本周股指维持强势特征，三大指数悉数收涨，其中，沪指站上3500关键点位。结构上，市场风格整体偏大盘风格为主，主流热点保持轮动活跃，亮眼方向主要集中在有政策刺激、有业绩支撑的细分。

在纷繁复杂的市场环境中，甄别利好讯号挑战重重，评估事件影响及介入时机更是考验智慧。作为财联社倾力打造的王牌产品，本栏目核心竞争力不仅在于高效、敏捷的响应机制，及时捕捉重大影响力事件，更为突出的优势在于能够迅速且准确地从纷繁复杂的市场信息中抽丝剥茧，提炼出对决策具有实质性影响的关键因素。

接下来，就结合优质案例，来看看如何借力本栏目“提前挖掘超预期，捕捉下一市场风口”！

【一】20CM！固态变压器重塑AIDC供电格局，该“龙头”实现光伏SST量产获追捧

人工智能应用的爆发式增长正驱动全球数据中心IT负载与机柜功率密度以前所未有的速度提升。

据SemiAnalysis预测，2023至2028年，全球数据中心IT负载的复合年增长率高达24%，其中AI负载规模预计增长约20倍。在这一背景下，继HVDC之后，被视为下一代供电方案的固态变压器（SST）技术路线逐步明确。

在此背景下，《风口研报》凭借对产业趋势的敏锐洞察，于7月8日19:26精选国内变压器领域龙头——"新特电气"公司研报并展开深度剖析。通过梳理行业增长数据、技术演进逻辑与企业核心优势，栏目揭示了SST技术如何通过高效率、高功率密度等特性解决智算中心空间与能效痛点，更前瞻指出新特电气作为国内少数具备SST研发能力的企业，如何通过传统移相变压器业务（2020年国内高压变频器配套市占率超25%）无缝衔接技术迭代，详见下文：

一、SST技术引领数据中心供电革命，公司卡位百亿级蓝海市场

新特电气前瞻布局固态变压器（SST）技术，该技术通过SiC宽禁带半导体提升转换效率（达98.3%）与功率密度，解决智算中心空间痛点，并支持分布式新能源接入。天风证券测算，2028-2030年全球AIDC装机量若达100GW，SST渗透率20%时，变压器环节市场空间超100亿元。公司已与维谛合作，光伏SST产品即将发货，抢占技术迭代先机。

二、传统业务无缝衔接AIDC升级，巴拿马电源方案贡献确定增量

在SST规模化应用前，公司凭借传统优势产品切入数据中心市场。其移相整流变压器作为巴拿马电源2.0方案核心部件（效率97.5%），已成大型数据中心主流选择，2025年下半年将开始贡献业绩增量。该业务既提供短期利润支撑，又为后续导入SST等下一代产品铺路，实现技术升级红利无缝衔接。

三、业绩爆发力凸显，估值逐步消化技术溢价

国信证券预测2025-2027年归母净利润CAGR达65%，对应PE从86倍降至24倍。作为国内少数具备SST研发能力的变压器龙头，公司既享受传统业务市占率超25%的稳固基本盘，又受益于数据中心供电技术迭代带来的增量空间，技术壁垒与成长确定性支撑估值重塑。

文章发布次日，新特电气收获20CM涨停，区间最高涨幅达30.1%。

【二】5日大涨39%！受益现制咖啡、新式茶饮市场快速扩容，Ta深耕餐饮耗材+业绩有望稳步增长

尽管近几年茶饮行业竞争加剧，但整体市场规模依然保持稳定增长，其中茶叶、吸管等常规耗材的需求增长尤为显著。基于此认识，《风口研报》栏目在7月1日晚精选了深耕纸质与塑料餐饮用具的“恒鑫生活”公司研报并展开梳理，重点关注其作为上游核心耗材供应商在行业持续扩张背景下的竞争优势与增长潜力：

