收益率实在太诱人!美国散户大军有了新去处:债券市场
原创
2022-11-15 08:52 星期二
财联社 潇湘

财联社11月14日讯(编辑 潇湘)在去年因大战华尔街空头而一战成名的美国散户,在今年的股市大跌中已沉寂多时。不过,他们中的许多人眼下似乎终于找到了新去处:不少散户投资者当前正涌入债券市场,希望抢购10多年来收益率最高的债券。

随着美联储在年内连接激进加息推高利率,对于大量散户投资者而言,债市似乎正成为股市以外的一个绝佳选项。今年第三季度,盈透证券面向散户的债券平台交易量较上年同期增加了两倍,达到每天3000笔。

在规模庞大、由大型机构买家主导的美国债券市场上,散户投资者一直是相对较小的参与者。但当前债券市场的高收益率,无疑正吸引了越来越多个人的关注。

盈透证券负责市场营销和产品开发的执行副总裁Steve Sanders表示,“人们兴趣越来越大。以前,当利率很低的时候,这方面的资金不多。现在我认为人们在说,随着利率的提高,这理应成为我们投资组合的一部分。”

行业数据显示,两只最大的高收益信贷ETF近期也一直在吸引投资者,上周投资者以历史性的速度涌入了iShares iBoxx高收益公司债券ETF(HYG)和SPDR彭博高收益债券ETF(JNK)。

收益率实在太诱人

美联储激进的货币紧缩政策,已经使10年期美国国债收益率在本月触及了2007年以来的最高水平,最新仍徘徊于4%左右的高位,而企业债在此基础上还支付了可观的利息溢价。目前,彭博最高评级公司债券指数的平均收益率为5.6%,刚刚脱离逾13年来的最高水平。

这对散户来说极为具有诱惑力的,尤其是那些已经购买了I债券的人。I债券是美国政府发行的抗通胀储蓄债券,上个月其9.62%的超高利率令赶在最后购买期限前蜂拥而至的美国人,一度把美国财政部的直销网站挤宕机了。

当然,风险较高的信贷市场的高收益率往往也伴随着潜在的损失风险。

由于美联储官员通过加息来对抗通胀,美国投资级公司债券今年的总回报率已下跌约18%。虽然高等级债券发行人极不可能违约并给持有至到期的投资者造成损失,但那些想在这之前出售债券的人却无疑将面临损失的风险。

尽管美国信贷市场近期出现反弹,原因是美国通胀降温的迹象可能使美联储采取不那么激进的立场,但政策制定者已经制定了更为长期的加息计划,利率峰值可能高于此前的预期,尽管放缓步伐可能会在年底前放缓。

在美国国债市场上,各期限美债收益率周一多数走高,结束了上周四的大幅回落行情。其中,2年期美债收益率上涨6个基点报4.401%,5年期美债收益率上涨5.1个基点报3.997%,10年期美债收益率上涨3.9个基点报3.86%,30年期美债收益率下跌1.8个基点报4.040%。

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美联储本月已将基准利率目标区间从3月的近零水平上调至本月的3.75%-4%,希望籍此放缓经济步伐并压低处在四十年高位的通胀率。美联储副主席布雷纳德隔夜表示,美联储缩减加息规模的时机很快将至,但她同时强调,眼下还没有准备好停下紧缩的步伐。

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