财联社5月13日讯（记者高艳云）随着A股市场在二季度活跃度显著提升，券商2026年中期策略会的“发令枪”已密集打响。记者了解到，截至5月13日，已有20家券商明确中期策略会排期。

透过天风证券的“中国资产，玉汝于成”到中信建投的“新开局、新世界”，再到华创证券直言的“长牛未央”，各大券商的策略主题不约而同地指向了对中国经济转型的信心以及对“结构性慢牛”的预期。部分券商主题具体如下：

天风证券主题为“中国资产，玉汝于成”，中信建投主题为“新开局・新世界・新未来”，兴业证券主题为“兴帆远航”，华创证券主题为“长牛未央”，开源证券主题为“逐光而行”，国联民生主题为“乘风破变局・聚力启新章】，方正证券主题为“乘势启新章”。

中信证券主题为“韧链强基・科创自立”，华泰证券主题为“变局・重构・韧性”，长江证券主题为“循光见远”，中金公司主题为“向新・致远”，国泰海通主题为“重定价时代的中国锚”，国金证券主题为“风云四起・大道徐行”。

券商中期策略会热度居高不下，市场关注度持续攀升。5月12日启幕的中信建投2026中期策略会参会突破2000人，同日举行的兴业证券中期策略会吸引700余家上市公司及近千家机构客户亲临现场；5月7日举办的天风证券中期策略会，现场参会人员超1100人；中信证券本次中期策略会拟邀请上市公司超1000家，历届参会人数均超4000人，足见市场对券商策略研判的高度重视。

本月10场在途

梳理整体排期来看，5月至7月券商策略会轮番登场，本月合计将有10场会议落地。其中，天风证券、中信建投、兴业证券3家券商已举办中期策略会；5月剩余时段，财通证券、华创证券、开源证券、国联民生、中信证券、华泰证券、长江证券7家券商将陆续召开。

6月计划举办策略会的券商共8家，分别为中金公司、国泰海通、申万宏源、国金证券、方正证券、东吴证券、中原证券（较高概率）、西部证券；另有业内人士称，光大证券将于7月在北京举办中期策略会，西南证券亦大概率于7月举办。

在已确定举办地点的16场策略会中，上海以8场的规模成为最热门举办城市，北京、深圳紧随其后，均承办3场；杭州、昆明、武汉三地各承办1场。

值得注意的是，部分券商暂未将中期策略会提上日程，核心原因主要有两点，一是近期市场行情活跃，各类研究及产业交流会密集排期，甚至有券商刚于上月底完成春季交流会，中期策略会筹备工作被迫延后；二是部分机构优化办会策略，聚焦年度策略会核心会议，不再单独举办中期、季度会议，转而以常态化上市公司交流活动替代。

近期相关专场交流已有三场，5月12日华源证券在武汉举办上市公司见面会，5月13日广发证券在杭州召开“对话掌门人”精品上市公司闭门交流会。国信证券地缘变局闭门论坛将于5月19日在上海举行。

人民币资产是长期机遇

此次中期策略会中，多家券商的观点趋于理性且聚焦。

中信建投证券研究发展部行政负责人、首席经济学家黄文涛在会上提出“多极化”视角下的资产配置新思路。

他认为，人民币资产是长期机遇，股债汇三牛。“世界经济的多极化与东升西降”，是全球经济发展的宏观大势；“十五五规划”，是大类资产配置的中国方略；“人民币资产的新四牛”，是正在迎来的历史机遇。建议投资者重点增配“人民币货币锚资产”，如黄金、电力、新能源、军工、航天，及16个强国建设领域核心产业；稳健标配“人民币流动性资产”，如金融、红利、债券。

中信建投策略分析师夏凡捷称，2026年下半年，A股的牛市行情还将继续。预计A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。

天风研究总经理、TMT组组长唐海清称，中国资产正迎来居民财富转移驱动的历史性慢牛机遇，估值相较全社会各类资产明显偏低，具备战略配置价值。

天风研究总经理助理、策略首席分析师吴开达指出，股市进一步转向“涨盈利”，配置上建议关注：一是油价颠簸，关注同时能够受益于能源中枢抬升与独立景气逻辑的行业；二是科技AI，关注内部“预收账款+合同负债”加速改善或近两季度同比持续高增相关细分行业；三是新型电力系统，海内外景气周期共振，产业链价值重估。

兴业证券策略首席分析师张启尧提出五条主线布局中国资产，重视光模块、PCB、AIDC配套设施等出口链景气机会；储能、电网设备、风光储产业链有望持续受益；我国在化工、高端制造（新能车、汽车零部件、医疗器械等）领域迎来替代性机遇；重点关注机械、汽车、电气产品、船舶等领域的全球份额扩张；对于地产、消费不用过度悲观，筹码出清充分，一旦基本面出现积极信号，预期反转带来的重估行情值得期待。

AI赛道远未泡沫化

AI浪潮汹涌，商业化加速，关于AI的研究讨论方兴未艾。

夏凡捷认为，AI叙事逻辑转变，即从核心抱团到全产业链景气扩散。当前AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，行情不会简单因估值过热而被迫撤离科技板块，而将在产业趋势持续验证背景下，沿产业链向上下游环节按缺货涨价、新需求挖掘和产能挤占三重逻辑进行景气扩散。重点关注光模块、PCB、电子布/CCL、先进封装、CPU、存储芯片、液冷散热、数据中心供电、算力租赁与云服务。

与此同时，面对AI可能带来的职业替代焦虑，天风证券董事、副总裁赵晓光给出了人文视角的解答：AI的飞速发展可能替代部分岗位，短期需善用AI工具，中长期核心在于三点，一是提升人与人的深度链接能力，这是AI无法替代的核心竞争力；二是持续提升认知能力，通过广泛阅读、深度链接和逻辑思考穿透事物本质；三是成为替代大家的伟大公司的股东。

兴业证券宏观首席分析师段超同样认为，AI技术革命对就业呈现“短期创造、长期抑制”特征，高收入国家职业暴露程度更高，而中国凭借制造业占比较高、AI人才年轻等优势，安全垫更为厚实。

唐海清称，全球AI投资已进入类似2020年前后新能源车渗透率突破10%的拐点阶段，产业趋势、收入数据与用户体验形成闭环，EPS与PE有望全面共振。算力基础设施需求远超预期，未来两年大概率供不应求；端侧应用有望实现从0到1的突破。叠加公募基金收益率创新高、增量资金加速入场，AI算力板块长期成长空间广阔，投资者应坚定信心。

财通证券策略首席分析师‌徐陈翼发表研报称，A股科技情绪整体并未过热（行业看都在中位），但结构上需要关注科创板（偏高）和创业板（偏低）的分化。

券商研究加速向“智库化”转型

值得注意的是，本次策略会季也折射出券商研究业务的自我革新。在同质化竞争加剧的当下，研究所正从传统的卖方服务向“高端智库”升级。

中信建投未来产业和政策研究院于5月13日正式揭牌成立，中信建投党委书记、董事长刘成表示，作为公司战略级的综合性研究平台，未来产业与政策研究院将依托深厚的专业研究能力，致力于讲好中国产业故事，着力打造一个“资源整合型”的高端智库。研究院的愿景，是成为连接政策前瞻、产业演进与资本配置的战略中枢。研究院将深耕宏观政策与全产业链研究，重点围绕影响未来经济底层逻辑的战略性方向进行布局。

天风证券党委副书记罗国华也提到，公司研究业务将从三大方向发力，一是建设国家产业智库，服务科技强国；二是深化“三投联动”，打造产业投行；三是建设买方投顾，拥抱财富管理大时代。