编者按：瑞信陈李认为，5月9日《人民日报》“权威人士”文章不太可能会导致股市遭遇抛售。由政策变化所引发的避险情绪也是过去两次股市下跌的理由。

在中国政府预言经济将出现“L型”走势后，瑞信也对股市将受何种影响作出了预测。

瑞信认为，在1月份经历了严重的抛售后，上证综指将会维持区间震荡，尽管最近中国政府和此前两次引发股市持续下跌时一样，也向外界传递了政策信号。

以英文字母比喻经济复苏形态的说法最早在年初出现。当时《人民日报》刊登了对未具名政府官员的采访，该官员预计中国经济将进入“长期的L型”，而非“U型”或“V型”增长。而5月9日，“权威人士”第三次给出了这样神秘的表态，和此前两次一样，也是以匿名形式刊登在《人民日报》上。

瑞信股票策略师陈李认为，5月9日《人民日报》11000字的政策文章和之前几次相比不同的是，这一次不太可能会导致股市遭遇抛售。相反，上证综指将在2700点到3000点之间盘整，距离目前的2833点不远，原因包括：估值低令股票供应难以加速增长。

陈李称，虽然在此前两次《人民日报》发布文章后，A股均显著下跌，但对于股市的下跌，讨论得最多的理由并不是采访中提及的政策转变。

他表示，去年5月的采访关注“风险控制”，而抛售由股市的去杠杆化触发。1月份的文章提到的是供给侧改革，人民币的贬值也让股市大跌。

他说，如果当局的政策沟通对股市表现有影响的话，令投资者担心的更多的是声明的实际意义，而非声明细节。他表示：“我们认为，由政策变化所引发的避险情绪也是过去两次股市下跌的理由。”

在《人民日报》的这篇文章中，所谓的“权威人士”承认了债务积聚的风险，并称中国需要直面不良贷款，将高杠杆称作“是原罪”。

总之 在中国政府预言经济将出现“L型”走势后，瑞信也对股市将受何种影响作出了预测。