财联社12月25日讯（记者 陈俊兰）近年来，证券行业人才流动显著提速，财联社此前报道显示，证券业近两年整体减员已超2万人，证券从业者的新流向尤其引人关注。

据不完全统计，年内已有近百位券商从业人员“转会”至上市公司，其中投行条线人员占据相当高的比例，至少71位具备投行背景的人才奔赴实业，成为这股流动潮中的核心群体。与此同时，券商人才转型范围亦在持续扩大，除投行人士外，卖方分析师、经纪业务骨干、投资顾问等各条线人员也不乏成功转型案例。

一位资深投行人士向记者表示，投行人才加速流向实体经济，是宏观经济环境变化、监管政策趋严、资本市场回报波动等多重因素共同作用的结果。作为连接资本市场与实体企业的桥梁，投行人才凭借其在资本运作、并购重组、行业研究等方面的专业积累，正契合实体企业对高端管理人才和专业战略人才的迫切需求。

年内多位投行背景人才奔赴实业，五大转型趋势显现

据财联社不完全统计，年内已有近百位券商从业人员奔赴实业，其中投行人员便是其中的典型代表，到上市公司担任总经理、董秘、财务总监及证券事务代表等关键职务。

通过对年内密集披露的人事变动公告进行梳理，总结出投行人士奔赴实业的五大核心特征：

一是岗位覆盖升级，从董秘核心岗向多元管理岗延伸。过去，投行人士转型多集中于董秘这一“守门人”角色。但今年的趋势显示，除了董秘，也有投行人才直接出任董事长、总经理、财务总监等公司重要职务。典型案例包括：原华鑫证券股权融资总部董事总经理袁磊，入职电科院担任董事长；原海通证券投行部业务经理章力，加盟回天新材并同时出任董事长、总经理。

二是90后新生代加速入场，年轻化趋势显著。转型梯队中，年轻从业者已成为重要新生力量。例如，年的李舒华从国泰海通证券投身铭普光磁，92年的邓少华从申万宏源承销保荐入职龙图光罩，94年的赵东宇从国泰海通加盟同益股份，97年的季维宽从国投证券加入路德环境。新生代投行人士凭借专业积淀与活力，正快速在上市公司管理体系中占据一席之地。

三是看重IPO实操经验，愈发重视行业匹配度。没项目，低收入，成为很多投行人的现状，跳槽转行的也随之增多，显然部分与上市公司项目有渊源的投行人，更受实业青睐。如润贝航科副总经理、财务总监于松松，曾任国信证券投资银行事业部业务董事、签字保荐代表人，期间深度参与润贝航科首次公开发行股票并上市项目，且承担该项目持续督导职责，后于2024年12月因个人原因从国信证券辞职，2025年1月正式加盟润贝航科出任核心管理职务。

四是部分投行背景人士加盟上市公司时，同步获得股权激励，实现从员工到“合伙人”的角色跨越。龙图光罩新任董秘邓少华，此前担任申万宏源承销保荐华南投行部高级副总裁，根据公司公告，其目前合计持有公司0.54%股份；瑞松科技现任财务负责人兼董事会秘书陈雅依，原任职于招商证券投行部，直接持有公司0.04%股份。

五是职业路径多元化，“考公”与“跨界”并行。除了投身上市公司，投行人的“上岸”路径在今年变得更加多元。考公也正在成为投行人的常态化选择。从证监会、金融监管总局到地方财政局、发改委，都有投行人的身影。仅在证监会2025年度拟录用的公务员中，就有28人来自券商；此外，还有部分人士选择出海创业、转型自媒体或加入私募、基金等其他金融机构。

保代人数下滑，头部保代数居多

尽管年内投行人士跨界转型案例频现，但财联社记者调研发现，在行业整体承压背景下，坚持在原岗位战斗仍是多数投行人的选择。相较于转战上市公司、考公或创业的同行，更多投行人员正于逆风周期中寻求职业发展的新平衡点。

监管层对IPO质量的持续加码，正倒逼券商投行加速业务结构优化。当前，包括中信证券、中金公司等在内的多家头部券商已将战略重心向并购重组、财务顾问等高附加值业务倾斜。部分券商更在年内重点扩充港股及并购团队，试图通过业务升级打开新的增长曲线。

Choice数据显示，截至2025年12月23日，全市场保代总数为8492人，较2024年末减少320人，出现小幅收缩。值得注意的是，尽管整体规模略有下滑，但部分券商仍在积极扩充投行业务团队。从新增保代格局看，行业分化趋势愈发显著。2025年新增保代人数前十的券商中，平安证券以21人领跑，国信证券、开源证券分别以14人、13人位列第二、第三，显示出部分中小券商仍在积极补强投行业务能力。

而从保代人数分布来看，头部效应依然突出。目前共有13家券商保代人数超过200人。其中国泰海通证券以778名保代稳居榜首，中信证券（574人）、中信建投证券（511人）紧随其后，构成第一梯队。与之形成鲜明对比的是，部分中小券商保代队伍规模明显偏小，有20家券商保代人数不足10人，尤其是外资机构，保代储备明显薄弱。

上述投行人士指出，在注册制深化与资本市场功能重构的大背景下，未来具备复合能力、深耕产业理解的保代，无论选择留下还是转身，都将在新生态中寻找更精准的定位。