①央行将在7月29日至7月31日、8月3日开展隔夜逆回购操作。
②本次隔夜逆回购操作属于月末流动性支持，隔夜逆回购延续固定利率、数量招标的模式，且并未公布中标利率。

①央行将开展5000亿元MLF操作,这意味着7月MLF续作加量1000亿，为连续第三个月加量续作，加量规模较上月低1000亿；
②央行货币政策委员会二季度例会建议“增强政策前瞻性灵活性针对性”，政策信号较为清晰。

7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

①7%或为当前社融增速底线，人民币贷款是社融能否守住7%的关键变量，政府债券仍是2026年社融的核心支撑，但明年面临化债退坡压力。
②从6月以来央行的操作来看，当前的基本面压力可能很难推动货币政策进一步转松，10Y国债1.7%可能仍然存在阻力。