美国1月CPI今夜来袭!“预言家”小摩再上线:美股大概率涨1.5%
原创
2023-02-14 08:19 星期二
财联社 黄君芝
小摩指出,最有可能发生的情况(概率为65%)为:1月CPI同比增长在6.0%到6.3%。在这种情况下,标普500指数料将上涨1.5%到2%,但涨势最终可能会消退。

财联社上海2月14日讯(编辑 黄君芝)摩根大通(JPMorgan)在最新报告中表示,周二即将公布的1月份消费者价格指数(CPI)报告料将继续推升美股,最有可能的情况是标普500指数至少涨超1.5%。

上个月该行曾准确预测到12月美国CPI公布后的美股上涨。

整体而言,该行预计,美股股价此次将出现大幅波动,这取决于通胀报告是高于还是低于普遍预期。

小摩首席经济学家Michael Feroli预计,1月美国CPI将环比增长0.5%,同比增长6.4%,1月核心CPI环比增长0.46%,同比增长5.6%,增速都高于共识预期。目前市场普遍预计,总体同比通胀率将为6.2%,而核心通胀率将为5.5%。

他指出,1月通胀上涨的动力包括能源、房产/房租和汽车的价格。此外,需关注剔除房产的核心服务业通胀,这是美联储目前观察通胀的重点之一。

具体而言,小摩将CPI公布后美股走势分为了以下四个情境:

首先,最有可能发生的情况(概率为65%)为:1月CPI同比增长在6.0%到6.3%。在这种情况下,标普500指数料将上涨1.5%到2%,但涨势最终可能会消退。

“这一看涨结果可能会拉低收益率以及美元,并提振风险资产。美股可能由科技股领涨,表现会强于周期股。”摩根大通表示。

其次,第二种较大的可能(概率为25%)为:1月CPI同比增幅在6.4%到6.5%之间。在这种情况下,标普500会下跌0.75%到1.5%,若标普保持在4000点上方,则更有可能跌0.75%。

小摩指出,鉴于下次美联储会议前还会公布3月美国CPI,而且近期美债收益率回升幅度可能足够,因此,美债定价不会预计会再多一次加息。

最后两种情况发生的可能性都极小(概率均为5%),即1月CPI同比增幅高于6.5%或低于6.0%。在这两种情形下,美国股市都将出现最剧烈的波动。小摩预计标普500指数将分别下跌或上涨3%以上。

最近几周,投资者一直担心,在1月份就业报告强劲、二手车价格反弹之后,通胀可能卷土重来。不过市场上也不乏“乐天派”,例如美国投资机构Fundstrat的Tom Lee,他认为这些担忧是没有根据的。

他在周一的一份报告中表示,“我们认为投资者只是忽视了更大的故事脉络。这种情况是,通胀继续从高点回落,今年晚些时候CPI指数中住房部分的权重调整应该会导致通胀大幅减速。

“34%的CPI篮子处于完全通缩状态,远高于30%的50年平均水平……这告诉我们,随着能源、商品、食品和其他组成部分都处于反通胀(通胀水平下降)状态,反通胀的力量正在扩大。”他补充说。

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