富途一季报带动股价上涨,一季度完成全年获客目标50%,出海强劲,离券商版TEMU还有多远
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2024-05-29 12:15 星期三
财联社记者 成孟琦
①富途交出2024年第一季度财报,富途股价盘中最高涨7.7%,收涨3.04%。
②富途营收25.93亿港元,同比增3.7%;调整后净利润达11.21亿港元,同比下降11.6%。

财联社5月29日讯(记者 成孟琦)昨夜美股盘前,富途交出2024年第一季度财报。财报带动富途股价盘中最高涨7.7%,收涨3.04%,报76.9美元。

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一季度,富途总营收25.93亿港元,同比增长3.7%;一季度毛利21.22亿港元,同比下降3.9%;调整后净利润达11.21亿港元,同比下降11.6%。

营收增长,为何净利毛利同比下降?

净利与毛利均出现同比下降,富途2024年第一季度净利10.35亿港元,较上年同期的11.92亿港元降13.1%;净利率39.9%,上年同期的净利率为47.7%。每ADS基本净利润为7.53港元,每ADS稀释后净利润为7.46港元。

第一季度毛利为21.22亿港元,较上年同期的22.09亿港元下降3.9%;毛利率为81.9%,上年同期的毛利率为88.4%,毛利率下降了6.5%。

为何营收同比增长,但净利同比下降?或许与成本有绕不开的关系。财报显示,富途第一季度成本为4.7亿港元,较上年同期的2.91亿港元增长61.7%。第一季度费用为9.3亿港元,较上年同期的8亿港元增长15.6%。

其中,富途第一季度研发费用为3.36亿港元,较上年同期的3.55亿港元下降5.5%;销售与市场费用为2.93亿港元,较上年同期的1.41亿港元增长107.1%;管理费用为3.01亿港元,较上年同期的3.08亿港元下降2.1%。

出于对业绩的乐观,5月27日,摩根大通发布研究报告,将富途的评级从 “中性 ”上调至 “增持”,目标价由62美元调高至92美元。

一季度完成全年获客目标的50%

虽然净利与毛利均出现同比下降,但作为互联网券商,获客仍是财报中最大的关注点,而富途一季度完成全年获客目标的50%。获客的吸引力,超越净利与毛利同比下降带来的冲击,成为股价上涨的最大支撑。

截至第一季度末,富途牛牛和moomoo应用程式注册用户数达到2,248万,按年增长12.3%;开户客户数达到381万,按年增长15.4%;有资产客户总数扩张至188.7万,按年增长23.5%。一季度净增有资产客户数17.7万,按年增长330.8%。

富途董事长兼首席执行官李华表示:“得益于市场表现强劲和在新市场的坚实执行,新付费客户同比增长了330.8%,达到17.7万,这是历史上第三高的季度增长率。我们在第一季度末拥有大约190万付费客户,同比增长了23.5%,环比增长了10.4%。鉴于年初至今的势头,我们希望将全年新付费客户指导由35万提高到40万。”

交易业务为三大业务之首,利息收入占比最高

毫无疑问,交易业务仍是富途三大业务之首。

一季度,富途的经纪佣金及手续费收入为10.82亿港元,较上年同期的10.79亿港元增长0.3%,环比增长19.7%;利息收入为13.54亿港元,较上年同期的12.94亿港元增长4.6%,环比增长1.7%;其他收入(包括财富管理及企业服务业务等)为1.56亿港元,上年同期的其他收入为1.26亿港元,同比增长13.8%。

总体来看,富途一季度客户总资产达港币5179亿,同比增长11.2%;总交易量为港币1.3万亿,同比增长9.5%,其中美股交易量为港币1万亿,港股交易量为港币2804亿,通过股票通交易的股票交易量为港币95亿;日均收入交易量(DARTs)同比增7.0%,达549,854笔;截至2024年3月31日,保证金融资及证券借贷余额达港币376亿,同比增8.9%。

李华在业绩会上表示,一季度,随着客户追逐香港市场涨势,港股交易量环比回升了18.0%,达到港币2804亿。客户对科技和高股息股票以及杠杆和反向ETF表现出浓厚兴趣。围绕加密货币和AI主题股票的热潮推动了美国交易量的48.1%环比激增,达到港币1万亿。保证金融资和证券借贷余额环比增长了13.7%,创下历史新高,达到港币376亿。

虽然收入占比无法与交易业务抗衡,但富途的财富管理与企业服务业务仍旧在财报中占据了显眼的位置。

财富管理方面,富途一季度资产管理规模达639.6亿港元,按年增长72.8%。其中,持仓人数按年增长50.5%,公募基金持仓按年增长57.8%。由于对美国国库券的强劲需求,债券持有量环比增长21.3%。

企业服务业务上,截至一季度末,富途IPO及IR服务企业达430间,ESOP累计合作客户达721家,入驻富途社区的上市公司达1200家。

海外扩张成亮点,富途能否成为券商版TEMU?

对海外扩张所花费的笔墨,在最近几年的财报里不断加重。从香港出发,富途的财报里逐渐解锁了新加坡、马来西亚、美国、澳大利亚和日本。如今,出海版图亮点越来越多。

财报显示,一季度富途在日本和加拿大市场新增客户数翻倍增长;4月份,富途在马来西亚开业满6周,开户客户数突破10万;同时,新加坡用户数突破100万。

业绩电话会里,李华表示,第一季度,来自香港和新加坡的新付费客户都实现了强劲的连续双位数增长,但由于其他市场实现了三位数的连续新付费客户增长,它们对整体客户增长的总贡献下降到大约三分之一。我们在马来西亚的最近推出远远超出了我们的预期。得益于我们在新加坡的业务,我们拥有行业领先的产品体验和高品牌认知度,在证券业务推出后的六周内吸引了超过10万名注册客户,并成为马来西亚下载量最大的金融应用程序。尽管第二季度增长有所放缓,我们仍然预计今年剩余时间马来西亚将有强劲的付费客户增加。在日本,我们继续简化开户流程,改进产品体验,并推出针对性的营销活动。结果,新付费客户和平均客户资产都显着增加。尽管客户基础快速扩张,我们季度付费客户保留率仍然保持在98%以上。

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