东微半导登陆科创板 充电桩芯片第一股成色几何?
原创
2022-02-10 11:17 星期四
科创板日报记者 陈美

《科创板日报》(记者 陈美)讯,2月10日,“充电桩芯片”第一股东微半导在科创板挂牌上市,首日开盘5分钟涨超13%,市值破百亿元。

东微半导是一家工业及汽车领域应用的半导体企业,在高压超级结、中低压SGT功率器件、IGBT芯片领域中,实现了国产化。

与比亚迪半导体一样,作为炙手可热的车载芯片,东微半导IPO备受瞩目,其背后的投资阵容非常亮眼,包含了哈勃投资、中芯聚源、中兴创投以及元禾控股等。

在上述股东中,最值得关注的应是哈勃投资。2020年7月,哈勃科技向东微半导投资7530万元,持股数为333.0万股,随着东微半导的上市,哈勃投资获得了多倍回报。

《科创板日报》记者发现,自从2019年华为设立全资子公司哈勃投资以来,哈勃投资已经拿下6个IPO,东微半导是最近的一个。2022年1月,哈勃投资押中的天岳先进也在科创板挂牌上市,持股市值超亿元。

结缘英飞凌科技

东微半导的法定代表人为龚轶,其与王鹏飞是联合创始人。上市前,王鹏飞实控东微半导,持股比例达到16.0872%,龚轶持股13.2791%。

履历显示,龚轶出生于1976年6月,硕士毕业于英国纽卡斯尔大学。与半导体结缘,发生在1999年7月,龚轶担任美国超微半导体公司工程部工程师。

2004年9月,龚轶转投到德国英飞凌科技,这是全球领先的半导体公司之一,前身为西门子集团的半导体部门。在汽车电子与芯片卡部门,龚轶做技术专家,一做就是3年。

2008年9月,龚轶与王鹏飞共同创办东微有限。

王鹏飞与龚轶有着相同的经历,也来自于英飞凌科技。凑巧的是,王鹏飞也出生于1976年,其为德国慕尼黑工业大学博士。2004年7月,在德国英飞凌科技,担任存储器研发中心研发工程师一职。

值得一提的是,王鹏飞还于2009年7月起,担任复旦大学微电子学院教授,是国家高层次人才特殊支持计划领军人才入选者。

或许是两人年龄一样,背景相似,两位工程师在车载芯片上发生了交集。

成立东微半导后,王鹏飞为首席技术官,带领刘磊、刘伟及毛振东进行研发。其中,刘磊硕士毕业于安徽大学电路与系统学院,曾任职华润上华半导体科技,担任工艺整合工程师。有意思的是,另一核心研发人员毛振东,也任职过华润上华科技,为技术开发部工程师。

而龚轶则一直做总经理,负责东微半导的业务。按东微半导的话来说,公司核心技术人员均为半导体相关专业毕业,从事半导体技术开发和项目管理工作超过10年,有着丰富的产品开发经验和项目管理经验。

缺芯潮席卷 “充电桩芯片”第一股成色几何?

核心技术人员都是半导体行业出生,东微半导成色如何?

营收数据显示,2018-2020年东微半导分别实现1.53亿元、1.96亿元、3.09亿元,分别增长28%、57%。同时,公司还预计2021年度,营业收入为7.72亿元至8.03亿元,同比增长150%至160%。

营收大增的背后,是新能源汽车充电桩、通信电源、光伏逆变器等终端市场需求提升,公司产品规模增长所致。

细察发现,东微半导专注新能源汽车直流充电桩、5G基站电源及通信电源等领域,为国内少数专注工业级高压超级结MOSFET领域的高性能功率半导体厂商。

2019年度,东微半导MOSFET器件的平均销售单价为2.19元/颗,高于同行业的平均单价1.19元/颗。在缺芯潮下,2021年1-6月,MOSFET器件单价变为3.06元/颗,增长35.40%,为东微半导芯片中,变动幅度最大的产品。

中低压屏蔽栅MOSFET的平均单价则为1.16/颗,增长4.50%,而与比亚迪半导体一样,研发的TGBT半导体,单价则为9.10元/颗。

不过,值得注意的是,超级硅MOSFET单价却为2.81元/颗,反而同比增长-1.40%。

由于销售单价上涨,东微半导的MOSFET器件毛利率也随之上涨。2021年1-6月,该品类毛利率达到26.87%,较2020年的17.89%增长50%。

与已上市的半导体公司相比,记者发现,由于公司是Fabless模式,即没有制造业务、只专注于设计,因此暂无产品结构完全同样的公司相比。

不过,在业务结构中,东微半导与士兰微和新洁能相近。士兰微主营MOSFET、IGBT半导体分立器件;新洁能则做沟槽型功率MOSFET、超级结功率MOSFET的。

2021年1-6月,两者对应的毛利率超过30%,分别为31.60%和36.93%。对应的生产模式,士兰微是IDM模式,即从设计、制造、封装测试到销售自有品牌,新洁能则以Fabless模式为主。

华为的第6个IPO来了,做VC最高回报超50倍

对于东微半导来说,哈勃投资的入局并不算太早。2020年7月,哈勃投资才向东微半导入股7530万元,对应持股比例为6.5913%,但哈勃投资为战略投资。

此前,东微半导曾发生过3次增资及3次股权转让。聚源聚芯、中芯国际的VC趁此进入。

根据披露,哈勃投资入股是看好东微半导所处行业及未来发展,入股价格为22.6075元/股,对应5053.2275的总股本,这意味着投后估值为11亿元。

2月10日,东微半导首日开盘涨13%,市值近百亿,回报近6倍。

这不是哈勃投资第一次在VC投资上,获取丰厚回报。

2022年1月12日,哈勃投资迎来了第5个IPO。其以1.1亿元投资天岳先进,持有10%股份。而哈勃投资介入的该轮融资投前估值为10亿元。

哈勃投资进入4个月后,天岳先进又进行了3.5亿元的融资,三家机构入场,这次投前估值涨到了18亿元。随着天岳先进的上市,哈勃投资在这笔投资中,回报倍数达到20倍。

此外,思瑞浦、灿勤科技、东芯股份、炬光科技,均是哈勃投资投出的IPO。数据显示,从2019年成立,哈勃投资已经拿下了6个IPO。并且华为做VC,也发生了第一笔退出,减持480亿元芯片龙头。

或许是VC投资做的风生水起,哈勃投资也正式进军私募。1月19日,“中基协”公示了哈勃投资的私募基金管理人信息,公司于今年1月14日正式登记为私募股权、创业投资基金管理人。

股权穿透显示,实控人、大股东是华为投资控股有限公司工会委员会,持股99.25%,任正非持股0.75%。

在半导体领域上,哈勃投资还在不断加码。2021年以来,先后投资了苏州晶拓半导体、深迪半导体、东莞市天域半导体、杰华特微电子、上扬软件等等。

对于哈勃投资的成立,华为轮值董事长郭平曾谈说,华为的核心业务是聚焦在联接和计算,但贸易摩擦下,专门成立了哈勃投资,通过投资和华为的技术去帮助整个产业链。

截至目前,哈勃投资的公司中,纳芯微、好达电子、长光华芯等均已经过会。可以预见,一个“硬科技VC”巨头正在升起。

收藏
89.12W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
2.2W 人关注