本文罗列出的六个维度，或许足以解释周四美债收益率的跌势。

尽管美国公布了强劲经济数据，10年期和30年期美债收益率仍大跌逾10个基点，双双创下逾一个月低点，日本买盘、对冲需求、之前涨的太猛、地缘政治风险都可能在背后悄悄起作用……

被视为一季度债市暴跌“疑凶”的日本投资者，正大举买入海外债券。

美债收益率近来不上不下的态势究竟将维持多久？盘整过后又会往哪个方向突破？投行机构眼下正分成了泾渭分明的多空两派。

对基金经理而言，债市的“缩减恐慌”正成为眼下市场最大的尾部风险(35%)，超过了上月曾登顶的通胀(27%)。

强生新冠疫苗暂停使用给债市带来了避险买盘，而纽约时段的30年期美债拍卖则需求旺盛，被业内誉为“2021年最佳”。

本次拍卖得标利率2.320%，比预发行收益率2.338%低了1.8个基点，创下去年12月以来最大差额。投标倍数为2.446，较上个月的2.284大幅提高，也高于过去六次均值2.332。

指标10年期美债收益率尾盘上涨0.72个基点，报1.6657%，守在3月30日触及的14个月高位1.776%下方。

摩根大通认为，美联储接下来在调整国债购买时，将会每月增加31亿美元7至20年期国债的买入量。

展望本周，债市的动荡有可能骤然加剧。事实上，翻开本周的财经日历，我们可以发现多个重磅风险事件。

隔夜的美国市场，呈现出了一片股债齐升的盛景。而在这背后，美联储似乎又一次“功不可没”。

尽管长债收益率出现回升，但美债收益率曲线的中段部分则依然延续了近期的跌势。

美债市场在本周头两个交易日似乎有些反常。一场围绕美联储加息预期的博弈，可能正悄然展开。

伴随着美国经济不断复苏，美债收益率今年以来节节攀升。然而，债务成本激增却可能令那些经济复苏本就摇摇欲坠的经济体陷入困境。

美债收益率周一尾盘小幅收低，但在上周五公布的强劲非农就业报告后，业内人士普遍预计收益率上升的趋势将继续。

日本保险公司从去年7月开始便持续处于抛售外国债券的状态，连抛8个月也是财务省开始统计这项数据以来的最长纪录。

中国国债是全球20个最大债券市场中唯一上涨的市场。而在榜单的另一端，英美国债则领跌发达债市。

尽管假期将导致今日债市交易时间缩短，但市场动荡却可能加剧。

在今年一季度，10年期美债收益率累计上涨了逾80个基点，不仅回到疫情爆发前的水平，也创下了2016年底以来最大的季度涨幅。

收益率逆转涨势或与季末投资组合再平衡有关，但在周三拜登宣布基础设施支出计划前，债市料仍将面临巨大压力。