对于市场以及投资者来说，并购重组带给券商发展的想象空间很大，正值券商一季报披露期，国联民生的表现如何？公司给出了最新进展。根据国联民生发布2026年第一季度报告，进入2026年，国联民生整合效应持续释放，一季度业绩延续高增态势，核心业务板块均保持稳健增长，进一步验证了此次市场化并购的长期价值。

国联民生一季度实现营业收入18.56亿元，同比增长18.81%；实现归母净利润4.97亿元，同比增长32.07%；扣非归母净利润4.84亿元，同比增长28.34%；基本每股收益0.09元。盈利增速显著跑赢营收增速，盈利能力持续增强。

这是国联民生完成与民生证券合并重组后，交出的首份2026年季度业绩答卷。2025年2月14日，公司A股证券简称正式变更为“国联民生”，合并主体全面落地。业务整合层面，公司跑出行业罕见的“加速度”。

目前来看，这份一季度的业绩增长建立在2025年合并重组首年业绩爆发的基础之上。2025年，是国联与民生证券合并后的首个完整经营年度。当年，公司实现营业收入76.73亿元，同比增长185.99%；归母净利润20.09亿元，同比增长405.49%，业绩增速领跑上市券商。

站在整合一周年的新起点，国联民生明确将继续坚守服务实体经济初心，深耕“产业投行、科技投行、财富投行”战略，持续深化内部融合、强化创新驱动、提升服务能力，向着“一流投资银行”目标笃定前行。

也就在一季报披露后，国联民生面向全体青年员工，最新推出两项系统性举措，《青年员工发展“启航・砺行”三年行动方案（2026-2028）》与《“十要十不”倡议书》，以人才建设为核心，为公司长期发展筑牢根基，这受到行业的高度关注。

业绩持续高增，持续兑现“1+1>2”

叠加2025年合并首年的业绩爆发，公司并购整合的协同效应正持续释放。结合两份财报，国联民生一季度业绩高增，既得益于市场回暖的外部机遇，也源于并购整合后的业务协同与战略发力。

分业务条线来看，受益于资本市场交投活跃，一季度全市场日均股基交易额同比大增 78.9%，公司经纪业务手续费净收入达 6.76 亿元，同比增长 44.1%，成为业绩增长主力；投行业务收入 1.95 亿元同比增 11.8%，股权承销规模同比大幅提升 360.8%；资管业务稳健发展，投资收益有效增厚业绩，投研业务分仓佣金收入稳居行业第九。

拆解来看，经纪业务成为国联民生一季度业绩的增长主力。

受益于资本市场交投活跃，2026年一季度全市场日均股基交易额同比大增78.9%。在此背景下，公司经纪业务手续费净收入达6.76亿元，同比增长44.1%，占营收比重36.4%，呈现量价齐升态势。财富管理转型成效持续显现，公司市场份额保持稳固。

投行业务稳步发力，协同效应持续释放。

一季度，公司投行业务收入1.95亿元，同比增长11.8%。股权投行项目储备丰富，IPO与再融资业务有序推进。并购民生证券后，公司投行、资管与零售渠道资源实现深度整合，“投行+投资+财富管理”业务链条持续完善。

自营业务表现亮眼，投资收益成为业绩重要支撑。

一季度，公司实现投资收益8.53亿元。国联民生称，公司精准把握市场结构性机会，固收与权益类资产配置均衡，有效增厚业绩。经营现金流方面，一季度公司经营活动产生的现金流量净额同比激增656.73%，资金运营效率显著提升。

投研业务实力持续巩固，行业排名稳居前列。

根据国联民生官方披露，2026年一季度，公司研究业务分仓佣金收入稳居行业高位，行业排名第九。其中，研究所依托“产业+投研”双轮驱动，深耕集成电路、高端制造等重点领域，研究成果获得行业权威机构高度评价，成功入选长三角产业研究优秀成果集；依托AI赋能研究的创新实践，获评“智能研究标杆团队”，并斩获新浪财经金麒麟“年度最佳金融科技赋能奖”。

