4月12日 15:20

地产板块尾盘出现加速跳水，高位股迎来退潮。其中龙头天保基建上演“天地板”，超35亿资金被套。而另一龙头中交地产同样遭遇跌停。出现上述情形的原因或与存量博弈下的资金排挤效应有关。今日午后旅游、零售、港口等板块内部掀起涨停潮，致使原本的主线地产板块“失血”。由于前期资金对于地产板块介入较深，即使出现高位股退潮的情形，地产板块大概率仍将出现一定的反复，届时内部会出现部分个股性机会，但在板块整体陷入调整的背景下，对于择股的难度将会大为提升，耐心等地产板块整体回调止稳后再行介入更为稳妥。

4月12日 11:50

消息面上，今日多地传出放宽房产限购以及公积金贷款政策。但目前这些政策面的利好对于房地产板块刺激大大下降。早盘地产板依旧以震荡整理为主，板块内部跌多涨少，其中中国武夷、渝开发等人气个股形成A字杀，对于整体情绪造成较大杀伤，后续地产板块逐步进入淘汰赛的阶段，因此当地产股出现高档价量失控等转弱信号时，务必将短期风险置于首位。

4月12日 11:00

在经历昨日全线下跌后，今日市场成交量出现较为明显的萎缩。一方面反映出目前市场卖盘缩手恐慌情绪有所缓解，但另一方面也是目前市场信心不足的体现。目前市场仍未出现具有足够吸金效应的新题材。在此背景下，带动指数的重任便将大概率重新落回地产、基建主线板块身上。

4月12日 10:20

地产板块整体呈现震荡整理走势，一度出现资金集中回流而短暂翻红，但随着卖压出笼，便再度压回，截至目前板块整体情绪修复仍相对较弱。个股方面，龙头天保基建再度涨停，中交地产小幅上涨，高位股尚未出现退潮，在此背景下，后续进一步出现反复的概率不低。

4月12日 9:10

昨日地产板块再度迎来集体回调，板块内部20档个股跌停，亏钱效应逐步涌现。但高标龙头天保基建再度逆势涨停，中交地产更是在经历一整天的震荡后，于尾盘成功上演“地天板”，板块内部的分化明显加剧。

消息面上，中美十年期国债近十年首现倒挂，市场担忧货币政策宽松空间有限以及资金外流风险，引发昨日市场集体大跌。

从历史角度分析，中美利差的持续收窄，短期的确会加大A股调整的压力（目前市场正经历的阶段），而中美利差出现明显拐点，A股就将企稳并逐渐重回上涨行情，这一特点在2016至2017年和2018年底至2019年初都曾上演。

而至于对我国货币政策的影响，创金合信基金首席策略分析师王婧认为“中美利差倒挂并不一定意味着中国货币政策空间消失，目前人民币汇率依然坚挺，资本外流的压力并不大，反而更需要稳增长政策刺激经济企稳，保持中国经济的相对吸引力和竞争优势。因此我们认为稳增长仍是市场主题，后续政策加码仍可期待。”可以看出，国内货币政策依然由国内经济环境所决定的，具有较强的一惯性，并不会轻易受到外围因素的过多扰动。因此，在“宽信用，稳增长”政策环境不变的情况下，已地产为代表的低估值权重仍将持续受益。

那么地产在经历昨日的强分化后，后续走势有如何呢？

短期线来看，目前市场尚未出现与地产容量相匹配的新热点题材，地产板短线出现反复的概率不低。但在昨日低位穿越龙头中国武夷的跌停，对于后排股形成较大程度杀伤，资金后续或将更为集中抱团于高位股之中，在此路径下，地产后续将大概率呈现“前排加速，后排淘汰“的模式。而一旦高位股也出现明显退潮，那么届时本轮的地产炒作将暂告段落，后续将迎来阶段性修正。

但中长期来看，不管是作为“稳增长”的重要抓手，还是从防范化解系统性金融风险的角度，后续地产政策都有放松的空间和动力。因此后续地产可能从目前的短线情绪面的炒作逐步转向中期大波段上涨，届时便不能再以短线情绪博弈的方式去看待，需更为注重公司的基本面情形，往国有地产龙头靠拢。