【研选】高温超导技术发展加速可控核聚变研发进程,可控核聚变装置增加了对高温超导带材的需求,相关公司有望受益;这家公司具备模拟信号链+MCU一体化优势,深度参与鸿蒙生态共建
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2023.11.06 07:15 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、外交部政策规划司司长苗得雨在维也纳同美国国务院政策规划司司长艾哈迈德举行中美外交政策磋商。

2、证监会:积极推动社保基金等各类中长期资金拓宽资金来源,提高权益资产投资比例。

3、北向资金上周五全天净买入71.08亿元。

4、利率互换显示,美联储料将在2024年累计降息超过100个基点。

5、美国10月失业率为3.9%,创2022年1月以来最高水平,非农就业人数新增15万人。

【研选·行业】

高温超导|高温超导技术发展加速可控核聚变研发进程,可控核聚变装置增加了对高温超导带材的需求,相关公司有望受益

近日,采用超导路线的世界上最新、规模最大的核聚变反应堆——JT-60SA成功点火,成为实用核聚变能源漫长发展进程中的一个里程碑。

核聚变具有清洁安全、燃料丰富且无温室气体排放等特点,被视为未来社会的“终极清洁能源”。

据核聚变工业协会(FIA)统计,全球有超30家公司正致力于实现核聚变的商业化,目前这些公司已共计获得超50亿美元的融资。其中,2022年核聚变领域的私人投资额已接近30亿美元,一年的投资额超此前的投资总和。在国内可控核聚变领域一级市场,顺为资本、昆仑资本、中科创星、蔚来资本、红杉中国种子基金、水木清华校友基金、蓝驰创投等投资机构均参与了投资。

华鑫证券毛正认为,可控核聚变装置增加了对高温超导带材的需求,一台紧凑型可控核聚变装置样机所需要的超导带材量基本与1公里超导电缆所需要的超导带材总量相当。目前国内高温超导带材供给紧张,业内人士预计,未来几年全球高温超导带材年需求量将达到3000公里,国内年需求量将超过1500公里,远超当前高温超导带材有效产能。

相关企业:

永鼎股份:第二代高温超导带材供应商;

国光电气:可控核聚变装置中偏滤器、屏蔽模块热氦检漏设备、包层第一壁板(FW)核心供应商;

联创光电:公司参股的联创超导是国内领先的可以设计制造中心磁场15-20T超大口径高温超导磁体的企业。

风险提示:技术研发进展不及预期风险,新能源技术迭代风险,高温超导规模扩产进程不及预期风险,可控核聚变商业化进程不及预期风险等。

【研选·公司】

芯海科技|这家公司具备模拟信号链+MCU一体化优势,深度参与鸿蒙生态共建,鸿蒙智联相关设备出货量快速增长

①公司概况:芯海科技具备模拟信号链+MCU一体化优势,深度参与鸿蒙生态共建,鸿蒙智联相关设备出货量快速增长;

②看好理由:安信证券马良看好公司研发大幅投入,有望受益本土PC、BMS、MCU等领域客户;

健康测量AIoT:帮助客户实现HarmonyOSConnect接入、固件设计、应用定制、SaaS服务开发的全流程开发,截至2023年8月,公司已成功导入211个鸿蒙智联项目商机、93个产品认证、覆盖28个AIOT品类、累计出货量近2200万台套,出货量市场份额6.1%(2021年末已在鸿蒙生态合作伙伴中已经排名前三);

模拟信号链:①BMS:应用于笔记本电脑、电动工具、无人机等领域的2-5节BMS产品即将完成头部客户导入,预计将于年内批量出货;应用于新能源汽车及储能市场的12~18节BMS芯片进展正常;②SARADC:新一代车规级高速高精度SARADC已经进入内部测试阶段,即将导入头部客户进行产品验证;

MCU:①首款支持UCFS融合协议的MCU芯片开始大规模出货;②应用于PC领域的EC产品和PD产品开始上量,第二代EC产品的开发顺利,预计将于年内导入国内龙头企业进行验证;③多款车规级MCU芯片取得阶段性成果,在多家汽车客户获得认可,并开始量产;

③投资建议:马良预计公司2023-25年归母净利润分别为-0.88/0.15/0.54亿元,给予2024年10倍PS,对应目标价49.4元(当前股价40.14元);

④风险提示:下游需求不及预期风险,市场竞争加剧风险,产品研发不及预期风险。

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