业内观点认为，国联证券此次整合，发挥了双方业务资源互补的协同优势，投研、自营、投行等核心业务板块实力都得到进一步提升，并购后的整合红利持续释放，切实兑现了“1+1>2”的协同效应，为公司后续业绩增长注入了充足动能。

扎根无锡本土，赋能主阵营高质量发展

业绩带来的“视觉”冲击是直观的。更需要看到券商的功能性发挥。

作为植根无锡成长的本土国有法人券商，国联民生始终与城市发展同频共振，深度融入无锡“465”现代产业集群建设，以全链条金融服务为区域经济发展注入动能。

2026年一季度，公司通过产业深耕、财富守护、文化共建三位一体协同发力，在服务实体经济、投资者保护、赋能城市文化事业等方面持续落地务实举措。

产业深耕层面，公司聚焦无锡重点产业赛道，搭建企业与资本市场的对接桥梁。

今年一季度，公司专项部署无锡区域股债业务协同攻坚，多项重点业务实现突破性进展。

股权业务方面，公司顺利完成邦特科技IPO申报，稳步推进无锡市3个新质生产力领域IPO项目，成功落地无锡核芯破浪要约收购江苏长龄液压部分股权财务顾问项目，服务规模达6.19亿元。

债权业务方面，一季度公司累计为无锡本地企业发行债券13单，承销金额达39.02亿元，其中“26锡产K1”为全国首单存算一体科技创新债券。

凭借本土服务的亮眼成效，公司接连斩获无锡市“服务地方发展优秀金融单位”“创新创业贡献先进集体”两项荣誉。

投研赋能层面，公司研究所紧扣无锡产业强市主导战略，以“精准赋能、深度协同”为抓手，全面推进本地化研究服务落地。今年一季度，研究所精准对接江阴高端制造、新吴集成电路与物联网、滨湖文旅科创、梁溪主城商贸、锡山惠山智能制造、宜兴生态文旅等区域主导产业，持续深化政研协同。

研究所累计完成5次集团及无锡专题研究报告征集，为区县及监管机构提供12项课题支持，组织3次分析师协同调研，形成一批贴合地方实际的研究成果，为地方监管机构、新吴区发改委等十余家单位提供决策参考。

其中，研究所先后为市工信局国防工办提供商业航天补充材料，为惠山区数据局出具汽车制造产业链图谱，与华光环保能源集团开展固态变压器技术交流，助力地方监管机构完成报告选题申报及人工智能产业链研究。

海外业务领域，研究所积极配合地方监管机构开展调研，协助筹备海外发展相关材料，提供中资企业出海调研提纲内容，为地方监管科学决策提供支撑。在无锡区域市场，公司研究服务覆盖广度、课题响应速度及成果转化率持续领跑，本土研究话语权不断增强。

财富守护层面，公司构建全方位、多层次、广覆盖的投资者教育与权益保护体系，始终将投资者保护放在重要位置。2026年初，在江苏省暨无锡市文化科技卫生“三下乡”文明实践集中示范活动中，公司投教基地作为金融领域代表，特设宣传专区，面向村民开展面对面金融知识普及与防非反诈宣传。

今年国际消费者权益日期间，公司紧扣“清朗金融网络守护安心投资”主题，统筹线上线下渠道，联动总部与分支机构，参与“品质消费共筑诚信——2026无锡广电3・15诚信护航公益行动”等特色活动。

在江苏省证券业协会一季度发布的2025年度江苏证券行业优秀投教作品征集活动评定结果中，公司一举拿下4项荣誉，其中3件获评最佳投教作品、1件获评优秀投教作品。

文化共建层面，公司积极践行社会责任，深度参与城市文体事业发展，以金融力量滋养城市活力。今年3月，公司成为“苏超”无锡赛区球队主赞助商，实现与苏超赛事二度携手。同期，公司深度参与无锡马拉松赛事，为城市运动盛会注入金融力量。此外，公司携手无锡市惠山泥人厂，以经典“阿福阿喜”形象为核心，联合开发非遗文创、定制公仔等文化IP系列产品，打造兼具地方文化底蕴与时代活力的公司文化名片。

