今日资本徐新:药店是个好生意 电商也奈何不得
原创
2021-06-10 14:45 星期四
财联社记者 黄路

财联社(长沙,记者 黄路)讯,“虽然线下零售日子不好过,但药店是个好生意,越老越值钱,就算电商也奈何不得”。6月9日,今日资本创始人徐新以股东身份出席益丰药房(603939.SH)20周年庆典时如此表示。

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作为中国知名风险投资人之一,徐新专注于投资新消费、新零售和消费互联网领域。2008年,成立三年的今日资本投了益丰药房3000万美元。彼时,益丰药房成立不过7年,门店只有70多家。如今,13年过去,益丰药房已是A股药房龙头,门店约6000家,徐新的这笔投资已浮盈40倍,达12亿美金。

徐新认为,医药零售1.8万亿市场,电商渗透率小于3%,按市占率分布为公立医院(65%)、基层医院(10%)、实体药店(22%)。

“目前药店占了20%多,第一是处方外流让药店受益;第二线上化加强。这是一把双刃剑,一方面作为线下店,O2O也是受益的,但谈判权是下降的,所以也要做私域流量,不能只靠O2O平台。”

徐新表示,当线下流量下来的时候,是个行业整合洗牌的时候。因为整个行业规模不增长的话,小店全部要挂掉,这时候会出现连锁化率很高,品牌化率很高的情况。整个市场进入了大鱼吃小鱼的阶段。

药店行业经历三浪叠加,第一层处方外流,公立医院市占率的趋势由65%逐步降至40%;第二层,行业内“大鱼吃小鱼”。以目前国内45万家药店测算,50%是单店,行业将迅速整合集中;第三层线上化率加速。网上处方可抓住年轻人,但够不着中老年人。而中老年人,长期病患者才是重度用户。

她说:我们投了很多零售,药店跟别的不一样,是越老越值钱。老店同比每年增长8%,12年不变。三浪叠加,益丰享受了2.5浪红利,第二浪威力很大,红利能吃好多年。药店的主流用户是中老年人,门店还会是主流渠道。

做新零售,要做好控店、控货、控心智 “三控”。从门店选址到店长人才系统培养都要依靠数据化管理与指导,做到精准聚焦。同时要深耕供应链,深度参与产品的设计和研发,做出真正差异化的产品并降低成本提高性价比。

零售药店转型升级是大势所趋,这个过程基本上会伴随业务震荡,或者可称之为“阵痛”。仅从短期表现看,最近几家龙头药房股都出现不同的程度的调整,估值也接近近年来的较低水位。

徐新认为,“公司中间波动是投资者心态的变化,不要为短期的股市价格而烦恼”。公开财报显示,今日资本持有益丰接近20%的股份,最新市值约80亿人民币(折合约12亿美金)。按照她的最新说法,“会再拿7到10年”。

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