自2019年证监会启动基金投顾业务试点以来，行业已走过近七年的发展历程。“基金投顾是一门信任逻辑。”国金证券相关负责人在谈及基金投顾业务时表示，“信任的建立离不开时间的积累、真实盈利的证明和持之以恒的陪伴服务。”

四年前，国金证券正式上线基金投顾业务。彼时，行业仍在摸索“买方投顾”的落地形态。如今，国金证券基金投顾业务深耕四载，成果斐然。更为关键的是，国金证券并未将“规模”作为首要考核指标，而是将客户满意率和资产留存率放在核心位置。

“我们的核心导向是，在持仓客户正收益占比、复购率、客户满意度等质量指标持续保持行业领先的前提下，实现保有规模的稳健增长。”国金证券相关负责人介绍，“只要客户体验做到位，规模增长是水到渠成的自然结果。坚守优质客户服务初心，筑牢客户体验根基，行业口碑与用户认可是我们关注的重点。”

四年三台阶，百亿规模背后的“慢逻辑”

驱动规模增长如此迅速的核心因素究竟是什么？这被国金证券基金投顾负责人归结为三个维度：客户的投资全周期陪伴服务、产品矩阵的精准匹配、金融科技对策略研发能力的持续赋能。

首先是全周期客户服务体系的搭建。投前精准梳理客户资产状况与风险偏好，量身适配投资方案；投中实时同步市场动态、产品运作情况；投后做好收益追踪、持仓复盘与资产优化建议。“我们在市场剧烈波动的关键节点，主动推送组合解读、市场分析和持仓建议，帮助客户理解‘为什么不要在最低点割肉’。”该负责人说，这一做法显著降低了客户的非理性赎回行为。

其次是产品策略矩阵的持续完善，国金证券围绕大众多元投资理财需求，上线了盈理财、目标盈、全球投资、指数盈四大场景专区。

“盈理财对标银行理财产品选品逻辑，追求不同期限的持有正收益概率；目标盈设定明确的止盈目标，力争解决‘赚了又还回去’的痛点；全球投资打破聚焦A股的局限，提供风险分散价值；指数盈则在中证A500、中证500、中证1000等主流指数上，通过量化多因子模型力争超额收益。”每个系列对应清晰的客户痛点，产品定位不重叠、不打架。

一位行业观察人士评价：“很多机构的基金投顾货架看上去丰富，但产品之间边界模糊，客户很难做出选择。国金的做法是让客户‘一眼找到适合自己的方案’，这是产品设计层面的减法思维。

第三则是金融科技对策略研发能力的持续赋能。2025年，将历经十年研发沉淀的机构级量化策略体系与人工智能技术深度融合，大幅加速了基金投顾策略迭代的速度，使基金投顾产品矩阵底层的策略质量得以持续进化，进而支撑了保有规模的稳步增长。

金融科技赋能投研 夯实投顾根基

“三分投、七分顾”是行业共识，但长期以来，“顾”的部分往往停留在形式层面，难以做到个性化、及时性和持续性。国金证券的金融科技对业务赋能试图打破这一瓶颈。

“金融科技目前对基金投顾业务的赋能，主要体现在‘投’的能力提升上，而非直接面向客户的服务交付。”相关负责人坦言，在当前阶段，金融科技赋能更多承担的是对内支撑的角色：

一是加速策略研发迭代，依托公司量化平台和大模型底座，通过金融科技赋能大幅提升新因子挖掘、策略回测、信号验证的效率，使策略团队能够以更快的节奏响应市场变化，将原本耗时数周的策略迭代周期显著压缩。

二是强化基金优选能力，金融科技赋能帮助研究员对基金经理行为模式、持仓风格漂移、超额收益来源等维度的量化分析，为基金投顾组合的底层基金选择提供了更为准确的数据支撑。

三是提升风控效率。通过对市场信号的实时监测和异常预警，辅助团队更及时地识别组合风险敞口变化，支持再平衡决策。

这种“金融科技强后台、人力重前台”的模式，在国金证券目前的实践中更为务实。国金证券历经多年研发积累的数百套策略与近千个有效因子体系，正是在金融科技的持续迭代加持下不断精进，构成基金投顾产品矩阵底层策略的核心竞争力。

