财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，眼下，正是一个无比恐慌与纠结的艰难时刻。面对所有已知、未知的市场风险，昔日风光不二的私募老总们也不得不直面惨淡——或“减仓自保”，或“满仓顽抗”。

“虽然近期股价表现很糟，但是一点也没有改变它们在我心中的地位和价值……我一股也不想卖出它们，你们给我的每一分钱，我都会换成它们的股票。”昨晚，一家准百亿私募基金的董事长罕见发文。

在这篇铿锵有力的看多檄文中，上述私募董事长认为，投资最大的挑战不是波动，而是你们投了他们，但他们“看错了”，但这也是他们能做的最好应对，相信胜利属于理性和坚持！

私募董事长看多檄文：“我一股也不想卖出！”

“最近的下跌相当凶猛，不少优秀公司的股票被弃之如粪土。我们知道你们在这个时刻不容易，真的很难！投资二级市场，坦然面对股价的波动，这是不小的挑战……”

3月14日晚上，一篇署名为深圳大禾投资基金经理胡鲁滨的《胜利属于理性和坚持》的致信见于社交媒体，尽管该文仅533字，却写字里行间却写满坦诚与温度，对于未来的表达，也十分铿锵有力。

“投资最大的挑战不是波动，而是你们投了大禾，但是大禾看错了。所以大禾的眼光行不行才是最重要的问题。认知总是有缺陷的，所以投资也没有绝对的安全。”胡鲁滨开篇称。

不过，有风险不代表就不能决策。胡鲁滨话锋一转——我们坚持理性，坚持对相关行业和公司的经营情况开展深入研究，坚持研究带来的认知上的指引，坚持在价格低于价值时买入并持有。

当然，这么做也会出错，但这是他们能做的“最好应对”。胡鲁滨称，对他们目前投资的公司，虽然近期股价表现很糟，但是一点也没有改变它们在自己心中的地位和价值。

“它们在很好的赛道上，做出了不可思议的成绩，依靠卓越的产品构筑了深厚的护城河。对于这些公司，我一股也不想卖出它们，你们给我的每一分钱，我都会换成它们的股票。”他称。

在胡鲁滨看来，这无关信心，而是基于理性，只是耐心而感恩地持有它们，然后静待花开。至于股价波动，他们坦然而从容地面对，并相信胜利属于坚持和理性。

半年未发新基金，目前回撤超40%

中基协私募管理人备案信息显示，大禾投资是一家50亿-100亿的私募基金，公司实控人、董事长、总经理均为胡鲁滨本人，在2016年奔私之前，曾是招商证券、易方达基金任宏观策略研究员。

尽管成立只有6年，这家私募在中基协备案的私募基金却有78只。不过，这些产品大部分集中于2019年至2021年前三个季度，自2021年9月中旬后，大禾投资再没有任何一只新基金备案。

从履历上看，胡鲁滨至少经历了2008年和2015年A股历史上最大的两波熊市，擅长宏观策略研究的他，想必他也对各种扰动K线的风险因素都有着刻骨铭心的感性认知和理性分析。

私募排排网数据显示，尽管旗下产品的整体累计收益超500%，但近一年的收益却是-27.16%，且最近回撤较高，以其代表作大禾投资掘金5号为例，截止3月11日，其最大回撤超40%。

在此次超40%的回撤之前，这只代表作此前的最大回撤发生在2018年年底，当时最大回撤超30%，在贸易战等利空扰动下，当年A股几乎从年初跌到了年尾，直到2019年开年才赢了一波春耕行情。

外有地缘冲突，内有疫情扰动，最近又有中概股暴跌引发的一连串蝴蝶效应，让本该止跌反弹的A股再次雪上加霜。无疑，对于一向追求绝对收益的私募基金而言，眼下又是一个无比煎熬的艰难时刻。

面对艰难时刻，私募老总们也各自做出了不同的选择。有私募不得不“被动减仓”，来给净值“减震”；也有私募一边安抚投资人，一边“满仓顽抗”，坚信春天终究可以到来。