投资人说|唐兴资本宫蒲玲:坚持做“有温度的资本”
原创
2022-03-03 13:26 星期四
科创板日报记者 郭辉

《科创板日报》(北京,记者 郭辉)讯,就在不久前,国家科技成果转化引导基金设立整整十年以来,2021年度首次落地我国中西部地区的科教高地——陕西省。

国家科技成果转化引导基金由国家科技部、财政部在2011年设立,意在加速推动科技成果转化与应用,引导社会力量和地方政府加大科技成果转化投入的鼓励性基金。自2015年至今,国家科技成果转化引导基金已累计近500亿元,下设创投子基金近40只,基金放大倍数超过4倍。

值得注意的是,这样一支“国字号”引导基金在陕西的首单出资2.5亿元,选择的是成立刚满三年的唐兴资本所管理的市场化基金——唐兴科创。

唐兴科创基金规模为9.5亿,出资人包括国家科技成果转化引导基金、陕西省政府投资引导基金、大西安产业基金以及民营企业,属于陕西省内唯一的一支中央、省、市和社会资本四级联动的基金。

据了解,唐兴立足陕西、面向全国,在半导体、先进制造、医疗健康等硬科技领域已经投资了包括佰纬存储、国科环宇、斯瑞新材、万德能源、华如科技、麦科奥特等在内的多家优质标的。

其实在陕西省,不乏知名投资机构,科技成果转换项目更众。单凭耀眼的投资案例,并不足以获得上述国家科技部、财政部引导基金的肯定。引导基金遵循“引导性、间接性、非营利性、市场化”的原则,也就是说,必然会对一家投资机构从过往投资案例、投资管理能力,到团队配置、政策把握、投资偏好等多方面进行综合评估。

其间,唐兴资本从多家候选者中脱颖而出。唐兴资本的发起人——亦是众多项目的主理人宫蒲玲,在接受《科创板日报》记者采访时,细数了唐兴资本的诸多优势。

不过,宫蒲玲告诉《科创板日报》记者,她最在意的是被投公司对她本人的一句评价:她的资本是带着温度的资本。而如今这也成为宫蒲玲主理的唐兴资本的鲜明标签与内在特质。

宫蒲玲表示在拿到国家的引导基金后,唐兴将继续坚持长期价值投资理念,参与、帮助更多科技成果项目完成转换,让更多的创业企业感受到唐兴资本的温度。

坚守“有温度的资本”

“有温度的资本”最早出自诺瓦星云的董事长袁胜春之口。诺瓦星云作为一家全球知名的LED显示解决方案服务商,2008年创立至今,只在2015年公开接受过“西高投”的股权融资。

宫蒲玲在创立唐兴资本之前,曾在西安高新技术产业风险投资有限公司(下称“西高投”)工作期间坚守硬科技领域投资。她告诉《科创板日报》记者,其实当年在投资诺瓦星云的时候,这家公司在资金方面并不紧缺,因而也无意引入外部股东,以至于投资完成后,产业界、媒体圈对双方的合作颇为疑惑:“诺瓦星云为什么单单接受了西高投这一家”。

宫蒲玲说,作为专业投资人,她与诺瓦星云进行了长达一年的持续接触,最终用温度感动了对方。其间,宫蒲玲代表西高投向对方提供了周到服务和帮助。据她转述袁胜春董事长的表述,相比其他机构还有之前印象中资本的风格,“宫蒲玲身上代表了一种有温度的资本”。

“许多优质的投资项目,其实就是在真诚、勤勉的沟通中,得到的机会。”宫蒲玲如是说。有温度的声音易被接纳,也就意味着这样的沟通更加顺畅、高效,作为投资人也能发现企业真正的价值和需求。

宫蒲玲介绍,她之前遇到过或亲自操刀许多科技成果转化项目,项目公司的创始人多为科学家。因为他们常年身居科研院所,所以对社会资本的印象是“冷冰冰的”,对企业发展和市场认知也偏于保守。更重要的是,许多科学家或者专家创始人,不具备花费过多精力处理外围关系的条件,而“这些恰是投资机构的长项”。

而建立信任、发现问题、理清思路,则是唐兴的优势。“投资机构和公司创始人需要建立起高度的信任关系,这样许多建议才能够被顺畅地采纳”。宫蒲玲分享,一家科技企业在创立之初,从组织架构、产品设计、企业管理,常常是一张白纸,企业愿意将问题和短板展露出来非常重要,“我们也会尽量帮忙解决具体问题,特别是在企业发展到计划上市的阶段”。

在当前优渥的科创环境下,许多企业需要的不仅仅是资金,“获得感和实际的帮助,甚至是精神层面的支持,才能给他们向上的力量。”宫蒲玲表示,对企业的关切和关怀,“是我一直以来倡导的投资理念,做有温度的资本,也是唐兴永恒坚守的投资理念。”

