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卖方分析师关于A股的最新投资策略。

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2026-09-10 16:09 来自证券时报

【海通国际张忆东：9月逢低布局正当时看好中国硬核资产和AI科技行情】财联社9月10日电，海通国际证券首席经济学家张忆东表示，一方面，继续看好AI科技行情的基本面，看好中国经济新动能，中国股市特别是A股当前配置吸引力高；另一方面，海外资金面9月份有望否极泰来，美债10年期收益率冲到5%左右之后有望回落，中国政策面特别是股市政策有望更加积极，因此，9月将迎来反转向上，建议9月逢低布局秋季行情。不过他也谈到，未来数月的行情，更聚焦在业绩内生成长或外延式增长的投资逻辑的有序扩散，而不是当年估值修复为主的暴涨行情。 (证券时报)

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2026-09-10 13:34 来自财联社记者陈俊兰

国金证券秋季策略会：AI进入兑现验证期，中国资产迎结构性复苏

①宋雪涛认为，AI行情已进入“棋至中盘”的兑现阶段，后续关键在于应用变现能否覆盖基建折旧和融资成本；
②牟一凌首推能源链条，并看好红利及部分出口链资产；
③尹睿哲预计，9月至10月政府债供给集中，但流动性冲击有限，供给消化后中期基本面仍对利率构成支撑。

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2026-09-10 06:24 来自上证报

【券商秋季策略会展望：A股“金秋行情”有望延续扩散和均衡主导配置】财联社9月10日电，金秋九月，2026年券商秋季策略会密集召开。截至9月9日，华福证券、西部证券、财通证券、天风证券等多家券商已召开秋季策略会。记者梳理发现，在外围市场不确定性延续的背景下，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。同时，券商投研重心已由上半年的科技“一枝独秀”明显转向“多元均衡”配置，大消费、地产链等板块的关注度显著回升。各大券商首席经济学家聚焦国内经济基本面变化，认为当前中国经济正处于结构转型的关键阶段，新质生产力加速崛起，经济韧性持续凸显。 (上证报)

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2026-09-09 16:53 来自财联社记者林坚

【东兴证券、信达证券已于9月9日起调出两融标的名单】财联社9月9日电，记者获悉，上交所对中金公司换股吸并东兴证券、信达证券涉及股票交易环节进行进一步安排。因合并实施完成后东兴证券、信达证券股票将终止上市，两股票已自9月9日起调出融资融券标的证券名单。值得关注的是，调整实施前未了结的融资融券合同仍然有效，券商与客户可按约定提前了结相关合约，会员应继续报送两融数据直至业务全部了结。通知要求，信用账户中持有上述股票且需进行现金选择权申报的投资者，应最晚于9月14日（股权登记日）将相应股票划转至普通证券账户并通过其申报。投资者信用账户持有的相关股票，将在换股完成后按换股比例转换为中金公司股票。换股期间产生的在途证券，应按约定以公允价格计算市值并计入担保物市值。交易所要求，券商应密切关注后续信息披露，就合约提前了结、现金选择权申报及换股合并等事宜及时与客户沟通，切实保护客户合法权益。 (财联社记者林坚)

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2026-09-09 15:37

【浙商证券：维持舍得酒业“买入”评级上半年深度出清有利于中长期发展】财联社9月9日电，浙商证券研报指出，舍得酒业业绩符合预告，仍处深度调整期。26Q2公司实现营业收入8.06亿元，同比-28.40%；归母净利润-0.86亿元，同比转亏。业绩符合此前预告。认为公司上半年深度出清，有利于中长期发展，并且25H2基数较低，预计26H2有望环比改善，27年实现正增，因此维持“买入”评级。