一、行业：餐饮扩容+环保升级，可降解赛道空间打开

我国餐饮用具行业受益下游消费场景扩容，2024年餐饮业零售总额达5.57万亿元（+5.3%），其中现制咖啡、新式茶饮市场快速崛起（2028年茶饮规模预计4015亿元），驱动纸制与塑料餐饮具需求增长。同时，环保政策推动可降解产品替代，具备技术优势的企业份额有望提升。

二、公司：全流程供应链+优质客户绑定，产能释放支撑增长

恒鑫生活深耕餐饮用具领域，掌握PLA粒子改性、片材加工到成型印刷的全流程核心技术，2024年可降解产品收入占比54.7%，顺应行业趋势。公司绑定瑞幸、星巴克、喜茶、蜜雪冰城等头部客户（2024年前五大客户收入占比41.3%），覆盖饮品、快餐、航空等多场景，境内基地全国布局交付能力强，泰国基地投产加速全球化，年产能达90亿只，支撑业绩增长。

三、估值：业绩稳步增长，估值性价比凸显

申万屠亦婷预计公司2025-2027年归母净利润CAGR约21%，对应PE从27倍降至18倍。作为兼具“需求扩容+环保升级”双驱动的餐饮用具龙头，公司凭借供应链壁垒、优质客户储备及产能优势，有望持续受益下游景气，当前估值与成长性匹配度较高。

恒鑫生活持续拉升，于文章发布后的第5个交易日触及阶段高点，区间最高涨幅达39.37%。

【三】3连阳！高速铜缆跟随AI服务器市场规模爆发，这家公司供货安费诺有望成为市场“新引领者”

2024 年英伟达推出 GB200 NVL72，机架内使用大量铜连接，据悉，每一台 GB200 NVL72 服务器将使用 5000多根铜缆。高速铜缆在短距离传输方面具备显著的价格优势，23年高速线缆全球销售额达12亿美金，预计未来五年翻倍，其中高速铜缆贡献主要增量。从竞争格局来看，高速铜缆被头部连接器厂商集成，安费诺作为全球第一大通信连接器厂商，在AI时代实现快速增长。

凭借对产业趋势的敏锐洞察，7月8日20:29《风口研报》精选安费诺内部线核心供应商-“新亚电子”，公司研报并加以梳理，引用分析师观点梳理指出：

一、安费诺核心供应商，内部线业务高速成长

新亚电子深度绑定全球第二大连接器龙头安费诺，作为其内部线核心供应商，受益AI服务器/数据中心需求爆发。2024年高频高速数据线材（应用于PCIe4.0-7.0等）销售额达1.17亿元，同比翻倍（+103%），毛利率46%（远超公司整体21%），凸显高附加值产品放量能力。安费诺2023年高速线缆全球销售额12亿美金，预计未来五年翻倍，新亚电子内部线业务有望持续分享行业红利。

二、联合研发“藕芯”技术，外部线市场突破在即

外部线（DAC/AEC等机柜间连接）当前受限于进口设备/材料供给，公司联合安费诺研发“藕芯”新技术，通过优化导体、绝缘层等结构，摆脱设备/材料依赖，实现性价比与性能双优。该技术已在PCIe规模量产，未来有望切入224G/448G及PCIe7.0市场，打开外部线增量空间，从内部线延伸至外部线，成为技术升级的“新引领者”。

三、主业稳健+技术升级，驱动业绩持续增长

公司消费电子+通信线材双轮驱动，内生（主业稳健）与外延（技术升级）协同发力。浙商证券张建民预计2025-2027年营收CAGR约19%，归母净利润CAGR约33%，对应2025年PE（假设发行价对应）或具备性价比。作为安费诺核心供应商，内部线高增长叠加外部线技术突破，有望推动盈利能力持续提升，分享AI算力基础设施升级红利。

新亚电子持续向上拉升，连收3阳，3个交易日最高涨幅达15.84%。

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