银行（渝农商行、沪农商行）精要：

①近期中证、上证部分主要宽基指数定期调整成分股，纳入宽基指数有望受益增量资金流入，迎来估值提升机遇；

②近年来银行转债触发强赎现象增多，转债成功转股将夯实资本，为银行多元化业务扩张提供支撑；

③银河证券张一纬看好银行板块配置价值，当前公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，为银行板块带来持续增量资金，叠加转债转股加速，助力中小银行夯实资本，有望加速估值重塑；

④风险因素：资产质量恶化风险。

迎宽基指数成分股调整+转股双重机遇，分析师强call该板块将受益增量资金流入并夯实资本，估值重塑有望加速

今日，港股内银股走强，中信银行、青岛银行涨超4%，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等跟涨。

银河证券张一纬看好银行板块配置价值，当前公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，为银行板块带来持续增量资金，叠加转债转股加速，助力中小银行夯实资本，有望加速估值重塑。

近期中证、上证部分主要宽基指数定期调整成分股，如本次渝农商行、沪农商行纳入沪深300指数，并与成都银行同批调入上证180指数，纳入宽基指数有望受益增量资金流入，迎来估值提升机遇。

同时，近年来银行转债触发强赎现象增多，2024年末以来已有成都银行、苏州银行转债相继提前赎回、成功转股，转债成功转股将夯实资本，为银行多元化业务扩张提供支撑。

张一纬认为，随着一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期，重点公司包括：工商银行、农业银行、邮储银行、杭州银行、齐鲁银行、苏州银行、沪农商行。

一、主要宽基指数样本调整，重申银行权重股受益

中证、上证部分主要宽基指数定期调整成分股，纳入宽基指数有望受益增量资金流入，迎来估值提升机遇，如本次渝农商行、沪农商行纳入沪深300指数，并与成都银行同批调入上证180指数。

短期来看，公募低配板块有望继续修复，本次调整后测算沪深300银行股权重上升至15.41%，若参照此调仓带来增量资金1572亿元。

长期来看，ETF扩容已具备良好政策环境并呈现加速增长趋势，公募基金改革有望加速指数基金提质扩容，银行作为宽基指数权重股将显著受益增量资金流入。

二、部分银行转债转股加速，资本有望夯实

近年银行板块强势行情延续，银行转债触发强赎现象增多，转股进度加速，2024年末以来已有成都银行、苏州银行转债相继提前赎回、成功转股。

当前A股上市银行中有10家银行转债上市，规模合计1945亿元，加权剩余年限平均为2年。若可转债全部转股，测算核心一级资本充足率平均可提升1.34pct。

转债成功转股将夯实资本，为银行多元化业务扩张提供支撑。本周内，杭州银行可转债触发强赎，公司已宣布将提前赎回；南京银行提示转债距触发强赎还需未来16个交易日中5日股价达10.69元。