财联社（上海，编辑 陈默）讯，在云南省能耗双控趋严预期下，黄磷供需矛盾进一步激化。9月15日黄磷报价为60082元/吨，一举站上60000元整数关口，较年初上涨约280%。

黄磷下游主要用于磷酸、磷酸盐、赤磷、三氯化磷、五硫化二磷等，广泛应用于生产合成洗涤剂、农药、国防军工及其它行业。2020年下游需求中热法磷酸占比达46%；草甘膦占比26%；三氯化磷占比约15%。

其中，草甘膦价格在2020年月中国四川乐山洪水之后约2.4万元/吨，历经2020年11月河北疫情以及2021年2月美国雪灾后两拨疯涨，逐步上升至2021年9月约5.58万元/吨，涨幅为132%。

草甘膦是一种内吸传导型慢性广谱灭生性除草剂，由美国孟山都公司开发，又称镇草宁、农达、草干膦、膦甘酸。草甘膦对 160 多种杂草有防治作用，其原理是通过干扰蛋白质的合成致使植物死亡。

当前草甘膦是全球第一大除草剂品种，占全球除草剂总用量的30%，草甘膦占全球农药总用量的15%。在全球除草剂市场占比约 48%，产品市值高达60亿美元，是农药第一大单品，也是我国发展最快、产量最高、出口量最大的除草剂品种。

全球需求逐年增加

草甘膦目前主要用于转基因作物田间除草，而少量则用于非转基因作物除草，主要的作物有大豆玉米等。

现阶段转基因作物的推广仍以美国、巴西为主。美国、巴西、阿根廷是草甘膦主要消费地区，占我国出口量的60%以上。

2020年全球出现了粮荒，大豆玉米等农产品价格快速增长带动了农民的积极性，美国和巴西的大豆玉米种植面积在20年4月以来均迎来了显著的增长，相应的除草剂草甘膦的出口量也将相应提升。

2020年9月22日，巴西宣布禁用百草枯，草甘膦作为其替代品将扩大市场份额。由于百草枯毒性极高，且无特效药，百草枯目前已被20多个国家禁止或严格限制使用。

光大证券分析指出，巴西作为全球最大农产品出口国之一，禁止百草枯的使用将带来巨大的市场真空。相较于百草枯的高毒性，草甘膦由于其低毒性、效果好等优势，将成为百草枯的替代品。目前我国作为全球草甘膦出口量第一的国家，其出口量将继续扩大。

此外，当前中国的转基因种植面积仍然较低，2019年末我国重启转基因作物证书，国内耐草甘膦转基因种植面积有望快速扩大，拉动需求增长。

短期无新增产能投放 草甘膦库存持续走低

目前我国草甘膦供给稳定，近5年产能没有明显变化。2020年的产能为73万吨，产量为56.2万吨，同比减少约4%。

2020 年洪灾导致部分草甘膦企业停产，草甘膦库存仍显著低于往年同期水平。环保供给侧改革和安全整治下，国内草甘膦行业部分中小企业退出，行业格局向好，逐步迈向寡头格局。

海外来看，2021年2月受到寒潮影响，半年后又受到飓风影响，总体看，海外供应商减产已成定局。

国金证券表示，作为销售多年的成熟品种，目前草甘膦全球供需处于一个紧平衡状态，未来几年基本没有新增产能供给。

当前，生产商订单多安排至2021年第四季度，销售压力不大。黄磷、甘氨酸等原料价格维持相对高位，对草甘膦成本有一定支撑。从市场反馈看，鉴于海外装置受到飓风影响，复产时间没有明确，且新一个轮次的采购旺季即将到来，生产商“顺势而为”积极推涨。

东吴证券预计2021年4季度黄磷产量可能出现大幅限产，成本推动草甘膦价格持续上行。

上市公司中，润丰股份主要出产和出口草甘膦制剂产品，2020年出口草甘膦各类产品折合草甘膦原药数量约6万吨，近年来，公司连续多年位列中国农药出口第一名。兴发集团控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能（含其全资子公司内蒙兴发5万吨/年产能） ，产能规模居国内第一。江山股份拥有草甘膦原药产能7万吨/年。和邦生物双甘膦产量是20万吨/年，与草甘膦产出比约为1.5:1，即1.5吨双甘膦可产出1吨草甘膦。