集采的风刮到了管制类麻醉药品,各方态度不一,一波重仓公募基金受伤
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2023-09-24 21:04 星期日
财联社记者 吴雨其
①管制类麻醉药品首次被纳入省级集采,麻醉药概念股双双盘中跌停;
②多方人士对管制类麻醉药品的集采事件态度不一;
③相关概念股为公募基金重仓股,二季度被多只基金重仓。

财联社9月24日讯(记者 吴雨其)“应采尽采”轮到了管制类麻醉药品?

9月22日,麻醉药龙头人福医药开盘不久触及跌停线,截至当日收盘,人福医药跌幅收窄至7.13%,最新市值为372亿元。市值对比上个交易日蒸发了近30亿元。

除了人福医药,同为麻醉药概念股的恩华药业开盘不久也出现了跌停,截至收盘,恩华药业跌去7.56%,市值为259亿元。

两只麻醉药概念股跌停的背后,市场人士均认为是与日前安徽省医药价格和集中采购中心发布的一则征求《安徽省2023年度部分化学药品及生物制剂集中采购文件》意见的通知有关,在这则通知中,首次有管制类麻醉药品纳入省级集采。

根据上述文件,羟考酮口服剂(缓控释)和地佐辛注射剂被纳入集采拟报量名单。这也是管制类麻醉药品首次进入省级集采名单。

值得一提的是,9月22日晚间,人福医药发布公告称,目前已关注到集采事件,其中拟报量目录涉及控股子公司的产品红霉素肠溶片以及盐酸羟考酮缓释片。安徽省医药集中采购平台网站发布的本次意见征集时间自 2023年9月21日至2023年9月25日。

管制类麻醉药品或首次纳入省级集采

具体内容看,文件所涉及的羟考酮口服剂(缓控释)应指盐酸羟考酮缓释片,该药物在临床中属于麻醉药品,且属于国家管控的精神类药品,为红处方用药,即国家政策严格管控的止痛药。目前共两家国内拥有盐酸羟考酮缓释片的批准文号,分别为合肥立方制药股份有限公司与宜昌人福。

而另一款此次文件涉及的药物是地佐辛则,为镇痛作用,用于术后镇痛以及由内脏、癌症引发的疼痛,被列为第二类精神药品管控。目前共有两家企业拥有地佐辛注射液的批准文号,分别为扬子江药业集团与南京优科制药。

财联社记者注意到,虽然药品集采已逐渐常态化,但在“万物皆可集采”的说法下也有“灰色地带”,精麻药就在其中。

2010年7月,原卫生部、国务院纠风办等7部门联合发布《关于印发医疗机构药品集中采购工作规范的通知》,(下文简称《工作规范》),第四十九条提出,国家实行特殊管理的麻醉药品和第一类精神药品不纳入药品集中采购目录。第二类精神药品、医疗放射药品、医疗毒性药品、原料药、中药材和中药饮片等药品可不纳入药品集中采购目录。医疗机构使用上述药品以外的其他药品必须全部纳入集中采购目录。也就是说,按照上述文件精神,地佐辛和羟考酮可不纳入药品集采。

9月22日,安徽省药采中心咨询室工作人员回复称,目前文件还处于征求企业意见阶段,并非正式将这些品种列入集中带量采购。

恩华药业也表示,“涉及的羟考酮口服剂(缓控释)与公司的盐酸羟考酮注射液产品无关;另外,公司的地佐辛注射剂尚未获批,因此此次集采实际上并不涉及恩华药业的现有产品。”记者也从2023半年报披露的信息注意到,恩华药业拥有的是盐酸羟考酮注射液,与上述征求意见文件中的羟考酮口服制剂(缓控释)属于不同剂型。

精麻类集采各方态度不一

虽然此次涉及道的管制类麻醉药品并不多,但是还是造成了较大的市场波动,除了两只麻醉药龙头双双盘中跌停外,市场更担忧的是麻醉药市场的后续走势以及投资逻辑。

记者注意到,此前已经有非管制类麻药进入集采。中信建投在1月份的研报中指出,非管制麻醉药中已有十多种进入国家集采目录,麻醉镇痛、镇静、肌松药皆有涉及。麻醉药属于手术必需品,具有较强的产品刚性,销量变化受价格影响较小,进入集采之后麻醉药品销量变化不明显,价格降低导致销售额大幅下降。

记者与相关人士交流此次事件时发现,多方人士对管制类麻醉药品的集采事件态度不一。

一位重仓人福医药的公募基金经理对此较为悲观,“管制类精麻类药物归入集采其实也是政治正确,最大的买家要降价,企业的利润空间势必发生变化,对于上市公司而言还是会受伤的。”而谈及对精麻类药品的投资逻辑时,他也表示,“若是集采落地,相应板块的投资逻辑也要随之变化,相应的投资框架也要调整。”

而另一位基金经理则并没有那么悲观,“麻醉产品是介于创新药和普通仿制药中间的一个格局,不管是片剂还是注射剂它都没有超过三家,这样的格局相对来说是比较好的。从价格层面,麻醉药的价格并不是企业自己定的,而是国家定价,本质上企业并没有自主定价权。且监管也发文称,很明确的说明过精麻药可以不列入集采名单,一个省级的征求意见其实并不用太过担忧。”

一位券商首席分析师也向记者表示,“不用太悲观,安徽医保局精麻药的集采或有变数。”他表示上述提到的《工作规范》仍是有效的,此前也有集采征求意见后移除的案例——2021年四川将第二类精神药品米达唑仑纳入名单后又移除。

另一位券商分析师也表示,“人福和立方制药的盐酸羟考酮缓释片分别于2022年11月和2023年3月上市,相关产品对于公司的业绩影响极为有限。”

还有一位市场人士向记者反馈,“市场预期总是过于强烈,只要流传出一点利空股价就会波动,股价跌停也是市场的过度担忧,目前集采的信息还没有完全落实。”

哪些公募基金有所涉及?

管制麻醉药品的集采与否尚未尘埃落定,不过9月22日两只概念股闪崩,又有多只公募基金受伤了。记者注意到,人福医药和恩华药业均为公募基金重仓股。

总体来看,截至二季度末,共有56家基金公司、213只基金重仓持有人福医药,持股总量达到24233.28万股,持股市值也达到了65.28亿元。对比上季度,公募基金还对人福医药进行加仓,季报持仓变动为2520.28万股。

其中,重仓持有人福医药最多的基金为由知名基金经理朱红裕所管理的招商核心竞争力,持股数量为1871.98万股,持股市值为5.04亿元,对比上季度加仓374.54万股。其次是由唐晓斌、杨冬管理的广发多因子,持有数量为1616.40万股。

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从持仓变动情况看,二季度还有不少公募基金新买进人福医药,如交银精选、招商社会责任、东方红启元三年持有、大摩健康产业等。

恩华药业方面,截至二季度末,共有29家基金公司、65只基金重仓持有恩华药业,持股总量为7745.38万股,其中,重仓持有的前三均被汇添富旗下的基金包揽,郑磊管理的汇添富创新医药持有数量最多,为1066.90万股。汇添富中国高端制造、汇添富医疗服务分别持有748.40万股、696.85万股。

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值得一提的是,持仓最多的汇添富创新医药为二季度新买入恩华药业,此外,还有易方达医疗健康、汇添富医药保健等基金也与二季度新进。

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