港股机构观点

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2025-12-04 15:09 来自财联社童古

港股评级汇总：浙商证券维持腾讯控股买入评级

财联社将定期整理各家机构对于港股的评级和目标价。

阅65.52W

2025-12-04 13:42

【第一上海：维持快手买入评级目标价82.4港元】财联社12月4日电，第一上海于今日发布关于快手-W（01024.HK）的研报，维持买入评级，目标价82.4港元。公司2025Q3营收利润双超预期，广告、电商及AI业务全面增长，可灵AI商业化加速并赋能主业，经调整利润同比增长14.0%，用户粘性强，现金流充裕，叠加回购与派息提振股东回报，基于25年18倍PE估值给予目标价。

阅261.72W

2025-12-04 13:29

【东北证券：维持波司登买入评级】财联社12月4日电，东北证券今日发布研报维持波司登（03998.HK）买入评级。公司中期营收增1.4%至89.3亿元，归母净利增5.3%至11.9亿元，主品牌稳健增长，渠道效率持续提升，存货周转优化，现金流充裕。预计FY2026–2028净利润CAGR达11.8%，估值具备吸引力，维持买入评级。

阅246.54W

2025-12-04 13:25

阅253W

2025-12-04 13:24

【招商证券(香港)：维持巨子生物买入评级目标价53.89港元】财联社12月4日电，招商证券(香港)于今日发布关于巨子生物（02367.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价53.89港元。尽管可复美短期受双十一达播疲软及渠道调整拖累，收入承压，但公司通过强化自播、优化价盘与用户心智，夯实长期竞争力。新品矩阵拓展与可丽金稳健增长将驱动多核发展，医美产品2026年商业化有望成为第二增长极。虽下调25E/26E收入增速至-3.5%/13.6%，但仍看好“护肤+医美”双轮驱动下2027年重回高增，目标价基于DCF模型（WACC 10.6%，永续增长3%），对应26E/27E PE 25x/21x。

阅273.41W

2025-12-04 13:20

【国元证券：维持波司登买入评级目标价6.02港元】财联社12月4日电，国元证券于今日发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价6.02港元。公司FY26中期收入同比+1.4%，归母净利润同比+5.3%，品牌羽绒服业务增长稳健，毛利率提升至50.0%。10-11月全渠道零售双位数增长，双十一表现亮眼。预计FY26-FY28E业绩持续增长，受益于暖冬后需求恢复及多品牌矩阵布局，给予FY26E 16.4倍PE，目标价对应现价升幅20.2%。

阅255.47W

2025-12-04 13:14

【天风证券：维持波司登买入评级】财联社12月4日电，天风证券于今日发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY26H1收入同比+1.4%，归母净利润同比+5.3%，品牌羽绒服收入增长8.3%，毛利率达50%。受益于品牌升级、产品创新与渠道优化，核心品类竞争力持续增强，会员体系扩张带动全渠道增长，盈利预测不变，长期成长逻辑清晰。

阅276.52W

2025-12-04 13:13

【瑞银华宝：维持阿里健康沽售评级目标价4.7港元】财联社12月4日电，瑞银于今日发布关于阿里健康（00241.HK）的研报，上调2026-2028财年盈利预测17%-21%，目标价由3.8港元升至4.7港元，基于2027财年23倍调整后PE。但因1P增长源于行业结构性转移，京东健康竞争优势明显，全渠道布局滞后，当前估值难以支撑增长预期，故维持“沽售”评级。

阅266.52W

2025-12-04 13:08

【高盛集团：维持阿里健康中性评级目标价5.2港元】财联社12月4日电，高盛于今日发布关于阿里健康（00241.HK）的研报，维持“中性”评级，目标价由4.7港元上调至5.2港元。公司受益于处方药外流及线上药品渗透率提升，2026–2028财年收入与利润预测小幅上调。基于2027年药房及医疗服务业务28倍市盈率估值，目标价相应调整。尽管1P模式进展落后于京东健康，但运营改善与成本控制支撑业绩上行空间。