市场化整合，打造券商转型样本

新“国九条”发布以来，资本市场高质量发展持续推进，行业并购重组、集约化发展成为重要趋势。国联民生作为行业内市场化并购重组的标志性案例，公司整合落地与业绩兑现，为行业发展提供了可参考的实践样本。

2025年，是国联与民生证券合并重组后的整合元年。公司以“稳字当头、稳中求进、进中提质”为原则，完成了从“物理合并”到“化学融合”的深刻转变。

整合过程中，公司以“系统化整合、一体化运营”为思路，全面推进前中后台融合，实现人才队伍、体制机制、业务体系、企业文化的深度统一。

截至2025年末，公司干部队伍全部调整到位，市场化激励与集团化管控相辅相成的新型体制机制基本确立，前中后台整合全面落地，形成“一个国联民生、一个标准、一套体系”的统一整体。

在行业层面，此次整合创下了多个标杆性成果。其中，2025年10月公司经纪业务集中交易系统一次性整体切换成功，成为近年来证券行业首个集中交易系统合并整体切换成功的案例。

整合后的一年时间里，公司多项核心业务指标跻身行业第一梯队。2025年，公司研究业务累计公募交易量市占率排名行业第6位；IPO保荐家数、承销保荐收入均位居行业第7位；债券承销金额位居行业第21位，公司债承销金额排名行业第17位。

与此同时，公司品牌影响力与市场地位持续提升。2025年11月，国联民生A股股票首次被调入沪深300指数；当年公司累计斩获行业重磅荣誉170余项，覆盖投行、投资、投研、财富、资管全业务链条。

青年员工发展三年行动方案出炉

国联民生正处于实现“1+1>2”化学融合、奋力打造一流现代投资银行的关键爬坡期。在这一背景下，国联民生发起的青年员工发展三年计划成为一个关注点。

为何推出这一计划？有何考量？国联民生称，截至目前，青年员工占比近半，是业务发展的核心生力军。此次推出的两项举措，正是将青年人才培养置于公司高质量发展的核心位置，旨在锻造一支政治过硬、专业精湛、勇于担当、清正廉洁的新时代金融青年铁军。

此次发布的“启航・砺行”方案，是国联民生党委系统培育高素质金融青年人才的纲领性文件。

明确提出至2028年，在青年员工政治素养、岗位建功、奋斗精神、责任担当、廉洁根基五个方面实现可衡量的显著提升。

为实现上述目标，国联民生将系统实施“铸魂培根”“砺剑攻坚”“菁英成长”“聚力奉献”“清风护航”五大计划，涵盖思想淬炼、实战历练、专业赋能、志愿实践、合规护航等多个维度。同时，方案配套以加强党的领导、健全工作机制、强化资源支持、营造浓厚氛围为核心的四大组织保障，致力于构建全公司重视、培养、成就青年的良性生态。

同步发出的《“十要十不”倡议书》，由公司团委面向全体青年员工发起，聚焦金融青年职业操守与行为准则。

倡议书从金融初心、依法合规、审慎稳健、诚实守信、专业精进、廉洁自律、勤勉尽责、团结协作、艰苦奋斗、金融向善等十个维度，为青年员工划清了清晰的价值标尺与行为边界。

据了解，“十要十不”内容紧密呼应中国特色金融文化的内涵，既是对行业准则的坚守，也是新时代金融青年对自身责任与担当的诠释。

公司方面表示，未来将以“启航・砺行”方案为总抓手，持续深化青年思想引领、能力提升、文化融合和廉洁护航各项工作，激励广大青年在公司“十五五”规划开局之年和打造一流现代投资银行的征程中，书写金融报国的青春篇章。