大肆举债不可持续!达里奥:美国不会违约 但金融灾难无法避免
原创
2023-05-19 09:05 星期五
财联社 卞纯
①达里奥认为,立法者不会允许美国陷入违约境地,但他们无法提出一个可行的长期解决债务问题的方案,最终仍会导致危机;
②他预测,谈判将导致政府承诺在未来几年削减赤字,但这不会真正成为现实;
③他表示,就像美国多年来所做的那样,入不敷出,通过举债融资,这是不可持续的。

财联社5月19日讯(编辑 卞纯)桥水基金创始人、亿万富翁投资者达里奥(Ray Dalio)认为,国会议员不会允许美国陷入违约境地,但他们无法提出一个可行的长期解决债务问题的方案,最终仍会导致危机。

在周四发表在领英上的一篇帖子中,达里奥预测,谈判将导致(美国政府)承诺在未来几年削减赤字,但这不会真正成为现实

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“国会方面和总统一再提高债务上限,这一次很可能采取同样的做法,将意味着针对债务没有任何有意义的限制。”达里奥写道。 “这最终将导致灾难性的金融崩溃。”

美国两党在债务上限问题方面迟迟未能达成一致的症结在于,共和党希望将提高债务上限与削减政府支出捆绑,将削减开支作为提高债务上限的条件,而拜登政府希望国会像过去一样无条件提高债务上限。

然而随着谈判持续推进,美国总统拜登和众议院议长麦卡锡似乎对达成债务上限协议抱有希望。麦卡锡周四表示,他预计众议院将在下周审议债务上限协议,这是迄今他就债务谈判进展给出的最积极信号。

大肆举债不可持续

但达里奥看到了一个更大的问题。

达里奥表示,就像美国多年来所做的那样,入不敷出,通过举债融资,这是不可持续的,如果由他来决定,他不会做出这样的选择。

他指出,这一决定最终将造成的结果是:既无法向投资者支付足够高的利率以让他们持有债务资产,也无法将利率保持在足够低的水平以使借款人能够偿还债务。

“当出售债务的数量大于买家想要购买的债务数量时,央行面临一个选择:要么让利率上升以平衡供需 ,这对债务人和经济来说是沉重的打击,或者他们不得不印钞票购买债务,这会导致通胀并鼓励债务持有人出售债务,从而使债务失衡变得更糟。”

在达里奥看来,上述两种结果都会造成债务危机,导致政府债券被大量抛售。与此同时,不提高债务上限也会导致金融混乱和社会动荡。

他表示,解决僵局需要一个最终改革金融体系的两党计划。

达里奥坚持认为,现在就像过去78次债务危机那样,用一个权宜之计来解决这个问题,将使现有的问题长期存在,因此,需要一个“需要足够时间来制定的明智的两党计划”。

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