4月11日15:20

地产股内部出现强分歧。其中地产总龙头天保基建再度逆势涨停，而中交地产在经历一整天的震荡后，在尾盘成功上演“地天板”。而另一方面，板块内部亏钱效应开始集中涌现，近20档个股跌停，其中不乏中国武夷、信达地产、渝开发等人气标的。正如前期所强调的，中国武夷是低位穿越的龙头标的之一，当其于今日高位跌停时，对于地产板块后排股将会形成较大情绪面的杀伤。总体而言，地产逐步进入本轮上涨周期的末段，呈现“前排加速，后排淘汰“的模式。

4月11日11:40

午前部分资金已经开始尝试回流主线板块。其中龙头天保基建再度涨停，中交地产也从开盘阶段的跌停成功翻红。但需注意的是，地产板块内部仍有近20档个股跌超8%，地产板块后续或将进入淘汰赛模式，在内部分化加剧的背景下短线仍需注意风险控制。而基建板块相较于地产则更为强势，其中国统股份6连板，北新路桥4连板，宁波富达3连板。从整体来看，早盘两市再度超3700只个股下跌，市场整体弱势依旧，资金在无处可去的背景下，基建板块午后获得情绪修复的概率不低。

4月11日10:50

市场整体情绪较为低迷，在宁德时代跌超8%的拖累下，赛道股与创业板双双走低。今日热点集中于受消息刺激的物流以及农业种植板之中。但上述板块体量相对较小，对于指数带动作用有限，因此指数想要及时止稳，主线板块能否快速实现情绪修复尤为关键。

4月11日10:10

今日地产板块遭遇集体回调，中国武夷、信达地产、渝开发、栖霞建设等个股跌停，短期面临退潮风险。而基建板块内部则是出现一定的分化，在集体拉高后内部出现分化整理属正常现象，后续盘面重点关注资金回流的力道。

4月11日 9:10

随着周五午后资金大量回流地产，地产板块迎来情绪强修复，整体来看，板块内部依旧保持较高的一致性，赚钱效应维持高位。

其实周五午后地产股的反弹主要受益于REITs概念的持续发酵，在其带动下部分后排再度开始转强。总体而言，REITs概念依旧是走的是低位穿越的逻辑。值得注意的是，根据以往经验，板块内部陷入分化整理时，那些较为弱势的后排股往往会率先受到影响。而本波地产却不然，即使板块回调整理，低位股的新热点仍然层出不穷，这或许与中国武夷与中交地产这两大低位穿越龙头持续走高相关，因此当上述两大龙头股的延续性便是本周所需关注的重点，当其进一步向上冲高受阻时，是否会对地产后排股形成资金的负面反馈。

另外，地产本波行情中还需要注意的现象是，截至目前，地产股内部并未出现短线转弱的高标形成二波走势。无论是行情启动阶段的宋都股份，阳光城还是近期的海泰发展，都在高档形成A字杀，或与市场整体的亏钱效应没有完全修复有关。这或许给广大投资朋友一些启示：目前地产股整体呈现一波到顶的风格，一旦后续出现高位放量跌停等明显败象，就不应再抱有过多的期待，将风险控制置于首位为宜。

另一方面，从周五的盘面来看地产板块部分资金已经逐步向基建板块进行切换。基建板块迎来全面爆发，其产业链上水泥、水利，工程机械等分支方向均获得资金大量流入涨幅居前，板块内部个股更是上演涨停潮，俨然成为市场新主线。

基建本波的上涨逻辑与地产类似，在全国疫情反复的背景下，经济生产恢复节奏被打断，经济稳增长需要更大力度的政策支持，市场存在进一步放松和加强刺激的政策预期。而另一方面二季度本就是基建开工旺季，以目前各地所披露项目数据来看较2021年有较为明显的提升。这或预示着基建板块在今年属确定性较高的景气行业。

那么基建板块内部存在那些投资机会呢？来看看东吴证券从三个方向所给出的建议：

1、稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升，关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑（中海资产估值修复）等。

2、需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会，建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材（铝模板）租赁服务商志特新材等。

3、国企改革方向，关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

但需注意的是，周五基建的拉升背后具有较为明显的游资炒作痕迹，因此当前的盘面下，可能与公司基本面没有太大关系，仍属于连板股晋级的游戏，在本轮基建行情中较大概率出现个股强度优先于基本面的情景，因此在短线方向的选择上，仍先关注资金情绪面为主。