解局券商财富管理|华泰金控董事总经理朱亚莉:如何管好海外华人的钱?为何要布局中高净值财富管理
原创
2022-06-01 13:58 星期三
财联社记者 成孟琦

从疾徐有致的元年,到普遍煎熬的2022,财富管理正经历一轮牛熊周期,磨底期考验着布局的决心与智慧。我们现推出特别策划“财联社•财富谈”,邀请各家券商主要负责人,共同解局当下券商财富管理。

财联社5月29日讯(记者 成孟琦) 华泰国际作为华泰证券的海外子公司,旗下涨乐全球通从筹备、推出到不断升级,已走过3年。距离成立时设下的“全球华人投资全球的平台”目标,涨乐全球通还有多远的路程?又将如何成为“穿越牛熊”的财富管理工具?在数字化赋能券商上,涨乐全球通积累了怎样的经验?

带着这些疑问,财联社专访了华泰金控董事总经理、涨乐全球通负责人朱亚莉,由她带来涨乐全球通3年突围之路的解析,和怎样进行海外财富管理业务的解读。

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华泰金控董事总经理、涨乐全球通负责人朱亚莉

涨乐全球通的3年突围之路

华泰证券早在2010年便推出“涨乐”移动理财终端,率先布局移动互联网。华泰国际借助母公司华泰证券的信息化优势,2019年开始研发一站式财富管理平台——涨乐全球通,经过一年的筹备,涨乐全球通在2020年8月正式推出,定位是全球华人投资全球的财富管理平台。

朱亚莉指出,内地在数字化赋能券商方面走在全球领先的地位,一方面是由于互联网过去20年的迅猛发展,叠加中国的人口红利,互联网企业不断在数字化上突破边界。由此,财富管理领域也分为1.0和2.0时代。

1.0时代从2009年开始,涨乐也从这时开始大规模投入移动互联网业务。因为移动互联网带来的硬件和软件两方面巨大变化,1.0时代是零售客户的一道分水岭。

从筹备至今,涨乐全球通走过了3年,但从科技赋能app角度,涨乐全球通已积累了十几年经验。这份经验不仅仅在纯科技角度,还在用户体验角度等。财富管理2.0时代,朱亚莉坚信科技是工具,金融是根本,最需要理解用户做财富管理时,有什么样的痛点和痒点,以及在当前宏观环境下具体的投资的方向和策略。

如何看待本轮市场波动

2022年上半年震荡不断,俄乌冲突、美联储开启加息周期、中概股面临退市风险、疫情反复等现象频出。无论是蓝筹股为主的标普500、沪深300、恒指,亦或是成长股为主的纳指、创业板指、恒生科技,2022年的年化波动率均远高于2017-2021年的5年年化波动率。港股波动率放大尤为明显,恒生指数和恒生科技今年的年化波动率较过去5年均几乎翻倍。

同时,2022年主要市场的股票指数表现不佳。叠加俄乌冲突,原油、能源或许成为上半场的大赢家,黄金虽有震荡,但也起到了保值的作用。除商品外,美元也是避险资产之一,涨幅位居各类资产前列。风险资产在无风险利率上行的周期中相对跑输,比如成长属性为主的比特币、纳斯达克指数等自高位回调。

对于下半年市场的投资机会,朱亚莉认为目前中美都针对性地出台了刺激经济的政策,从投资角度,政策落地时间以及节奏仍然非常关键。综合来看,下半年市场迅速反弹的可能性不是特别大,波动性仍然较强,长远来看,市场会朝好的方向发展。在此情况下,投资者保持流动性,静候下一个投资机会的来临,显得尤为重要。

数字化如何赋能财富管理业务

金融科技1.0阶段以来,华泰证券已在数字化运营上积累了十几年经验。朱亚莉表示,涨乐全球通会更多地从财富管理本身的需求阶段出发,利用科技作为一个更好的工具来帮助客户完成财富管理。

在财富管理比较盛行的美国,其财富管理的理念从个人投资者角度已发展地较为成熟,但亚洲财富管理的理念仍比较薄弱。朱莉亚表示希望能和客户一起去找到一个华人财富管理正确路径。

除了股票投资以外,还有很多东西需要从短期中期长期去考虑,在不同的时间和区域去分配资产,其中就会不断衍生出新的需求。比如,2020年港股打新市场很火的时候,华泰国际就向客户提供33倍打新杠杆,为客户提供增大收益率的机会。而当下市场行情波动性比较大,长期投资策略无法看清楚时,需要一个可以防守的产品,乐盈宝的服务也可作为选择。华泰国际的财富管理的平台,希望能够让客户无论身处牛市还是熊市,都有一个相对比较稳定的收入。

