财联社4月1日电，招商证券(香港)发布关于时代天使（06699.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价91.89港元。公司FY25营收/归母净利同比+37.8%/+134.7%，超预期，主因海外扩张加速及国内市占率提升。预计2026E营收增21.4%，虽短期受产能爬坡及IP诉讼成本压制利润率，但国内外协同增长逻辑清晰，SOTP估值支撑目标价。