“我们认为，金融科技对基金投顾的价值，首先要从‘投’的质量提升做起。只有底层策略持续有效，‘顾’的服务才有可信赖的根基。”该负责人表示，在对客陪伴和服务触达方面，公司正处于积极探索阶段，未来期待在合规框架下，将金融科技的能力更多延伸至客户沟通、持仓解读、行为引导等“顾”的环节，但这需要在技术成熟度和服务规范性上做好充分准备。

量化基因构建“投”与“顾”的双重壁垒

国金证券的基金投顾业务还有一个鲜明的底色——量化。公司基金投顾业务投研团队采用量化多因子策略模型，在“投”与“顾”两端均深度嵌入了量化能力。

在“投”的层面，量化多因子模型支撑了基金优选和组合构建。在基金优选环节，通过多因子模型对市场上数千只基金进行量化评估，从收益特征、风险控制、因子暴露、基金经理行为等维度建立综合评分体系；在组合配置环节，运用量化方法进行资产配置和风险预算；在调仓环节，量化模型持续监测组合的因子暴露漂移情况，触发条件时发出调仓信号，降低人工决策的情绪干扰。

在“顾”的层面，量化策略帮助建立了一套客观、专业的投资者沟通语言。当市场出现大幅波动时，国金证券可以基于量化模型向客户清晰解释组合的持仓逻辑、风险敞口和预期表现，而不是情绪化地描述市场。这种做法大大提升了客户在市场震荡期的信心和持有意愿。

一位业内人士评价：“很多机构的量化策略只用在投资端，国金把它延伸到了顾的环节，这相当于在客户最容易恐慌的时刻，给了一个基于数据的锚。这个锚，比一百句‘别担心’都管用。”

客户信任从何而来？

国金证券始终认为，客户信任与服务满意度是业务行稳致远的根基，这份口碑的背后，源自多维度的长期深耕与坚守。

第一，将“满足客户需要”作为第一优先级。比如，在产品设计和策略选择上始终以控制下行风险为先。盈理财系列产品追求不同期限的持有正收益概率，目标盈系列设定明确的止盈目标，这些设计都是从客户实际获得感出发，而非追求账面最高收益。

第二，坚持“投前-投中-投后陪伴”不缺席。在市场剧烈波动的关键节点，主动推送组合解读、市场分析和持仓建议，缓解投资者情绪波动，坚定长期持有的定力。

第三，服务语言基于数据和模型，客户在面对市场质疑时能够得到基于事实的解释，而非情绪化的安慰，这使得双方之间可以建立深层次的专业信任。

行业竞速下半场，“信任逻辑”的长跑逻辑

截至2026年，获得基金投顾业务资格的券商已达30家。从头部券商的千亿级规模到中小券商的差异化突围，行业竞争正在进入以“质量分化”为主要特征的新阶段。

国金证券基金投顾相关负责人认为，未来行业竞争的核心变量集中在三个维度：

一是“投”的能力壁垒——能否持续为客户创造真实的、可持续的盈利；

二是“顾”的服务深度——能否在市场波动时有效引导客户行为、减少非理性操作；

三是运营服务能力——能否通过技术手段实现个性化运营的保障服务。

“行业目前最亟待突破的核心瓶颈，是投资者行为管理。”该负责人直言，无论策略多好、服务多完善，如果客户在市场最低点因恐慌赎回，他们将永远无法获得应有的回报。“这个问题不解决，行业的‘盈利客户占比’就始终面临随市场波动而波动的困境。”

从国金证券的实践来看，解决投资者行为问题需要注重“产品+服务+引导”三个方面：产品设计上给客户提供有明确锚点的策略，服务上在“关键时刻”做到主动陪伴和专业干预，在引导上从“讲知识”升级到“建认知”，帮助客户理解自己的财务目标和人生阶段所需要的资产配置逻辑。

展望未来，国金证券基金投顾业务相关负责人介绍，规划沿着三条主线展开：策略创新上持续深化量化多因子模型的迭代优化，扩充策略矩阵；场景拓展上以金融科技赋能基金投顾为战略支点，探索在养老规划、子女教育金规划等综合财富场景中的落地应用；客户服务上进一步完善投前投中投后陪伴体系，提升投资者投资旅程体验。

“归根结底，基金投顾是一门‘信任逻辑’。”该负责人最后说道，“能够以客户利益为中心、坚守买方服务本源的机构，终将在这场长跑中胜出。”而对于国金证券而言，四年的实践只是一个开始。

（持仓客户正收益占比为目前持有基金投顾的客户中正收益的客户占全部基金投顾持有客户的比例，历史业绩不代表未来。）