①AI为电力强度带来指数级增长，算力与电力的深度融合（算电协同）将重塑能源行业的利润分配格局，这些具备国网背景的综合能源服务平台有望受益；②数据中心被纳入广义高耗能行业，倒逼算力中心必须提高绿电使用比例，这些企业有望受益“以绿换火”的能源替代趋势；③美国大电网面临50年一遇的需求扩张，数据中心空置率降至1.4%的历史极值，大型互联网厂商和数据中心运营者大规模自建能源系统，这两家企业可供应美国本土产能缺乏的高压变压器等设备。