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2026-09-09 08:31

【中信建投：推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气】财联社9月9日电，中信建投研报指出，9月3日，OpenAI发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，进一步强化复杂推理、代码生成、网页浏览、计算机操作及Agent自主执行能力，并支持文档、表格、PPT等复杂工作流，API上下文窗口约105万Token。博通FY2026 Q3实现营收295.9亿美元，同比增长86%，其中AI半导体收入167亿美元，同比增长221%，主要受定制AI加速器及高速网络需求驱动；Q4预计AI半导体收入217亿美元，同比增长236%。中信建投认为，大模型能力持续升级叠加海外云厂商资本开支扩张，推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。

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2026-09-09 08:27

【中信建投：船舶行业正处于十年维度的上行景气周期】财联社9月9日电，中信建投证券研报称，船舶行业正处于十年维度的上行景气周期，存量运力迭代更新叠加环保政策趋严，为行业核心支撑逻辑。受到外部事件影响，细分船型景气分化、轮动节奏不一。当前油运运价高企，刺激油轮迎来下单潮，新船订单自2025年11月起连续高增，全年油轮订单有望维持高位；展望后市，散货船订单或将接力成为下一阶段景气主线。从边际数据来看，新船方面，8月新船价格指数186.34，同比+0.04%，环比+0.46%，连续5个月回升，充分印证行业属于供需偏紧的卖方市场，看好板块后续行情。

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2026-09-08 21:29

【招商策略：AI芯片市场正在形成GPU与定制ASIC并行发展的格局】财联社9月8日电，招商策略称，本周海外大模型竞争再度明显升温：OpenAI于9月4日发布GPT-6 Astra，Anthropic于9月2日推出Claude Fable 5.1与Claude Mythos 5.1，谷歌在同日发布Gemini 3.8 Flash，三家头部厂商在极短时间内完成新一轮旗舰或主力模型更新。从三个模型的共性趋势看，实际生产效率成为衡量前沿模型价值的重要标准，科研能力是旗舰模型最关注的细分方向之一。与此同时，不同厂商的产品路线也进一步分化：OpenAI强化计算机操作能力，Anthropic继续深耕Agent，谷歌则依靠Flash系列强化性能、速度与成本之间的平衡。ASIC放量重塑算力格局。博通最新财报进一步确认，AI算力正在加速重构，定制芯片成为AI算力扩张的重要环节。FY2026 Q3公司营收创历史新高，并给出未来两个财年的AI半导体收入指引，定制ASIC进入规模化部署阶段，并逐步成为头部模型厂商和云厂商优化推理成本、能耗和系统效率的重要选择。随着谷歌、Anthropic、OpenAI、Meta等客户推进多代XPU项目，AI芯片市场正在形成GPU与定制ASIC并行发展的格局。

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2026-09-08 20:15

【花旗一项指数显示：美国企业盈利上调持续时间创五年来最长料利好美股】财联社9月8日电，随着通胀风险高企，美国企业强劲的盈利前景正在为美股提供支撑。花旗集团一项指数显示，美国企业盈利预期已连续第21周出现上调多于下调的情况，为2021年9月以来持续时间最长的一轮上调。

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2026-09-08 17:46

【高盛：三重风险推升农产品价格贸易壁垒或放大冲击】财联社9月8日电，高盛最新研报指出，全球农业市场虽然以相对充足的库存进入2026年，但霍尔木兹海峡、黑海局势和“超级厄尔尼诺”三重风险正在同时上升，加之各国贸易政策日益内向化，农产品价格面临更大的尾部上涨风险。高盛认为，更大的风险来自贸易保护放大冲击。2020年以来新增农业贸易限制措施年均数量大致翻倍，出口禁令和囤库存粮可能抽走远超实际减产规模的国际供应。若市场因贸易壁垒被切割，同样的供应冲击在规模减半的区域市场中，价格影响可能扩大一倍。

