本周市场先抑后扬，周初在社融数据利好刺激下迎来放量普涨，但随即震荡整理，其中沪指在16日冲击3300点整数关口后迎来加速回落。

对于市场的非理性下跌，【洞察】曾在该日晚间对突发跳水的行情展开紧急解读，在《 市场放量调整后分析师如何看待中小创行情延续性 》一文中精选机构策略观点指出：当前情绪过热，市场面临短期修正。调整空间方面，由于当前压制市场的是偏交易面的因素，整体2023年复苏逻辑仍在，本轮调整偏温和、时间换空间的概率较大。阶段扰动只是确认震荡区间以及中枢，很难类似2022年有周线级别单边下行。

阶段扰动不改长期趋势，待情绪稳定稳定后市场反弹将是大概率事件，那么经过急跌的A股当前或许迎来了布局良机。投资机会方面，短期风向难测，中长期痕迹可循，VIP资讯中《风口研报》专注价值投资，每个交易日动态追踪38家证券公司研究报告，19个一级行业研报，以交易动态视角，追踪研报和调研纪要细节里的“超预期”、“拐点”、“事件催化”和“价值洼地”。

复盘开年以来《风口研报》题材梳理痕迹，不难发现，无论是以人工智能为代表的科技成长股，还是新技术方向的钙钛矿电池板块机会，《风口研报》皆有覆盖，且多次从中挖掘大涨机会，接下来就结合开年以来的优质案例，回顾栏目如何做到提前挖掘“超预期”，捕捉下一个市场“风口”。

【题材一】精准捕捉chatGPT暴发因子！Ta动态跟踪行情变化节奏，把握多轮大涨机会

距离ChatGPT问世，才过去不到三个月的时间，但其火热程度却已燃烧至整个资本圈。一切风暴的起点始于2022年11月30日OpenAI公布了一个通过由GPT-3.5系列大型语音模型微调而成的全新对话式AI模型ChatGPT。此后ChatGPT相关消息不断，并在开发者圈子小有人气，但距离“出圈”还欠些火候。真正发酵是在2023年1月23日，微软宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资。

消息本身的影响未必很大，真正的重点在于投资者如何理解以及如何预期消息面的发展。春节假期，微软加码豪赌人工智能的动作引起了《风口研报》的强烈关注，认为此举有望引发下一个“人形机器人”热潮，并在节后首篇文章中对ChatGPT行业投资逻辑的进行了详细解读。

1月29日15:55《风口研报》发文引用东吴证券分析师观点对chatGPT行业投资逻辑展开了梳理，并将研报精华汇聚成以下三点：

①ChatGPT的上线意味语言类AI底层技术NLP进步显著，在应用上，GPT的升级推动AIGC的发展，AIGC渗透率有望在2025年提升至10%，市场规模或将于2030年逾万亿；

②ChatGPT所基于的自然语言处理是AI的核心课题之一，根据艾瑞统计研究，到2026年,中国自然语言处理（NLP）核心产品规模将达到459亿元，复合增速24.8%，带动规模将超过1000亿元；

③ChatGPT利好相关基础设施和应用，包括算法、数据、算力相关标的,以及ChatGPT有望助力应用场景效率提升的板块；其中算法、数据、算力是AI大模型训练的基础，关注基础设施相关标的：科大讯飞、海天瑞声、拓尔思等；此外，ChatGPT有望助力应用场景效率提升的板块，包括中文在线、视觉中国、蓝色光标、浙文互联、华策影视、风语筑、电魂网络、天娱数科等。

上述chatGPT相关概念股在板块炒作如火如荼之时纷纷大涨，其中重点提及的海天瑞声，今年以来区间最高涨幅已达到惊人的200%。

此后，《风口研报》持续追踪以chatGPT为代表的科技股，从梳理时间线来看：

2月1日10:43《人工智能国家队获机构连续调研》一文中覆盖云从科技（区间最高涨62.36%）、科大国创（区间最高涨51.52%）。

2月1日17:40《数据资产有望迎来全新定价》一文中解读初灵信息（区间最高涨50.37%）、科大讯飞（区间最高涨20.62%）。

2月2日10:27《小市值“黑马”存储芯片产品已进入多家新能源车+工控+电网供应链体系》一文中提及恒烁股份（区间最高涨41.65%）。

2月3日11:24《ChatGPT超预期开启订阅付费》一文中再提海天瑞声（区间最高涨109.23%）、拓尔思（区间最高涨40.42%）。

……

栏目高频解读科技主线，挖掘出多只大涨股，具体投资逻辑及涨幅见下表：

【题材二】投资双向赋能！明星分析师精彩发“研”+王牌栏目排沙简“金”，挖掘钙钛矿“新秀”涨超4成

除了捕捉消息面催化因子，梳理明星分析师的一线“干货”也是《风口研报》的“拿手好戏”。开年以来，《风口研报》多次精选招商证券游家训有关“钙钛矿电池”、“充电桩”行业研报，提及的相关上市公司短中期内皆有不错表现。

新技术一直以来都是市场关注的焦点。新技术侧面说明当下渗透率低，渗透率越低意味着未来成长空间越大，对应到市场中则是炒作空间越大，栏目认为固态电池火热炒作之际，同为新技术的钙钛矿也不会被市场遗忘。随后于2月1月13:38精选招商证券游家训有关钙钛矿电池行业研报，并梳理相关投资逻辑：钙钛矿电池理论效率高于晶硅与薄膜电池，同时杂质容忍度高、用量少、能耗低，且有更低的理论成本，有很强的理论优势；

当前正在经历从0到1的发展阶段，预计2023年钙钛矿行业规模有望达到GW级别，到2024-2025年有望有多家企业GW级产线陆续落地；

大面积制备工艺问题成为焦点，重点是钙钛矿各膜层质量与设备成本之间的平衡，真空蒸镀工艺具有膜层均一、良品率高等优势，但过高的设备投资与复杂的沉积速率控制制约了其大规模发展，适用的钙钛矿制备的相关装备也是讨论焦点，相关公司包括：提及相关上市公司包括：耀皮玻璃、奥联电子。

VIP资讯发布后，奥联电子小碎步逐步攀升，截止2月17日，区间最高涨41.07%；耀皮玻璃在文章发布后的第三日收获涨停，区间最高涨幅也突破了26%。

除了钙钛矿电池，充电桩板块年后同样表现亮眼，虽然近日受到“美国充电桩本土化”利空消息影响，相关概念股涨幅有所回落，但综合来看板块仍是开年以来不容忽视的市场投资方向之一。期间，《风口研报》梳理招商证券游家训覆盖的“充电桩”行业研报，并发文《 明星分析师强call海外充电桩需求将显著放量且毛利率远超国内 》汇聚三条精华观点：

①欧美充电桩配套明显不足，海外需求显著放量，且海外充电桩毛利率较高，约30-40%（国内市场约20-30%），有望迎来量利齐升；

②国内新政策要求公车与标准桩1:1配套，行业有望迎来650亿元+市场增量空间，再叠加了出海逻辑，有望迎来全球需求共振；

③按照价值量和产品重要程度，最主要的环节是充电模块和整桩企业，看好海外业务占比高的模块和桩企未来有望持续受益；重点公司包括：

（1）通合科技：兼具充电模块和整机解决方案；

（2）炬华科技：海外销售以交流慢充桩为主，盈利水平较好；

通合科技、炬华科技持续走强，截止2月17日收盘，区间最高涨幅分别达35.51%、22.72%。

以上为《风口研报》阶段综合表现，受限于文章篇幅，若需了解更多优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑，请点击 进入《风口研报》栏目查阅。

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