阅280.17W

2025-12-04 11:19

【东方证券：维持BOSS直聘-W买入评级目标价91.15港元】财联社12月4日电，东方证券今日发布研报，维持BOSS直聘-W（02076.HK）买入评级，目标价91.15港元。公司Q3收入同比增长13.17%，经调整净利增34.2%，毛利率提升至85.8%，主因高毛利业务占比上升及AI提效。企业端招聘活跃度回升，付费意愿改善。虽小幅下调盈利预测至25–27年26.95/30.99/33.7亿元，但“分红+回购”彰显信心。采用DCF估值，对应目标市值877.47亿港元。

阅271.51W

2025-12-04 11:18

【国投证券：给予京东工业买入评级】财联社12月4日电，国投证券于今日发布关于京东工业（07618.HK）的研报，指出公司作为中国工业供应链服务龙头，市场份额第一，受益于行业线上渗透率提升与降本增效需求。2025年上半年收入同比增长19%，毛利率与经调整净利率均稳步改善。平台客户留存率高，SKU覆盖广，成长确定性强。

阅262.99W

2025-12-03 15:11 来自财联社童古

港股评级汇总：中国光大证券国际维持宝济药业买入评级

财联社将定期整理各家机构对于港股的评级和目标价。

阅58.16W

2025-12-03 10:47 来自财联社胡家荣

港股回踩创造2026年布局良机国信证券指明5大主线

①国信证券给出的2026年港股目标点位区间是多少？
②11月恒生指数业绩上修，主要受到哪些板块推动？

阅83.3W

2025-12-03 10:37

【鸿腾精密：摩根士丹利首予跑赢大市评级目标价8港元】财联社11月6日电，摩根士丹利于今日发布关于鸿腾精密（06088.HK）的研报，预计其AI收入占比将由2024财年不足5%升至2027财年约25%，推动收入CAGR达16%，净利润CAGR超40%。公司依托鸿海集团，受益AI元件趋势，2026/2027年预期PE为22x/17x，估值具吸引力，视其为AI基础设施关键推动者，上行空间可观。

阅280.6W

2025-12-03 10:34

【国泰海通：维持阿里巴巴增持评级目标价181港元】财联社12月3日电，国泰海通于今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，调整FY2026E-FY2028E经调整净利润至925/1506/1781亿元。目标价181港元基于AI+云高增长前景与即时零售减亏改善逻辑。云业务受益AI需求爆发，收入同比+34%，经调整EBITA由负转正，核心电商稳健增长，维持增持评级。

阅268.73W

2025-12-03 10:33

【华安证券：维持阿里巴巴买入评级】财联社12月3日电，华安证券今日发布研报，维持阿里巴巴-SW（09988.HK）买入评级。尽管战略投入致短期利润承压，但核心电商变现率提升、云业务AI驱动增长加速（+34%），AIDC首次实现单季盈利，长期竞争力稳固。FY26-28 Non-GAAP净利润预期下调至1001/1500/1905亿元，成长动能逐步释放。

阅267.01W

2025-12-03 10:24

【海通国际：维持阿里健康优于大市评级目标价5.69港元】财联社12月3日电，海通国际今日发布研报，维持阿里健康（00241.HK）“优于大市”评级，目标价上调至5.69港元。公司FY9/25收入增长17.0%，经调整净利润增38.7%，毛利率与费用优化推动盈利能力提升。医药自营、电商平台及健康服务协同发展，SKU扩张与用户ARPU提升驱动成长。供应链效率改善，GLP-1等高值品类带动ASP上升。基于DCF模型，上调盈利预测后目标价至5.69港元。

阅262.03W

2025-12-02 15:11 来自财联社童古

港股评级汇总：招商证券(香港)维持美团优于大市评级

财联社将定期整理各家机构对于港股的评级和目标价。

阅70.82W

2025-12-02 13:41 来自财联社胡家荣

历史胜率81.8% 机构力荐年末港股高股息"红包行情"

①为什么港股高股息板块每年12月到1月表现特别好？
②哪些时间段要小心避开这个板块？

阅74.05W

2025-12-02 13:10

【华源证券：维持波司登买入评级】财联社12月2日电，华源证券于今日发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持“买入”评级。公司上半财年营收、净利双增，品牌羽绒服主业增长8.3%，毛利率保持59.1%。多渠道协同及高端设计合作强化品牌力，预计FY2026-FY2028净利持续增长，彰显长期竞争力。

阅272.02W

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