财联社5月31日讯（记者 王晨）中国基金投顾业务行至第七年，正在政策窗口期与市场爆发期的交叉路口迎来高光时刻。

自2019年首批18家机构获批试点，到如今60家机构覆盖券商、公募、银行及三方销售四大阵营，基金投顾业务已经走完了打基础的“小学阶段”，正式步入决定长期发展格局的“初高中关键期”。

2025年2月，证监会首次明确提出“推动基金投顾业务试点转常规”；同年8月，基金投顾业务更被纳入券商分类评级指标，从制度层面倒逼行业提升服务水平。2026年4月，证监会年度立法计划进一步将制定《证券基金投资顾问业务管理办法》列入“需要抓紧研究、择机出台的项目”，试点转常规已进入倒计时。

政策密集落地的同时，市场端的业绩表现同样令人瞩目。据投顾星球（广州多线程新媒体科技）统计，全市场基金投顾策略已超过1800条。2026年以来，受益于AI产业链爆发及新质生产力政策预期，科技赛道表现尤为突出，近一年收益率前十的策略全部聚焦科技方向，最高录得148.09%的惊人回报。

霸榜者的共同密码，科技是唯一主题

翻阅基金投顾近一年收益总排行，最直观的感受是，榜单几乎被科技主题策略全面“包场”。

券商系基金投顾组合拿下全市场冠军，中金财富旗下的“科技加力”以近一年收益率高达148.09%，是全市场唯一收益超140%的投顾标的，成立三年以来累计回报达到148.09%，最大回撤为14.56%，今年以来收益率已达52.49%。

中欧财富则凭借“带你投”系列在AI与硬科技方向全线布局，旗下“带你投AI科技”和“带你投硬科技”近一年收益率均为126.79%，并列第二，前者成立约三年半累计回报86.56%，后者自2021年11月成立以来最大回撤达53.35%。南方基金“司南科技基金精选”近一年125.76%紧随其后，广发基金“带你投科技”以110.39%位列第五。

值得注意的是，前十名策略全部归属于“长钱·进取策略”类别，且排名前十的总收益榜单与进取策略榜单完全重合。这说明一个趋势，2026年基金投顾市场的“超额收益”，几乎全部来自对科技赛道的重仓押注。以排名前三的策略为例，中金财富与中欧财富的代表性组合今年以来收益率均已接近40%，远超同期大盘表现。

全市场进取策略收益前十中，除榜首的券商系组合外，剩余9个席位全部被公募基金包揽（中欧财富、南方基金、广发基金等），公募在高收益赛道的策略布局更广泛、头部梯队更完整。

平衡策略跑出“稳健长牛”

进取策略榜单展现了基金投顾的进攻上限，平衡策略则体现出稳健配置的真正价值。在“长钱·平衡策略”类别中，南方基金“司南股债积极蓝筹组合”以33.13%的近一年收益率领跑，成立约六年半累计回报79.41%，最大回撤32.08%。

鹏华基金“鹏华股债严选”和东方财富的“东财平衡省心”分别以28.27%和27.94%位列二、三位，回撤均控制在20%左右。盈米基金“基金全磊打之大航海时代”尽管近一年收益率26.23%仅排第四，但最大回撤仅6.51%，成立仅两年多累计回报达43.24%。

在“长钱·平衡+策略”中，东方财富旗下“东财扬帆远航”近一年收益率53.09%位列第一，申万菱信基金“申度进取”以49.79%紧随其后，最大回撤仅20.96%，成立以来累计回报48.12%。不过榜单中也出现了久经考验的“老将”，盈米基金旗下“新锐突击组合”成立于2016年9月，作为最古老的策略之一，近九年累计回报高达91.97%。

值得关注的是，2026年4月，基金投顾配置范围迎来重大突破，证监会明确允许基金投顾配置创业板ETF，并同步推出盘后固定价格交易机制和基金通平台转让等配套安排。这是继2025年6月科创板ETF纳入基金投顾后的再度扩容，被业内视为“让政策具备了真正的实操性”的关键突破。配置边界的持续拓宽，为平衡策略在股债之外引入更多弹性资产提供了制度基础。

稳钱策略的定力

面向稳健型、保守型投资者的稳钱类策略赛道，公募基金整体覆盖更全面、头部标的更多，券商在细分赛道有核心亮点。

稳钱·稳健策略中，盈米基金“新锐债券组合”以13.23%的近一年收益排名第一，该策略成立于2017年8月，累计收益47.40%，但最大回撤也达到了12.33%，对于稳健策略而言波动不算小。汇添富基金的两只“小确幸”策略、东方财富证券“东财安逸舒心”等，近一年收益集中在7%左右，最大回撤控制在4%以内，更符合普通稳健型投资者的预期。

在稳钱·稳进策略榜单，盈米基金“年年红债券”以23.53%的近一年收益拔得头筹，该策略成立于2018年9月，累计收益78.10%，最大回撤16.97%。这个收益水平甚至超过了不少平衡型策略，反映出其配置中可能含有一定比例的权益或可转债资产。华宝证券“盈添安心”、华夏财富“华夏60后智享财富组合”等近一年收益在13%-15%区间，风险收益特征更为清晰。

而纯债策略则是最为保守的一档，近一年收益排名第一的华宝证券“九维狐固收”录得3.86%，其余策略多在2%-3%之间。对于只想跑赢银行存款和理财产品的投资者而言，这类策略提供了平滑的净值曲线，但确实难以带来惊喜。值得关注的是，华宝证券的三只基金投顾策略都取得了这一赛道的前三。

行业迎来政策红利期

近两年堪称基金投顾业务的监管大年。继2025年2月证监会首次提出“推动基金投顾试点转常规”、5月《推动公募基金高质量发展行动方案》将“加大基金投顾业务发展”纳入重要内容后，2026年的制度建设更是一浪高过一浪。

4月，证监会2026年度立法计划将制定《证券基金投资顾问业务管理办法》列入“需要抓紧研究、择机出台的项目”，可以预见，试点转常规的正式落地已进入倒计时。

同月，证监会明确允许基金投顾配置创业板ETF，投顾组合底层资产正式从场外公募基金向场内标准化工具扩容。业内普遍认为后续“基金产品投顾份额”等多项举措也有望陆续推出。

对于投顾机构而言，政策东风带来的是更大的机遇与更强的责任。截至2025年末，60家持牌机构覆盖券商、公募、银行及三方销售四大领域，服务资产规模已突破3000亿元。行业考核指标从“看规模”转向“看投资者体验”，经营目标正被全面重构。但相比于公募基金近30万亿的庞大资产，投顾的渗透率仍然极低。试点转常规之后，行业有望迎来真正的规模化发展。

注：表格中最大回撤为基金投顾成立以来的最大回撤