硬科技圈里的女性投资人

宫蒲玲认同,对企业的“温度”多是她个人特质的投射。

宫蒲玲是硬科技投资圈里为数不多的女性高管。投资圈子在不少人印象里是男人们的天下,即便在年末岁初媒体盘点的年度女性投资人榜单中,女性“独具慧眼”的赛道也常跟消费、服务、医美等刻板印象中的关键词挂钩。而宫蒲玲不仅专注于投资,而且钟情于硬科技。

比如,宫蒲玲目前为止最为成功的已上市项目包括但不限于科创板公司铂力特、炬光科技,以及创业板公司三角防务、美畅股份、派瑞股份。

《科创板日报》记者在与宫蒲玲交流的过程中,注意到这或许和她对自身价值的清晰认知与坚信分不开关系

宫蒲玲最初财会专业出身,曾在西安高科集团担任总会计师。在这一职业上,她几乎做到了“极致”:不仅担任过陕西省总会计师协会副会长,2008年还以全国十大总会计师身份被国家财政部评为“全国先进会计工作者”

多年企业高管经历积累的丰富企业及投融资管理的经验,以及随之拓宽的认知水平,让她萌生了“亲自上手做投资”的愿望。

终于在2013年底,宫蒲玲抓住了自己内心一瞬的念头和现实中的机会,正式完成身份上的转变,这一年她被委任西高投董事长兼总经理,接下来便是带领西高投实现中兴的几年。2019年,宫蒲玲选择创办唐兴资本,接续自己职业与个人的价值生涯。

对于上述职业经历与自我实现,宫蒲玲表示:“我从财务转型做投资,看到投资能给社会带来价值,同时自己也会有社会价值成就感,我觉得很有意义。”

传统印象里,尤其是硬科技投资需要男性身上的睿智,而关于女性在其中的价值,她表示:“女性投资人往往也有坚毅或者刚性的一面,并且女性身上温柔和善良的特质,也更容易让人接纳,这种气质也是我们女性投资人的优势”。

获批引导基金后唐兴的“变与不变”

一位市场化机构的投资人此前曾告诉《科创板日报》记者,他们既希望与国资机构共同投一个项目,但若遇到一家公司此前的国资背景股东很多,又会有所迟疑,不敢出手。背后的原因是“国字号”资金对公司估值的抬升,对市场化机构后期退出来说是一柄双刃剑。

而“国家科技成果转化引导基金的子基金管理其实是很市场化的,这也是科技部对投资管理人的基本要求。”宫蒲玲强调说,唐兴资本在引入国家2.5亿基金之后,在此基础上共会有三倍数额的资金投入到科技成果转化项目当中。

也就是说,唐兴资本将继续保持市场化的运营与管理机制,以市场化决策与思维发现优质标的,坚守过往的“长期主义”价值投资。另一方面,考虑到唐兴当前的出资人构成,除了承载社会资本和地方政府的责任,其未来还要承担更多国家的使命:既要保证投资效率、投资品质,又要在赛道选择、投资项目区域覆盖等方面,与国家科技战略共振。

宫蒲玲直言:“国家科技部和财政部的基金进来之后,我们的压力会更大”。

在今后的赛道选择上,唐兴资本依然会围绕电子信息、高端制造、生物技术三大方向,这也是宫蒲玲和她带领下唐兴资本的优势。当前陕西省内就有超过1700多家科研院所,成果转化项目资源非常丰富,唐兴也能够从中优中选优。

据介绍,唐兴资本目前的投资项目中,斯瑞新材料已通过科创板IPO注册即将发行,华如科技通过创业板IPO发审会,等待发行。此外成立航空、兴航航空、佰维存储、万德股份、国科环宇、麦科奥特、小白兔等,均已处在上市前准备阶段。更为早期的项目如:清航装备、钛方科技、知微传感、水木未来等,已连续获得如启迪创投、联想创投等知名投资机构的跟投。

在项目的区域覆盖上,为了和科技成果转化引导基金的基本定位和精神契合,唐兴还会将视野冲出了陕西这一科技成果富集地,布及华北甚至华东等区域。

《科创板日报》记者注意到,唐兴资本的项目基本集中在陕西和北京两地,而在不久前,唐兴资本出资2100万元,投资了位于深圳的一家公司——佰维存储。佰维存储是国内半导体存储模组龙头,同时在存储芯片、先进封测等业务方面也有不小体量。

宫蒲玲表示,一方面科技成果转化子基金希望我们能够在全国做一些布局,另外存储领域也是未来的一个方向。“佰维存储的战略思维与产业格局非常清晰,我们也希望在细分赛道上抓住一些头部或潜在的头部。”

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