半年报前瞻|集成灶赛道下半年热度可持续 市场渗透率今年有望达12%
原创
2021-06-24 23:12 星期四
财联社记者 陈抗

财联社(杭州,记者 陈抗)讯,上半年,家电行业的需求逐步恢复,各细分领域表现不一,集成灶成为厨电板块中增长最强劲的品类,预计2021年市场渗透率有望达到12%。

今年一季度,四家集成灶上市公司浙江美大(002677.SZ)、火星人(300894.SZ)、亿田智能(300911.SZ)、帅丰电器(605336.SH)净利润达到120%-600%的增长。“618”期间,火星人集成灶销量2.1万台,增速近50%;浙江美大和亿田智能在低基数下增速在200%左右。

奥维云网数据显示,1-5月集成灶全渠道零售额76.0 亿元,同比上升87.7%,其中线上零售额同比增长66.5%,线下零售额同比增长92.5%,1-5月全渠道零售量同比上升58.8%至88.5万台。

德邦证券家电行业首席分析师谢丽媛对财联社记者表示,从数据来看,去年Q1受疫情影响基数较低,因此今年Q1行业增速显著较高,而今年Q2在行业热度推动下,依然延续了较高增长。且剔除疫情影响,对应复合2019年同期增速有望维持较高水平。

一位集成灶业内人士告诉财联社记者,家装行业的需求释放叠加消费升级带动,集成灶未来有望继续保持高增长,“去年集成灶零售规模近两百亿,占传统烟灶规模的十分之一,未来有望逐步替代传统烟灶,市场增长空间可观。”

市场渗透率提升 品牌竞争格局未显

上述业内人士向财联社记者提到,集成灶的市场渗透率从2017年的4.3%上升到2020年9.4%,年复合增速达到30%,预计2021年渗透率有望达到12%,2022年达到14.5%,“随着市场基数变大,行业增速将维持在10%左右。”

谢丽媛告诉财联社记者,2020年对于集成灶行业是一个关键的拐点,“渗透率10%通常是一个新品类进入加速扩张期的拐点。另一方面,此前集成灶行业的营销和消费者教育一直是行业一大痛点,也极大限制了这一品类向一二级市场扩张的进程,但自去年以来,短视频形式的崛起极大推动了集成灶的消费者教育,且营销成本较低,流量红利显著。”

国信证券研报预测,按照目前发展态势,2025年集成灶行业销售量将达到560万台,市场零售额约500亿。

目前,传统厨电品牌几乎都已经涉足集成灶领域,包括帅康、老板电器(002508.SZ)、方太、万和、华帝(002035.SZ)等,还有综合家电品牌美的(000527.SZ)、海尔(600690.SH)、TCL(000100.SZ)等,对整个集成灶的销量扩充起到推波助澜的作用。

进驻品牌众多,也让行业竞争格局多变,2021年一季度,行业销售额排名中,集成灶专业企业火星人、亿田、帅丰分列第一、二、四名,第三名为美的,浙江美大则掉到第七名,被奥田、名气超越。

财联社记者注意到,2020年集成灶行业上市的3家企业,共募集了25亿元资金,超过20亿将用于产能扩张和研发中。其中,亿田智能投入5.67亿元资金将用于环保集成灶产业园项目建设,帅丰电器投入5.31亿元用于年新增40万台智能化高效节能集成灶产业化示范项目,火星人投入8.79亿建设智能集成灶产业园项目、集成灶生产线升级扩产项目等。

浙江美大在今年4月的投资者电话会议中表示,2021年目标增速20%以上,市占率保持25%;火星人则透露,2021年目标是实现营收和净利增长超过20%,预计2025年至2026年前后能达到百亿营收目标。

高端产品拉升行业均价

近期,大宗商品接踵涨价,钢铁、玻璃、铜等集成灶重要的原材料也在涨价行列中。前述业内人士告诉财联社记者,原材料涨价对集成灶盈利的影响不大,因为产品调价可以疏导企业的成本压力。

财联社记者注意到,在蒸烤一体机占比提升及部分新品推出的拉动下, 2021年Q1行业产品均价同比增长了8.2%,5月,集成灶线上均价上涨8.3%,线下均价上涨9.1%。可以看到,Q2之后的行业价格继续上涨,整体盈利能力基本保持稳定。

高价位产品占比提升,集成灶产品结构不断丰富,蒸箱款集成灶(烟灶蒸)、蒸烤一体款集成灶(烟灶蒸烤)的出现,让市场的选择不再拘泥于单一的“烟灶消”款。

奥维云网线上监测数据显示,五月集成灶分类型零售额占比烟灶消、烟灶蒸、烟灶蒸烤一体机份额占比分别为34.4%、15.3%、37.6%,蒸烤一体机已成为线上销售主力军,占比较3、4月分别上涨了7.2%、0.8%。其中,蒸烤一体集成灶均价在6000元以上,其销量的快速提升,最直接拉动了行业整体的销售均价。

谢丽媛透露说,1-5月,随着蒸烤箱类产品占比持续提升,集成灶的均价同比上行10%。

财联社记者获悉,目前包括方太、老板电器、法迪欧、佳歌等厨电品牌也都已在布局蒸烤一体化产品。

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