再比如涨乐全球通为何能做到零佣金?是因为华泰国际大部分的运营过程通过机器完成,人力成本被机器的自动化或半自动化方式解决掉。以前可能需要100人跟港交所做清盘对接,运用技术方式后,一两个人就能完成此项任务。华泰国际希望能够把科技赋能所带来的成本的降低,转化为客户成本的降低。

科技是华泰国际从母公司获得的最大支持


自华泰国际成立以来,从母公司得到最大支持来自于科技方面。

朱亚莉表示,“华泰国际为什么能够在零售和网金领域做的这么好,是因为十年不断的投入,2021年华泰证券在IT领域投入22亿。而且IT投入并不是短期的事情,是十年不断的积累。19年决定开发涨乐全球通时,华泰国际的IT工程师全部来自总部南京,总部强大的支持才能让我们在短短一年便能推出相对完善版本的涨乐全球通,当时就可以做到支持港股A股美股交易、借券系统、在线换汇、跨市场交易等。如今,正式推出两年之后,已经完成超过一百万下载量和50次App版本更新迭代。”

如何看待中概股回归及香港市场意义

跨境审计难题下,中概股面临着退市风险,越来越多的在美上市中概股考虑起“回归”,港股市场成为“回归”路上不可忽视的一站。

朱亚莉认为,2021年下半年开始,中美监管双方的共同目标是找到中概股问题上的解决方法,目前来看,这个问题正朝着好的方向发展。长远来看,无论是在美国还是香港上市的中国股票,更看重交易所的流通性及投资者结构。最近部分中国企业也开始考虑去欧洲市场上市,华泰证券就通过发行沪伦通GDR成功在伦敦交易所上市。

中国企业发展到今天,在世界舞台上有更多选择,香港肯定是首选之一,因为相对容易,而且可以通过香港市场覆盖境外投资者。华泰证券也是港股上市企业,香港的重要性是不容置疑的。

朱亚莉表示,华泰永远会把香港作为中国企业走出去的重要战略地。香港市场的好处在于它是连接中国和境外的桥梁,香港金融市场对于中国企业有重要意义。随着中国企业发展,选择美国可能是因为美国市场中某些行业的流动性较好、客户认知度高。而欧洲市场上能源企业可能有更好的发展。当中国企业百花齐放时,就有更多的企业可以到境外融资,也让更多的境外投资者能更好地认识中国,这是一个大趋势,短期可能会有曲折,但不会影响长远趋势。

财富管理业务如何穿越牛熊

2022年以来,传统券商经纪业务“肉眼可见”的不好成行业共识。受成交量大幅减少影响,香港市场也难逃经纪业务收入下降,有中资在港券商宣布暂停直营经纪业务,也有不少券商在2022年春季宣布结业。

对此,朱亚莉表示,跟以往的纯经纪业务有所不同,在华泰布局网金和零售业务时,希望达成综合性的财富管理概念,做到财富管理业务不依赖于交易量,从而穿越牛熊。以外资投行擅长的私人财富管理领域来看,客户多为高净值客户,摆脱了券商角度纯经纪业务看天吃饭的状态。当股票交易量降低时,可以提供财富管理方面的综合方案,让客户在牛市和熊市中都有相对比较稳定的收入。这也是华泰国际为何要坚持定位综合财富管理平台的原因,希望借助金融科技把以往只有高净值人群可以享受的私银服务,带给更多更投资者,智能投顾与乐盈宝业务都在朝着这个目标努力。

推出T+0现金自动管理业务

结合当前充满波动的市场环境,朱亚莉认为,对投资者而言比较好的投资策略是现金为王。华泰国际涨乐全球通 App也适时推出的现金自动管理业务—— “乐盈宝”,为香港市场投资者带来了新选择。这项内地常见而香港不常见的现金理财业务上线已来吸引了上万客户,根据最新消息,从5月16日上线到5月31日,扫入资金规模接近10亿港元。

在以银行活期、定期存款、货币基金等为主的香港现金理财市场,“不可能三角”难以逃脱,流动性、收益与风险三者在“不可能三角”下无法兼顾。中资券商将内地常见的现金管理业务带到香港市场,叠加加息周期下的红利,在香港市场推出了更为灵活的T+0现金自动理财服务,为香港投资者提供较低风险且高流动性的现金管理工具,使投资者等待入市时机的同时仍可提升现金余款的利用率。

“乐盈宝是一个进可攻退可守的产品。诸多不确定下,下半年唯一可以确定的是美国将会数次加息,在此逻辑下,包括股票债券等风险资产在内的境外投资产品都会有一定压力,所以客户要保流现金,如果有入市机会,可随时入场,如果没有入市机会,至少可以投资到一些和加息相关联的产品中,提高收益率以抗通胀。” 朱亚莉表示。

专题:财联社·财富谈——解局券商财富管理

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