财联社12月12日讯（编辑 胡家荣）2026年中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行，此次会议在"十四五"圆满收官、"十五五"开局之年的关键节点召开，为资本市场特别是港股市场发展指明了方向。

华福证券和中国银河证券均指出，会议明确提出"拓宽企业境外上市渠道，强化香港作为连接内地与国际市场的枢纽功能"，将香港市场置于国家战略高度。

港股市场在国家资本市场体系中的战略地位

枢纽功能的战略强化

中央经济工作会议明确指出："拓宽企业境外上市渠道，强化香港作为连接内地与国际市场的枢纽功能。"这一表述不仅肯定了香港市场的既有价值，更赋予其在国家资本市场开放中的核心地位。在当前国际环境复杂多变的背景下，香港作为人民币国际化和资本账户渐进开放的"试验田"与"防火墙"作用将进一步凸显。

多元资本市场协同发展的新格局

会议提出的"持续深化资本市场投融资综合改革"将促进A股、港股、美股等多层次资本市场协同发展。其中，港股市场因其独特的制度优势、国际化程度和与内地市场的紧密联系，将成为连接内外资本的"超级联系人"。这一战略定位与"十五五"规划建议中"健全投资和融资相协调的资本市场功能"的要求高度契合，为港股市场2026年的发展描绘了清晰蓝图。

港股市场发展机遇与动力

企业上市格局的结构性转变

当前，A股IPO监管趋严，美股对中概股强化审查。在此背景下，港股新增上市企业中内地企业占比持续提升。这一趋势将在2026年进一步强化，主要体现在：

新质生产力企业优先选择：科技创新、生物医药、高端制造等领域符合国家战略方向的企业将更倾向于通过港股融资，特别是那些尚未实现盈利但具有核心技术的"硬科技"企业。

VIE架构企业回归路径：在美股监管压力下，更多中概股将选择"二次上市"或"双重主要上市"模式回归港股，强化香港作为中概股"避风港"的地位。

红筹架构优化：内地企业通过红筹架构在港上市的政策环境将更加友好，降低制度性交易成本。

资本流动的双向加速

会议关于"完善资本退出机制"和"加大并购重组支持力度"的部署，将显著提升港股市场的流动性与活力：

南向资金扩容：随着"长钱长投"政策体系完善，保险、社保等中长期资金通过港股通投资港股的比例有望提升。

北向资金创新：港股通标的范围将进一步扩大，覆盖更多新兴行业和中小企业，吸引更多国际资本通过香港投资内地。

并购重组活跃度提升：落实并完善"并购六条"配套机制，将促进港股成为跨境并购的重要平台，特别是内地企业与国际企业的产业整合。

产品创新与市场深化

中央经济工作会议提出的"提高资本市场制度包容性、适应性"将直接惠及港股市场：

差异化上市标准完善：借鉴科创板"1+6"制度安排经验，港股将优化对科技创新企业的上市标准，减少对短期盈利的过度依赖。

债券市场互联互通：债市"科技板"建设将延伸至离岸市场，丰富离岸人民币科技债券产品体系。

衍生品市场扩容：为配合风险管理需求，港股衍生品市场将推出更多指数、个股期权产品，提升市场深度。