行业近况
本周全球储能项目共计新增1,592MW/4,695MWh，均为电化学储能；其中中国/英国分别新增约2,227/1,000MWh。日内电价看，美国加州和澳洲SA地区最大峰谷价均显著降低。
评论
中国大型风电配储项目招标，全球储能项目活跃。根据公开招标数据，本周全球储能项目共计新增1,592MW/4,695MWh，均为电化学储能；其中，中国/英国分别新增约2,227/1,000MWh。地区上看，中国4 项储能项目EPC开标，投标均价为1.60/2.06/2.46/2.52 元/Wh；3 项储能系统采购开标，投标均价为1.84/2.57/2.68/Wh；华润新疆三塘湖百万千瓦风电配套1000MWh储能系统EPC工程招标，内蒙古赤峰市林西县800MWh储能电站项目EPC开始招标。此外，RWE将于11 月在德国并网468MWh电池储能系统，TRIG计划在北英格兰收购三个BESS项目共计500MWh，AquilaCapital预收购南澳大利亚正在建设中的440MWh电池储能系统，RES获批在英国达勒姆郡建造399.6MWh的电池储能系统，Energy Vault将在加州安装275MWh电池储能系统。
美国加州峰谷价差显著降低。根据全球各地批发电价信息，德国平均峰谷价差环比略有降低；美国加州和德州峰谷价差较上周显著降低；澳洲NSW/QLD地区峰谷价差上升，SA地区峰谷价差环比下降，QLD地区于本周一出现极端电价。
日内峰谷价差看，德国本周平均峰谷价差248 欧元/MWh（约合人民币1.72 元/度），环比略有降低；美国加州/德州平均峰谷价差分别为96/83 美元/MWh（约合人民币0.66/0.57 元/度），加州、德州环比下降；澳大利亚NSW/SA/QLD地区平均峰谷价差分别为366/511/628 澳元/MWh（约合人民币1.72/2.41/2.96 元/度），NSW/QLD环比上升，SA环比下降。
估值与建议
我们看好全球电化学储能市场的高成长性，以及高壁垒的电池、逆变器、热管理、消防设备以及EPC环节龙头公司业绩有望实现高增长。1）锂电及材料：推荐亿纬锂能、欣旺达（与科技硬件组联合覆盖）、天赐材料、德方纳米、星源材质、璞泰来、鹏辉能源；2）热管理：建议关注：英维克(未覆盖)、科创新源(未覆盖)。
风险
储能项目落地不及预期，各国储能政策推进不及预期。