财联社5月15日电，国金证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司AI驱动云业务加速增长，FY26Q4云收入同比+38%，AI相关收入占比达30%，MASS ARR有望年底达300亿元；电商基本盘稳健，即时零售UE持续改善。预计FY2027-2029经调整净利润CAGR超40%，对应PE 23.5/15.9/11.9倍，估值具备吸引力。