财联社1月6日讯（记者 王晨）2025年全年新开户数据揭晓！最新数据显示，2025年全年新开户2744万户，同比2024年的2500万户增长10%。

如何看待2025年的2744万户新开户？据了解，上交所自2021年开始披露的A股新开户数据，2021年全年新开户3337万户，2022年新开户2579万户，2023年新开户2144万户，2024年新开户2500万户。这也意味着，2744万户是2022年以来的年度新开户最高水平。

记者注意到，2025年12月A股新开户260万户，环比11月增长9%。从月度对比来看，2025年1月A股新开157万户，2月环比实现近翻倍增长，3月突破300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落，6月、7月、8月、9月新开户数持续回升，10月环比下降21%，11月、12月继续实现环比增长。

与2024年12月新增199万户开户数相比，2025年12月新开户上升9%。去年“9·24”行情之后，开户数量屡创新高，12月260万新开户数属于什么水平？

结合全年开户数据来看，260万户高于2024年年的10个月份：1月（195万）、2月（130万）、3月（242万）、4月（147万）、5月（127万）、6月（108万）、7月（115万）、8月（100万）、9月（183万）、12月（199万）。

据上交所统计，截至2025年末，沪市股票账户数已达3.99亿户，投资者数量已达2.64亿。

今年新开户数据有何亮点？

一是机构新开户数大增。

值得关注的是，2025年A股新开户呈现显著结构性特征，个人投资者稳步增长，机构投资者开户量则迎来大幅增长。

数据显示，今年全年个人投资者新开2733万户，较2024年同期增长9.67%。机构投资者开户增速更为迅猛，全年新开10.45万户，同比激增35%。

这一趋势源于多重因素。政策层面，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》引导险资、社保等加大入市力度，每年可为市场带来约4000亿元稳定资金。资金端看，公募、险资、外资三季度合计持股超14万亿元，其中公募持仓环比增速达22.23%。

市场行情端来看，有业内人士分析，当下为指数行情、结构性行情，机构凭借资金优势、投研优势，在结构性行情中更能构筑赚钱效应壁垒。

二是投资者数量突破2.6亿。

据上交所统计，截至2025年末，沪市股票账户数已达3.99亿户，投资者数量已达2.64亿。

若从全市场看，中国结算数据显示，2024年底A股投资者总数（有效户数）已达2.37亿（23680.34万人），这一数据以一码通账户为统计口径。一码通账号相当于投资者在证券市场上的“身份证”，每个投资者对应唯一账户，因而真实反映了市场参与者规模。

据了解，每位投资者最多可开出3张沪市股卡，即便参照保守估算比例（账户数与投资者数约为3:1），2025年全年新增投资者至少超过915万人，按照这一保守估算A股投资者总量已近2.46亿。

三是股市赚钱效应影响A股新开户数。

回顾2025年A股新开户数据，可以发现，股市赚钱效应和持续政策支持是影响A股新开户数的主要因素。

1月A股新开户平稳开局，157万的新开户数超上年6个月份，剔除春节因素，开户数仍较为可观。政策红利持续释放，证监会2025年重点工作明确“稳字当头”，长期资金增量可期，提振市场信心，为2025年全年奠定良好基础。

2月A股新增开户284万，超上年11个月份，仅次于2024以来10月份的历史峰值（684万户）。2月开户数的爆发式增长，主要原因是市场短期赚钱效应显著，同时也得益于政策红利持续释放和科技投资主线的明确。

3月新开户数突破307万户，较1月157万激增96%，环比2月284万增长8%，3月开户潮的背后，是A股赚钱效应的持续提升，并与美股下跌形成鲜明对比。4月，A股经历一段时间上涨后有所回调，国际形势变得复杂，开户有所回落。

6月、7月、8月A股主要指数普遍上涨，9月市场震荡走强。良好的赚钱效应，吸引6、7、8、9月份三季度连续四个月开户提升。10月A股月内呈现“冲高-回落-震荡”走势，一度突破4000点，尽管当月深证成指和创业板指收跌，但短期震荡不改“慢牛“趋势，A股仍实现231万新开户。

11月，A股整体呈“震荡调整后反弹”格局，主要指数表现分化，全月虽曾受流动性、地缘因素承压，但月中起随政策利好与资金情绪回暖反弹，新开户数也保持稳健，达238万户。

12月，A股持续向好，月初市场先经历短期调整，上证指数在12月中旬下探至3817.99点后，受央行万亿资金投放等政策利好刺激开启反弹，最终月末收于3968.84点，全月累计小幅上涨约1.7%，上证指数甚至一度实现十连阳，12月新开户环比增长9%。

卖方研判：2026年A股牛市将持续

券商普遍看好2026年牛市延续但节奏分化，建议关注资源品、中游制造、未来产业、内需复苏等方向，同时强调中美关系、政策共振等因素对市场的重要影响。

中信建投研究认为，2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。中信建投认为应警惕科技板块结构性/阶段性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向。

申万宏源策略观点认为，2025年的科技结构牛是“牛市1.0”阶段，2026年春季可能是阶段性高点；2026H2可能启动全面牛，构成“牛市2.0”阶段。“牛市1.0”可能在2026年春季来到高峰：AI产业趋势还有纵深，但A股AI产业链股价已处于长期低性价比区域。

申万宏源还强调，“牛市2.0”可能是全面牛：2026年中游制造供给出清。产能形成增速低于需求增速中枢的细分行业明显增加，自下而上选股胜率提升。“政策底、市场底、经济底”依次出现框架有效性回归，2026年中“政策底”可能验证的时刻，“牛市2.0”行情有望启动。本轮牛市最终还是“科技牛”或“中国影响力提升牛”，基本面周期性改善+新兴产业趋势强化+居民资产配置向权益迁移+中国全球影响力提升共振，支撑全面牛。

中金研究认为，展望2026年，中美关系步入新阶段，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，上述趋势将继续支持中国资产表现。

招商证券策略观点认为，展望2026年作为中国“十五五”规划开局之年与美国中期选举年，将形成关键的政策共振，推动PPI上行，A股从牛市II阶段向以盈利改善为驱动力的“牛市III阶段”过渡。投资策略应把握“风格切换觅周期，双轮驱动看长远”的核心思路，投资机会围绕“内需复苏”与“科技自立”两大主轴展开。