消费旺季+减产预期 钢企三季度再次迎“春天”?
2021-08-29 10:23 星期日
财联社

财联社8月29日讯,本周申万钢铁指数上涨7.06%,再度领涨两市。今年以来,钢铁指数累计上涨74%,远超沪深300仅2%的涨幅。机构分析认为,随着消费旺季逐步来临,钢材受“控产”影响,上市钢厂盈利有望进一步抬升。

另据媒体报道,在经过近8个月的反复论证修订后,业界传闻,被视为钢铁行业“十四五”发展顶层设计的《指导意见》即将于近日发布实施。《意见》提出,“十四五”期间(到2025年)力争前5位钢铁企业产业集中度达到40%,前10位钢铁企业产业集中度达到60%。随着钢铁企业兼并重组进程的推进,拟被鞍钢集团收购的本钢板材本周累计涨幅超14%,相关概念颇受资本市场认可。

对于市场最为关心的限产问题,中信证券首席钢铁分析师唐川林本周表示,钢铁限产导致的产量下滑是逐级反应的,高炉的检修安排等均需要时间, 预计8月后期产量会出现进一步的降幅加快的情况。

对于另一个困扰投资者的原料价格暴涨问题,兴业证券最新分析指出,虽原料端近期价格明显反弹,但在国家部委“保价稳供”政策下,煤矿产能将逐步恢复,预计焦炭供需情况将有所转变,价格有望回落。中长期看, 在钢铁产量下滑的大趋势下,原料相对弱势的局面难以出现实质性改善。

兴业证券表示,近期钢市消费走弱预期被证伪。未来,钢材消费逐步进入传统旺季,未来随着钢材需求强度回升及产量逐步萎缩,钢铁基本面将稳步好转,钢厂盈利有望进一步抬升。

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而中信证券则提出,各大矿山下半年供应预期较为良好,维持看空下半年铁矿价格。钢企在利润空间受铁矿的制约逐渐减轻后,对于其它环节的成本容忍程度有所提高。但随着国家部委“保价稳供”、 夏季用煤高峰期接近尾声和煤矿产能的恢复,预计半年内焦煤焦炭供需形势应有进一步好转,价格有望回落,而三季度钢材利润有进一步上涨空间。

华宝证券根据目前发布的全年压减目标测算,8-12月粗钢产量面临进一步压减,才能实现目标

以 8-12月日均产量相比7 月的变化来测算,河北后续须环比下降 0.66%,江苏须再下降 5.5%, 辽宁须再下降 10.64%,山东须再下降 18.33%,山西须再下降 7.97%,广西须再下降 27.11%。其中宁夏、重庆、甘肃、新疆、吉林、云南、广西日均粗钢产量变化幅度须超过 20%。

对于后市,华安证券则表示,钢铁限产逻辑仍然是近期的主流,供给收缩的同时来到传统的需求淡旺季转换时点,钢价预计仍将维持高位,钢厂盈利水平也将得以延续。超预期业绩提振信心,低估值高业绩的钢铁板块迎来投资机会。华安证券建议关注价格反弹的不锈钢,以及作为新能源汽车核心金属材料的电工钢

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