丢掉苹果耳机订单?800亿果链龙头释放重大利空公告 业绩或现崩塌式下滑
原创
2022-11-08 22:33 星期二
财联社 旭日

财联社11月8日讯(编辑 旭日)总市值近800亿元的苹果产业链龙头歌尔股份晚间公告,近日收到境外某大客户的通知,暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元,约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。

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公开资料显示,歌尔股份是苹果AirPods产品零组件及整机主要供应商。据澎湃新闻最新报道,当天早些时候有市场传闻称,歌尔股份代工的苹果耳机因良率不高,短期订单被调整。传闻还称,歌尔涉嫌良率造假被发现,被客户罚款。两位熟悉电子行业的人士最新均对澎湃新闻记者表示,歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPods Pro,主要原因是良率不佳,但不存传闻中的良率造假,甚至被罚款等情况。另一位果链人士也对记者证实,歌尔股份这次短期订单确实被调整了,但新项目是否与歌尔股份继续合作还未知

知名分析师郭明錤发文称,Apple的关键供应商歌尔股份于11月8日正式公告暂停生产其一款智能声学整机产品。郭明錤对此最新调查如下:1.此产品可能是Apple的AirPods Pro2,歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题,而非需求问题。2.为填补生产缺口,第一供应商立讯精密已扩产并取得所有AirPods Pro2订单,成为AirPods Pro2独家组装厂商。3.目前并不清楚,歌尔股份何时恢复生产AirPods Pro2与此事件的影响会否扩及歌尔股份的明年Apple订单或其他Apple产品订单。4.对4Q22AirPods Pro2的出货估算约2000万部。

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负责歌尔股份招聘的第三方机构相关人士最新对财联社记者透露,据其了解,歌尔对部分小时工和临时工进行了裁员,近期不再招聘,但正式工仍在招聘,不过月薪有所下调。

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公开资料显示,歌尔股份上半年智能声学整机业务营收123.38亿元,占比近三成。按地区分,境外营业收入396.75亿元,占比超9成。光大证券分析师刘凯等人10月11日发布的研报指出,歌尔股份智能声学整机主要包括A客户Air pods、安卓TWS耳机、智能音箱以及有线耳机四部分

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分析人士指出,为了每年实现自身的可观增长,拥有强大议价能力的苹果往往将利润留在自家后院,而倾向于压缩供应商和代工企业的利润空间。尤其近两年,在疫情导致的芯片、线材、五金等原材料价格上涨,这些成本压力往往由果链企业承担

深度的业务绑定使得果链们在苹果面前的议价空间狭小,因为一旦合作告终,果链们的业绩可能会迅速出现崩塌式的下滑。最明显的例子就是主攻手机镜头模组制造的欧菲光。2021年3月,欧菲光被苹果终止了合作关系。在随后的二季度,欧菲光业绩迅速由盈转亏,并从此一蹶不振。2021年其业绩大幅下滑,甚至到今年一季度滑坡趋势进一步加大。

分析人士另外指出,苹果的供应链政策一向是多寻找“备胎”以防止某家供应商独大,以前扶持东山精密而降低鹏鼎控股份额、与立讯精密合作而降低对富士康的依赖、包括踢走欧菲光等举措无一不是如此。于是,在苹果的“围城”里,外面的果链企业想进来,里面的果链企业则千方百计保住自己不出局,这让苹果在议价时占据了充分的主动权

有消息称歌尔股份暂停生产的智能声学整机(业内普遍认为是AirPods )产品订单流入立讯精密手中,对此立讯精密证券部人士向财联社记者表示“这我们不方便评论”。

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另一果链龙头立讯精密此前预告2022年全年业绩,预计实现净利95.45亿元至98.99亿元,同比增长35%至40%。

据日经亚洲近期报道,苹果公司要求供应商将部分Air Pods和Beats耳机的生产转移至印度,据悉这是苹果首次提出此类要求。目前在越南和中国生产Air Pods的立讯精密也开始计划在印度生产Air Pods

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二级市场表现看,歌尔股份收跌3.8%,自2021年12月13日创下历史新高后迄今累计最大跌幅达63%

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