①近期处在风暴眼中的万科，尽管其债券到期收益率颇高，三季报没有债基选择重仓。
②尽管债基对地产债的重仓力度有限，但考虑到近期债基面临的赎回压力，面对万科债券的行情在地产债中的扩散，不排除进一步抛售地产债的可能。

①万科H股创历史新低后拉升翻红，有何看点？
②机构称债券商讨展期影响可控，内房股板块出现哪些积极信号？

①昨晚，万科发布公告，“22万科MTN004”将召开持有人会议，审议债券展期等相关事项。
②今年地产行业已发行债券4540.05亿元，同比增长2.60%；净偿还的规模为295.05亿元，同比扩大50.84%。

继昨日后，万科的债券再度发生大跌，多只债券今日盘中跌超20%触发临停。万科在12月有57亿元中票即将到期，市场非常关注万科后续的债券偿还安排。

①上半年非央国企发行地产债占比5.7%，最高票面利率4.37%。
②民营房企重启境外资本市场融资，有望带动更多优质房企重启海外融资，缓解行业流动性压力。

①今年以来地产债发行170只合计1400.07亿元，净融资-2,986.15亿元，发行主体多为央国企大型房企。
②地产债信用利差的修复往往需要三个条件，最关键的是政策放松和支持，其次是风险事件平息和地产销售回暖。

①3月有694.70亿元的地产债将到期。
②在1月底万科重组管理层，并相继成功兑付多只到期债券后，地产债整体反弹。

①2024年，房地产行业共实现境内信用债融资3448.5亿元，同比下降18.5%。
②2025年房企到期债券余额3135.47亿元、回售余额2274.44亿元，其中3月、6月为偿债高峰。

①11月地产企业合计境内发债规模为282.55亿元，环比增长25.3%。其中，国企地产债发行规模为246.3亿元
②万科2025年到期及回售境内外债券规模合计361.93亿元，再融资尚未修复，偿债压力较大。