证监会副主席李超:股债两市场规模均位居全球第二,中国资本市场关键十年呈现六大结构性变化
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2022-06-23 21:15 星期四
财联社记者 林坚

财联社6月23日讯(记者 林坚)“十年来,我国股票市场规模增长238.9%,债券市场规模增长444.3%,两个市场均位居全球第二,股票市场投资者超过2亿,为服务高质量发展作出重要贡献。”6月23日,在中宣部举行的“中国这十年”系列主题新闻发布会上,中国证监会副主席李超在分享党的十八大以来金融领域改革与发展情况时,提到了这样一组数据。

2012年到2021年,中国资本市场走过关键十年。在这十年来,资本市场具体取得了哪些成就?这引起各方关注。财联社记者注意到,除了上述数据,证监会副主席李超在当天的会议上做了十分详细的介绍与回顾。记者梳理后发现,李超在当天的会议以及在回答记者提问时的发言共总结了约12个大变化,共近30项数据,勾勒了这十年的新发展、新变化、新格局。

其中,有几组数据十分抢眼:股债融资累计达到55万亿元;公募基金管理规模十年增长了8倍;市值超过千亿元的战略新兴行业上市公司到如今已有46家;个人投资者交易占比首次下降到70%以下;上市公司累计现金分红超过9.7万亿元。

李超表示,党的十八大以来,证监会认真贯彻习近平总书记关于资本市场的重要指示精神,落实党中央部署,全面深化资本市场改革开放,加强基础制度建设,资本市场正发生深刻的结构性变化,市场体系包容性大幅提升,投融资功能显著增强,良性市场生态逐步形成。

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图为2012、2021年部分资本市场运行数据情况(股票市场)

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图为2012、2021年部分资本市场运行数据情况(债券、期货及衍生品、基金市场)

李超总结资本市场六个方面变化

在这过去的十年,资本市场取得了翻天覆地的积极变化。财联社记者注意到,在当日举行的会议上,李超通过“数说”的方式,介绍了资本市场这十年六个方面的变化:

服务实体经济的广度深度显著拓展。大力健全多层次市场体系,推出新三板、科创板,设立北交所,资本市场对实体经济的适配性大幅增强,股债融资累计达到55万亿元。畅通科技、资本和实体经济的高水平循环,科创板“硬科技”产业集聚效应初步形成。交易所债券市场已经成为非金融企业债券融资的重要渠道,期货期权品种覆盖国民经济主要领域。

全面深化改革取得重要突破。围绕深化金融供给侧结构性改革,全面深化资本市场改革,基础制度更加成熟定型。实现核准制向注册制的跨越,稳步推进试点注册制,发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升,交易、退市等关键制度得到体系化改善,改革符合市场各方预期。

市场主体高质量发展迈上新的台阶。实体上市公司利润占规上工业企业利润的比重由十年前的23%增长到目前的接近50%,国民经济支柱地位更加巩固。证券期货经营机构的总资产十年间增长5.5倍,公募基金管理规模目前为26万亿元,十年增长了8倍,行业实力大幅增强。

资本市场的国际吸引力和影响力大幅增强。统筹开放和安全,制度型开放翻开新篇章。行业机构外资股比全面放开,启动沪深港通、沪伦通,A股纳入国际知名指数并不断提升比重,外资连续多年保持净流入。

资本市场法律体系“四梁八柱”基本建成。新证券法、刑法修正案(十一)先后实施,中办国办印发关于依法从严打击证券违法活动的意见,期货和衍生品法为期货市场高质量发展奠定了良好的法治基础,“零容忍”执法威慑力显著增强,市场违法违规成本过低的局面已经得到了根本性改变。

市场韧性和抗风险能力明显增强。坚持通过改革提升监管治理效能,健全市场内生稳定和外部约束机制,及时稳定市场预期,资本市场风险总体收敛、基本可控。近年来也经受住了各种国际国内超预期的冲击,主要指数稳中有升,健康发展态势持续巩固。

资本市场呈现六个结构性变化

财联社记者注意到,在当日举行的会议上,李超除了“数说”这十年的资本市场重大成就,他还就资本市场在这过去的十年里发生的结构性变化作了总结与介绍。他表示,证监会着力使用改革的方法和思路去破解结构性难题,并取得了六个方面的结构性变化。

一是多层次的市场体系结构在发生明显的变化;二是上市公司结构在发生明显的变化,质量得到了明显改观;三是市场优胜劣汰的效应加快显现;四是投资者结构逐步优化;五是产品供给体系结构更加丰富;六是崇信守法、惩恶扬善的导向持续强化。