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2026-09-08 16:55

财联社9月8日电，摩根士丹利重申小米集团-W“增持”评级，目标价33港元。

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2026-09-08 16:25

财联社9月8日电，高盛预计美国人工智能相关债券发行规模将达到600亿美元。

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2026-09-08 14:28

财联社9月8日电，花旗维持比亚迪“买入”评级，目标价142港元。

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2026-09-08 14:22

【小摩看淡美债风险美股强劲上涨势头难挡】财联社9月8日电，摩根大通分析师表示，尽管高通胀、美债收益率飙升等给美股带来风险，但企业盈利增长动能上行仍能推动股市走强。小摩认为，若通胀预期不脱锚，不利因素难改美股向好格局；稳健宏观前景若持续印证将支撑股市进一步上行。

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2026-09-08 08:42 来自华泰证券

华泰证券：全球1.2万家公司，何为真AI？

AI行情从科技延伸至基建，涉及全球诸多产业链，传统行业分类已难以承载。华泰证券重构了一套适配AI研究的分层体系，并得出三组结论。

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2026-09-08 08:13

【中信证券：全球OCS市场需求有望大幅增长】财联社9月8日电，中信证券研报称，OCS是不经电域、直接在光纤端口间建立物理光路的交换设备，主要应用于AI集群的Scale-up/out/across电交换场景，拥有低功耗、协议透明与拓扑可重构三重优势。Cignal AI预测，2030年全球OCS市场规模或将超过80亿美元，对应2026—2030年复合增速超30%。中信证券认为，随着谷歌集群网络架构升级（3D→6D Torus）、新客户导入加速，全球OCS市场需求有望大幅增长。目前国内厂商已具备光学层等多环节供应能力，份额增长趋势明确。

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2026-09-08 08:12

【华泰证券：AI算力建设正推动产业竞争向通用计算与先进封装等系统环节延伸】财联社9月8日电，华泰证券研报称，9月2日—3日华泰证券组织了2026年秋季策略会，会上围绕AI算力基础设施的各个细分方向展开交流。华泰证券发现，AI算力建设正推动产业竞争由单一加速器向材料、互连、通用计算与先进封装等系统环节延伸：800G、1.6T光模块迭代带动有源光芯片需求增长，InP衬底高规格、良率及稳定交付能力更加关键，国产供应链加快验证与导入；AI数据中心显著提升光纤用量，光棒扩产周期较长，高性能光纤供需有望偏紧，空芯光纤等新技术加速演进；智能体持续规划、工具调用和多任务协同提升CPU编排与调度价值；大尺寸、高密度封装升级为玻璃基板打开新应用空间，量产能力将决定产业化节奏。

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2026-09-07 21:17

【高盛大幅上调光模块市场预测：2028年规模或近1500亿美元】财联社9月7日电，高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。高盛认为，这轮上修并非单纯来自AI服务器数量增长，更重要的是AI服务器架构持续向高速网络迁移，加上单颗GPU或ASIC芯片所需光模块数量增加，推动800G、1.6T乃至3.2T需求快速放量。

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2026-09-07 18:45

财联社9月7日电，高盛近日将MSCI亚太（除日本）股票指数目标点位从1080上调至1120点，这意味着较当前指数水平存在26%的上涨空间。

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2026-09-07 15:14

【中信建投：AI芯片电感从2025年到2028年市场规模扩容10倍以上】财联社9月7日电，中信建投发布研报称，AI芯片电感升级三大方向：随着算力升级、功率增长，电感用量大幅增加，数量提升面临与PCB板可用面积之间矛盾、供电效率下降问题等，因此AI芯片电感有三大升级方向：1、单相电感走向多相电感，2、水平供电转向VPD垂直供电，3、NON-TLVR电感转向TLVR电感。量、价、结构三重驱动‌，AI芯片电感市场急速扩容，2025-2028年市场规模10倍扩容。未来芯片电感面临多重驱动，算力增长——带动芯片电感需求量上升、芯片功率提升——带动单位芯片电感用量增加、电感性能要求升级——带动电感类型升级以及价值量提升。市场规模将从2025年的24亿提升至2028年的超300亿，市场扩容10倍以上。

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