10 月下旬以来，受美国高频原油库存数据进入季节性累库阶段，叠加主要消费国释放原油库存以抵制高油价等因素，油价持续回落。
近期，新冠病毒新变种 Omicron 更是引发市场恐慌性抛售，Brent、WTI 分别下跌 11.34%、12.55%至 71.80、68.24 美元/桶，为 2020 年 4 月以来最大单日跌幅。
复盘 Delta 变种对油价的影响，中信证券认为 Omicron 引发的油价回调及底部震荡或将持续 2-4 周。
从基本面角度，中信证券认为疫情反复带来的原油需求及市场情绪冲击效应偏短期，随着全球原油需求持续恢复，未来 3-5 年原油基本面将逐步进入需求持续增长、供应端增产潜力有限、库存持续处于历史低位的状态，支撑油价长期处于中高位，看好油气生产商业绩表现。
在中高油价可持续、国内坚持油气增储上产战略背景下，中信证券认为油服公司逐步进入订单回暖、业绩修复周期的趋势不改，建议关注中海油服、海油工程。