在市场体系结构的变化方面,李超指出,通过不断的努力,多层次市场体系日益完善,各市场、各板块的特色更加突出。“比如,沪深主板更加突出‘大盘蓝筹’的特色,科创板坚守‘硬科技’的特色,创业板继续保持‘三创四新’的特点,北交所和新三板注重于创新型的中小企业。同时,创投和私募股权投资基金也在整个资本市场中间发挥着日益重要的作用。”

在上市公司结构的变化方面,李超表示,从行业分布看,上市公司结构已经发生了根本性变化,战略新兴行业上市公司接近2200家,市值超过千亿元的战略新兴行业上市公司由十年前的完全是空白发展到现在46家,上市公司也日益成为经济转型升级重要的动力源。从经营效益看,上市公司资产规模相比较十年前增长了两倍,营业收入、净利润总体保持比较高的增速,近三年累计现金分红达到了4.4万亿元,较之前三年增长接近了50%。从治理效能情况看,上市公司规范运作水平有了比较明显的提升,大股东资金占用、违规担保等资本市场的痼疾通过集中整治也取得了明显的成效。

李超表示,市场优胜劣汰的效应正在加快显现。他进一步指出,A股市场分化特征更加明显,各方资金更加青睐龙头股、绩优股。常态化退市机制逐步建立,退出渠道大幅顺畅。2019年到2011年强制退市家数是之前十年总和的三倍以上,“有进有出、能进能出”的良性生态加速形成。

在投资者结构的变化方面,李超称,专业机构投资者力量持续壮大。截至今年5月底,境内专业机构投资者和外资持有流通股市值占比达到了22.8%,比2016年提升了6.9个百分点。2021年个人投资者交易占比首次下降到70%以下,价值投资、长期投资、理性投资的理念逐步建立。

李超指出,在产品供给体系的结构变化方面,持续优化股、债、期产品结构,丰富风险管理工具,满足居民财富管理需求,更好地服务国家重大战略。及时推出资产证券化、科技创新债、绿色债等产品,推进基础设施领域公募REITs试点。公募基金产品准入制度大幅简化,权益类基金规模屡创新高,公募基金参与养老金融服务的深度不断拓展。

除了上述五个方面的重大变化,李超还指出,崇信守法、惩恶扬善的导向也发生了变化。他表示,随着全方位投保体系和“零容忍”打击违法犯罪的体制机制更趋完善,诚信经营、敬畏法治的市场氛围正加快形成。“比如大幅提高欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑事惩戒力度。再如,畅通中小投资者维权渠道,首例证券集体诉讼康美药业案落地,5.2万名投资者获赔24.59亿元,以多元纠纷化解、支持诉讼、代表人诉讼等为主的多元行权维权机制逐步落地。”

资本市场有力支持经济社会发展

在这过去的十年里,资本市场改革发展取得了巨大的成就,也更是有力支持经济社会的发展。

有效促进了社会资本形成和实体经济发展。资本市场不断提升服务实体经济质效,在推动经济转型升级、支持脱贫攻坚和乡村振兴、促进创新驱动发展等方面持续发挥积极作用。2012年至2021年,资本市场累计实现股权融资超过12.2万亿元。截至2021年末,直接融资存量规模98.8万亿元,约占社会融资规模存量的31.5%。

有力畅通了科技、资本与实体经济的良性循环。资本市场建立了与科技产业、风险投资无缝衔接的价值发现和筛选机制,为不同类型、不同生命周期的企业提供多元化、差异化的融资服务,积极促进科技与资本融合,带动了金融和实体经济良性循环。截至2021年末,科创板上市公司达377家,市值共计5.6万亿元。创业板试点注册制下新上市企业262家,一批成长型创新创业企业驶入发展快车道。

有力促进了金融业改革开放和现代金融体系建设。资本市场发展壮大改变了我国长期以来单纯依靠银行体系的融资格局,在稳经济、稳金融、稳预期等方面发挥了积极作用。资本市场有序推动市场、行业和产品对外开放和境内外市场互联互通,有力促进了中国经济和金融体系与国际接轨。

有效拓宽了居民投资渠道和财产性收入来源。资本市场成为我国居民资产配置的重要平台,目前股市投资者总数已超过2亿人。2011年至2021年,上市公司累计现金分红超过9.7万亿元。截至2021年末,公募基金累计向投资者分红3.3万亿元。资本市场为社会保险投资保值增值、助力“三支柱”养老体系建设和社会保障体系完善提供了支持。

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