在一场实体经济高质量发展路径线上研讨会上，京东郑重摘下“互联网公司”的帽子，与京东方、海信同坐代表“实体企业”。

这是京东首次着重“新型实体企业”的属性。

与轻资产、注重模式创新、赚取佣金的平台型企业不同，新型实体企业不仅具备实体企业的基因和属性，还具有数字技术和能力，主要特点是依靠技术创新手段，从研发、制造到销售等环节提升实体经济产业链条的活力。

京东近日发布的2021年第二季度及中期业绩数据显示，京东利润较低，对物流和自营商投入较重，直接聘用超过25万名一线员工，拥有数万家线下实体门店，从对大量实体业务的全面推进来看，京东与平台企业有着本质区别。

技术投入重，为利润主要释放点

2021年第二季度，京东集团净收入为2,538亿元人民币（约393亿美元），同比增长26.2%。在这一份超过预期的财报中，最大的反差来自于经营利润，去年受疫情影响同期仍有50亿元的水准线上，今年利润仅有3亿元（约4,660万美元）。

从业务上来看，京东压舱石自营业务、广告业务的营收与增速均保持稳定。尤其是作为基本盘的电商业务关键指标，第二季度，在自营商品达到900万SKU的基础上，京东将库存周转天数进一步降至31天，履约费用率降至5.8%，再创历史最优水平。

京东已能够与以运营效率著称的全球零售业巨头Costco比肩，后者库存周转天数为30.9天，但其管理的SKU只有几千个。京东运营效率提升主要受益于持续的技术投入，据了解，从2017年初全面向技术转型以来，京东体系已在技术上累计投入近700亿元。

今年利润同比锐减跟技术投入重相关。京东物流板块处在稳健运营状态，去年同期经营利润录入21亿元，今年亏损357万元，系仓库建设投入较大。

截至2021年6月30日，京东物流运营约1200个仓库，过去一年，新增仓库数量450个，相当于2007年至2017年10年间的建仓数量。

对比较为明显的是，今年618期间，多个不包邮区已经实现了“上午下单、下午收货”。

辐射产业链，以实助实

财报中的各项数据中，京东的实体属性愈发鲜明——京东是一家生长于实体经济、扎根于实体经济、服务于实体经济的企业，较早地提出了“以实助实”的口号。

京东智能供应链能力较强，可以通过智能运营、仓网优化、全渠道履约、C2M反向定制等智能决策技术帮助上游产业链。

据了解，在今年京东618期间，京东智能供应链每天要给出超40万条补货、调拨等供应链智能决策，京东与64%的自营供应商实现了智能供应链协同，正是基于智能决策的预售前置，从而在200个城市实现分钟级送达。

京东也在为数百万合作伙伴打开增长新空间。如今，超过1000家制造企业借助京东打造的C2M反向供应链提升新品开发能力，未来三年将提升到10000家制造企业；有5.9万家企业在使用京东物流提供的一体化供应链服务，实现了降本增效；1300多家大型企业、超120万家中小微企业在使用京东云提供的一站式数智化技术服务。

在未来技术储备上，财报信息显示，截至6月30日，京东物流已申请及获得的无人配送领域相关专利超过500项。北斗新仓作为新一代先进的大规模自动化仓储生产与管理体系，可操作百万级SKU，可以将履约时间缩短2-3小时。在末端配送环节，京东物流建立了自动驾驶技术研发、测试和运营的完整体系；拥有全自研技术的L4级别自动驾驶智能快递车，已在全国超10个城市投入运营。

面向未来十年，京东将潜心打造新一代基础设施——京东数智化社会供应链，利用技术和供应链能力帮助合作伙伴降低流通成本、提升经营效率，降低先进技术的应用门槛，让缺乏技术能力的中小微企业也能拥有先进的资源和能力。京东愿意打开自己，连接外部，成为生态的一部分，借助技术和基础设施能力为数百万合作伙伴打开增长的新空间。

践行长期价值

实际上，随着技术投入持续加大，京东利润实际上损耗较大，不过，京东方面表示，要坚持“低利润运营”。京东作为新型实体企业，注重是对实体经济的服务，京东所创造的社会价值，远远大于一些仅限于流量和交易环节、但却获取着高额利润的平台经济模式。

根据二季度财报数据，实际上除技术投入重外，一部分利润着重用户提升一线员工的待遇。如股权激励费用，从去年同期745万增至23亿。

值得注意的是，今年京东体系上市公司及非上市公司员工数近40万人，较去年同期新增了近12万人，员工数量目前为民企前列。京东物流方面，今年上半年为26万一线员工支付的月平均工资支出超过1.1万元，同时还为物流小哥提供包括意外伤害商业保险在内的六险一金。

这个数据也远超于行业平均水平。据央视报道，根据《2021年618快递服务质量大数据报告》，中国超五成的快递员月收入不超过5000元，月收入超过一万元的仅占1.3%。

除此之外，京东员工薪酬也有所提升，从今年7月开始，用两年时间，将员工薪酬从14薪涨至16薪。

二级市场的情绪并没有随着利润释放而低迷，反而是京东财报发布后，市场情绪普遍高涨，股价大涨14.9%。

京东是一位长期主义者，通过“结硬寨”、“打呆仗”，构建了兼顾的护城河。作为京东物流2010年A轮（唯一开放的一轮融资）投资方，高瓴资本张磊时陪跑11年的投资人。而当时，在刘强东寻求7500万美元融资时，张磊豪掷3亿美元，一度曾被人取笑”钱多人傻”。

如今，张磊不仅在京东以及子公司投资中，获得高额回报，京东也已经成长为中国领先的以供应链为基础的技术与服务企业，服务着不断扩大的数百万计的业务伙伴和5.32亿用户。

京东集团董事会主席兼首席执行官刘强东表示：“京东拥有几十万名全职员工以及现代化的智能供应链和基础设施网络，已成长为一家根植于、并服务于中国实体经济长期发展的新型实体企业。”