行业近况
本周全球储能项目共计新增1,929MW/4,063MWh，均为电化学储能；其中中国/希腊分别新增约1,370/1,200MWh。日内电价看，德国最大峰谷价差降低，平均峰谷价差上升，美国加州和德州最大和平均峰谷价差均环比上升，澳洲峰谷价差环比下降。
评论
希腊储能组合被收购，国内多个储能项目招标。根据公开招标数据，本周全球储能项目共计新增1,929MW/4,063MWh，均为电化学储能；其中，中国/希腊分别新增约1,370/1,200MWh。地区上看，中国2 项储能系统开标，投标均价为1.44/1.55 元/Wh，1 项储能EPC开标，投标均价为 1.52元/Wh；中核田湾江苏400MWh储能项目签约，河南平顶山200MWh集中储能电站招标，龙源电力宁夏200MWh光伏储能系统招标。此外，根据Energy Storage报道，Fotowatio Renewable Ventures自Wootis SA手中收购了希腊1,200MWh的BESS组合，RWE在德国开发两个BESS共计440MWh，新西兰第一个电网规模的400MWh BESS获批，Westbridge在加拿大的200MWh光伏储能项目获批，美国德州200MWh Byrd Ranch储能项目已并网。
美国峰谷价差环比升高，澳洲环比降低。根据全球各地批发电价信息，德国最大峰谷价差环比下降；美国加州、德州最大峰谷价差较上周环比上升；澳洲 NSW/SA/QLD地区最大峰谷价差均环比降低；SA地区在本周四出现了极端电价，为3,927 澳元/MWh。
日内峰谷价差看，德国本周平均峰谷价差116 欧元/MWh（约合人民币0.83 元/度），环比上升；美国加州/德州平均峰谷价差分别为146/195 美元/MWh（约合人民币1.05/1.41 元/度），加州、德州环比升高；澳大利亚NSW/SA/QLD地区平均峰谷价差分别为247/399/264 澳元/MWh（约合人民币1.14/1.85/1.22 元/度），NSW/SA/QLD环比降低。
估值与建议
我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司业绩有望实现高增长。1）电池材料及系统：推荐亿纬锂能、欣旺达（与科技硬件组联合覆盖）、天赐材料、德方纳米、星源材质、璞泰来、鹏辉能源、科华数据(未覆盖)；2）热管理：建议关注：英维克(未覆盖)、科创新源(未覆盖)、申菱环境(未覆盖)。
风险
储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。