①本周五，持续数月的美债抛售潮正彻底滑向一个危险境地——10年期美债收益率无限逼近5%大关；
②这引发了人们对股市和全球经济终将受创的担忧……

①周四，美国政府回购的10至20年期美国国债规模，颇为意外地低于了美国财长贝森特周三在扩大回购计划中设定的60亿美元上限；
②这一消息叠加当前暴涨的油价和超预期的PPI数据，进一步导致美债市场陷入恐慌性抛售之中。

①美国财长贝森特曾承诺将重拳出击以压低美债收益率，但就目前而言，他的举措显然力度还不够；
②周三，美国财政部宣布将在次日的回购操作中购买至多60亿美元的长期国债。这一数字让不少原本期待更大规模的投资者深感失望，同时也推动美国长债收益率进一步升至了多年来的新高。

①瑞银研报指出，美债收益率已升至全球金融危机前水平，美股估值偏高、久期最长，在发达市场中脆弱性最高；
②该研报提示美股股债背离局面恐难持续，AI相关企业估值隐含过高现金流预期，对资本成本上升高度敏感。

①“新债王”杰弗里·冈拉克周二警告称，如果美联储下周按兵不动，从而违背市场预期，可能会推动长期美国国债收益率进一步攀升，并加剧债市的历史性抛售；
②在这一背景下，冈拉克更青睐久期较短的固定收益资产、本币计价的新兴市场债券以及实物资产。

①美东时间周二，美国财长贝森特表示若实现3%年度经济增长率，即可靠经济增长化解债务问题；
②目前美国联邦债务总额突破40万亿美元，预计9月30日本财年结束时年度财政赤字将超2万亿美元。

①美国财长贝森特即将在华尔街交易员高度紧张之际，揭晓他最初准备在多大程度上通过扩大国债回购计划，来抑制不断攀升的美债收益率；
②预计美国财政部将于当地时间周三公布次日(周四)回购的10年期至20年期国债的规模；根据以往惯例，公布时间通常为华盛顿时间上午11点。

①摩根大通分析师表示，尽管高通胀、美债收益率飙升等给美股带来风险，但企业盈利增长动能上行仍能推动股市走强；
②小摩认为，若通胀预期不脱锚，不利因素难改美股向好格局；稳健宏观前景若持续印证将支撑股市进一步上行。

①近期，越来越多的国际大行对美债收益率上涨对股市的影响发出警告；
②法国兴业银行全球资产配置主管Alain Bokobza最新表示，10年期美国国债收益率达到5.5%，可能是借贷成本上升开始压倒盈利成长、进而对股票估值形成压力的临界点。

①伯恩斯坦警示美国10年期国债收益率逼近5%，投资者低估了亚洲股市估值进一步收缩的风险；
②历史上美债收益率突破5%的两个时期均出现亚洲股市估值倍数大幅收缩。

①德银策略师在近期报告中表示，随着海外投资者对美国主权债务的兴趣似乎正在减弱，他们如今更为青睐美股而非美债，这标志着一场历史性的转变；
②德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos指出：“这是除全球金融危机时期以外，流入美国股市的资金规模首次超过固定收益市场。

①在经历了政府债券市场剧烈波动的一周后，交易员们要到本周二才结束美国劳工节长假重返市场；
②不过本周他们显然不会轻松——市场将重点关注两大核心日程，以期从中窥探美国财长贝森特与美联储主席凯文·沃什的政策意图。

①美国财长贝森特最新表示，一旦伊朗冲突结束，油价将暴跌至每桶40美元，从而带动近期飙升至多年高位的债券收益率回落；
②贝森特还淡化了挪威主权财富基金（全球最大主权财富基金之一）计划减持美国国债一事。

①埃尔-埃里安认为全球国债抛售潮还将延续，G7中英国、法国、日本处境最为危险；
②他指出美债收益率将持续面临上行压力，根源是供需基本面失衡。

①北京时间今晚20:30，美国劳工统计局(BLS)将公布备受瞩目的8月非农就业报告；
②目前市场主流预期，美国8月非农新增就业将从7月减少2.3万人的低谷中反弹至增加5.5万人，失业率则预计维持在4.1%，平均时薪环比增速回升至0.3%。