财联社7月20日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

中金公司：维持网易跑赢行业评级 目标价 265 港元

中金公司就网易 (09999.HK) 发布研报称，预期二季度收入平稳增长，旗舰产品新版本更新节点靠近季末，更多增量将在三季度体现。暑期档旗舰产品矩阵展现较强内容迭代能力，新品储备丰富驱动未来盈利增长。入通后流动性显著改善，资金面与基本面有望形成共振，维持目标价及评级不变。

中金公司：维持华润置地跑赢行业评级 目标价 46.7 港元

中金公司就华润置地 (01109.HK) 发布研报称，预计上半年核心净利润略好于预期，房开业务存货压力阶段性充分释放，经营性业务表现稳健有效弥补业绩压力。补货力度高于同业，全年销售料优于重点房企，商场运营韧性强且资管业务取得较大进展，维持跑赢行业评级及目标价不变。

中金公司：维持建发国际集团跑赢行业评级 目标价 22.3 港元

中金公司就建发国际集团 (01908.HK) 发布研报称，预计上半年结算缩量拖拽业绩，但毛利率企稳修复及高利润率项目结转将熨平波动。围绕核心城市集中补货并斩获首个深圳住宅项目，重视滞重老盘去化，全年销售额料达 1200 亿元。存货质量处于行业头部，若基本面温和修复，业绩有望先于同业稳步回升。

中金公司：下调特步国际目标价至 4.93 港元 维持跑赢行业评级

中金公司就特步国际 (01368.HK) 发布研报称，零售环境波动拖累主品牌流水，但渠道库存保持健康，DTC 模式转型初步验证成功。索康尼品牌高端化战略稳步推进，线下流水保持增长且折扣改善。考虑行业估值波动，下调目标价至 4.93 港元，对应 2026 年市盈率 10 倍，较当前股价有显著上行空间。

中金公司：下调小鹏集团-W 目标价至 78 港元 维持跑赢行业评级

中金公司就小鹏集团-W(09868.HK) 发布研报称，MONA L03 大定超预期，越级配置强化销售势能，全球发售加速出海进程。随着新车型产能爬坡及出口销量提升，销量有望逐季度环比改善。考虑 AI 投入加大及成本上涨，下调盈利预测及目标价，但订单强劲泛 AI 业务落地仍带来较大上行空间。

申万宏源：维持 361 度买入评级

申万宏源证券就 361 度 (01361.HK) 发布研报称，二季度销售表现继续领跑行业，凭借差异化商业模式和高性价比优势持续快于行业增长。库存结构良性，超品店拓店稳步推进，核心品类新品迭代及赛事营销提升品牌曝光。海外及跨境电商为未来发展重点，多元布局打开长期增长空间，维持买入评级。

招商证券 (香港)：维持地平线机器人-W 买入评级 目标价 7.8 港元

招银国际就地平线机器人-W(09660.HK) 发布研报称，预计上半年营收大幅增长，毛利率维持高位，调整净亏损收窄。车企自研芯片无需过虑，独立供应商市场空间广阔，Horizon SuperDrive 销售有望下半年加速。软硬一体构筑护城河，舱驾一体及下一代计算平台将推动价值重估，维持买入评级及目标价。

华安证券：维持 TCL 电子买入评级

华安证券就 TCL 电子 (01070.HK) 发布研报称，拟收购 TCL 空调业务进度超预期，以低成本注入高成长有盈利资产，收购对价相对低估安全边际充足。并表后有望增厚营收与盈利，打开全品类智能家居生态布局空间。出海加成长属性预示管理层对未来协同效应具备乐观增长预期，维持买入评级。

开源证券：维持 TCL 电子买入评级

开源证券就 TCL 电子 (01070.HK) 发布研报称，拟收购 TCL 空调业务有望发挥黑电与白电多维度协同效应，交易估值较低并表后有望增厚 ROE 与 EPS。TCL 空调处于高速发展阶段，中资品牌正加速抢占外资份额。整合 Sony 品牌与空调业务后，公司业绩仍有较大弹性空间，上调盈利预测并维持买入评级。

华源证券：维持 TCL 电子增持评级

华源证券就 TCL 电子 (01070.HK) 发布研报称，通过整合空调业务完善全品类智能家居生态布局，推动从显示龙头向全球多品类平台延伸。渠道及全价值链协同有望提升海外整体份额和盈利能力，主业持续改善叠加并表后成长空间打开。盈利中枢有望提升、估值水平有望修复，维持增持评级。