,在LED领域,由于各大主流厂商均涉足Mini LED背光技术,因此2021年Mini LED产品的相继问世有望继续带动蓝宝石需求的持续增长。另根据前瞻研究院预计,2020年中国Mini LED行业的市场规模为37.8亿元,2026年有望达到431亿元,年均复合增速可达50%。蓝宝石作为Mini LED的重要原材料,也将受益于行业发展带来的红利。

在窗口材料方面,目前蓝宝石材料在消费电子类产品(窗口材料)上的应用已经基本达到产销平衡,随着国内其他消费电子厂家用量的提升,未来蓝宝石产业发展空间巨大。

在下游需求持续放量的背景下,天通股份在2020年年报中披露,其700公斤的蓝宝石晶碇已经研制成功,并正在小量生产。另外公司正在迅速提升6寸的用于Mini LED的晶棒的产能。

对于窗口材料,天通股份则受益于下游智能穿戴设备的兴起,销售额同比大幅增长。

值得注意的是,2020年下半年以来,除了蓝宝石行业供需情况持续好转,其产品价格保持上涨趋势。

据市场调研结果显示,2021年一季度的蓝宝石价格比2020年初约有50%左右的提升。

蓝宝石属于重资产行业,固定成本较高,毛利相对较低。因此在原材料价格波动不大的情况下,产品涨价可带来毛利较大的提升。因此,随着蓝宝石价格的提升,2021年蓝宝石细分领域预计会迎来较快成长。

总体来看,目前全球蓝宝石行业主要厂家有天通、晶盛、Monocrystal、蓝思等企业,从产业规模及制造能力方面看,中国企业已居世界前列,长晶及加工实力均具有领先优势。其中天通股份是全球唯一能够量产C向400公斤级别晶锭的企业(目前行业的平均量产水平为200公斤),而C向蓝宝石比普通蓝宝石的利用率高20%,并且随着公司700公斤的蓝宝石晶碇的逐步量产,其未来规模有望进一步提升。

随着行业洗牌加速、照明和显示行业渗透率进一步提升,蓝宝石衬底应用也将会迎来新的增长,未来发展红利将倾向于掌握核心技术及规模优势的龙头企业。太平洋证券发布研报认为,天通股份已成为业内最具规模优势、技术最先进的材料供应商,这轮景气周期所能交出的实际答卷值得期待。

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