【研选·大事件——读懂大市】

1、习近平将对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。

2、外交部：习近平主席将同普京总统就新形势下中俄关系发展以及一系列国际和地区重大问题进行战略沟通。

3、美方主动向中方传递信息希望谈起来，中方回应：正在评估。

4、 美银：黄金自1月来首次出现周度资金流出。

5、特朗普重申：美联储应该降低利率。

【研选·行业】

卫星|我国首个专门就终端设备直连卫星的规范性文件发布，卫星应用有望提速

2025年4月30日，国家互联网信息办公室等七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》。

《规定》明确，向中国境内提供终端设备直连卫星服务，在中国境内使用终端设备直连卫星服务，以及生产、组装、提供和销售支持中国境内直连卫星服务的终端设备的适用本规定。提出终端设备直连卫星服务管理坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则。

《规定》是我国首个专门就终端设备直连卫星出台的规范性文件，对促进和规范我国终端设备直连卫星服务健康发展具有重要意义，预计将于2025年6月1日起施行。

民生证券马天诣认为，2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，同时地面终端应用环节将有望在今年迎来重大变革。产业进度加持下确定性强，节点明确，马天诣全面看好商业航天板块，如天基建设端：中国卫星、上海瀚讯、信科移动等。

风险提示：卫星发射进程不及预期，火箭技术发展不及预期，商业航天产业侧应用不及预期。

【研选·公司】

均胜电子|公司定位为“汽车+机器人Tier1”，新订单持续突破，加速拓展至具身智能机器人产业链上下游

①公司概况：均胜电子定位为“汽车+机器人Tier1”，加速拓展至具身智能机器人产业链上下游，打造第二增长曲线；

②看好理由：国泰海通证券刘一鸣看好公司瞄准新兴需求，新订单持续突破；

2025年2月，均胜电子为人形机器人研发了嗅觉传感器；2025年4月7日，均胜电子与智元机器人签署战略合作协议，双方将围绕包括机器人“大小脑”及关键零部件的核心技术攻关、定制化开发、测试验证平台建设等方面开展深度合作；

在2025上海车展，均胜电子正式推出机器人的动力电池管理系统、传感器套件、轻量化机甲以及无线充电解决方案；

2025年第一季度，全球新获订单全生命周期总金额约157亿元；

③投资建议：刘一鸣预计公司2025-27年EPS分别为1.14/1.41/1.60元，给予2025年18倍PE，对应目标价20.52元；

④风险提示：汽车行业景气度下行；海外业务恢复不及预期；原材料价格大幅波动；新产品进度不及预期。