财联社7月27日讯（记者 赵昕睿）国产DRAM龙头长鑫科技今日正式登陆科创板。上市背后，深圳市投控资本有限公司（以下简称“深投控资本”）一笔数亿元的投资故事也浮出水面——4年浮盈超百亿。

这家成立于2016年、总部位于合肥的企业，是国内唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业。根据Omdia数据，长鑫科技全球DRAM市场份额已从2025年第一季度的3%升至2026年第一季度的8%，稳居全球第四、中国第一。

长鑫科技领先行业地位的背后，是一批早期投资者长达数年的坚守，深投控资本便是其中之一。而在三个月前，深投控资本另一笔半导体投资大普微，创业板上市后同样受到资本市场的热捧与高度瞩目。

这不禁引起业界关注：深投控资本如何连续命中两个明星项目？

2022年抢下长鑫科技数亿元额度

答案要从2022年1月的一场角逐说起。彼时，长鑫科技作为国产DRAM领域几乎唯一的稀缺标的，融资额度极为有限，引发国内众多头部投资机构激烈角逐。为抢抓这一稀缺投资标的，深投控资本多次前往合肥，与长鑫科技及其重要股东合肥产投深入沟通，最终凭借务实的工作作风与高效的投资决策，在激烈竞争中争得数亿元投资额度。

深投控资本对长鑫科技的本次投资，并非简单的财务考量，而是基于国家战略与产业安全的系统性布局。深投控资本以战略投资与基金管理为核心业务，围绕“具身智能革命、安全自主可控、高端制造升级、算力数据共振”四大主线展开投资布局，而半导体存储正是“安全自主可控”的核心赛道----投资长鑫科技，从一开始就是一次精准的战略卡位。

从股东到“战略合伙人”，不止于资金

抢到额度只是开始。投资落地后，深投控资本的角色并未止步于股东。

背靠股东深投控的大平台，深投控资本积累了丰富的项目资源，可为被投企业提供多层次、全链条金融服务。股东雄厚的园区资源和产业基础，也为项目引进、投资赋能和投后增值提供了有力保障。

一个具体的产业协同案例是：在投后阶段，深投控资本为长鑫科技精准导入了体系内已投企业的立体化渠道网络，推动双方在产品分销、行业客户拓展等领域实现深度合作。这一动作有效缩短了被投企业产品从产线到终端的流转周期，帮助长鑫科技在激烈竞争的国内存储市场中快速提升份额，加速商业效益转化。

与此同时，深投控资本以项目为纽带，主动与长鑫科技的重要股东合肥产投开展多层次交流对接，在信息共享、项目联合研判、产业资源协同等方面建立了合作机制，逐步构建起覆盖“长三角-珠三角”的半导体产业投资网络。

这笔投资也并非孤军作战。

深投控资本有效联合深担集团、深高新投等多家深投控系统企业，组建专项基金投资长鑫科技，形成“抱团发展、合力攻坚”的协同投资模式，在争取优质项目额度、构建产业生态等方面发挥了重要作用。

从数亿投资到超百亿浮盈，4年坚守迎来兑现

随着国产存储芯片市场需求持续放量、长鑫科技产能爬坡与技术迭代加速推进，其市场估值已显著增长。按上市首日市值估算，深投控资本数亿元的早期投资已浮盈超百亿元——从精准出手到价值兑现，用了四年半时间。

这笔回报，既验证了深投控资本在项目研判阶段的精准判断力，也印证了“体系布局+价值投资”投资策略的有效性，为后续基金募集和业务拓展提供了亮眼的业绩支撑。

从战略研判到项目执行，从投后赋能到生态构建，从财务回报到品牌塑造，每一个环节都体现了深投控资本专业的投资能力、深厚的产业资源和卓越的执行效率。

“逆势”投资大普微

如果说投资长鑫科技考验的是“攻”的能力，那么大普微考验的则是“守”的定力。

2021年，大普微刚推出国内首款自研企业级PCIe 4.0 SSD主控芯片，但体量较小，年收入不足2000万元，尚未进入主流客户供应链。深投控资本经深度尽调后认为，企业级存储作为数字经济重要基础设施，在AI算力爆发浪潮下具备广阔发展空间，而大普微的全栈自研壁垒使其具备成长为行业领军企业的潜力。基于这一判断，投控资本大胆出手，完成对大普微的首轮投资。

真正的考验出现在2023年，全球存储行业遭遇十年未遇的周期性深度调整，市场量价齐跌，大普微融资一度陷入停滞。深投控资本经审慎评估后逆势加注，坚定支持企业持续加大研发投入。

在深投控资本的多轮投资和持续赋能之下，大普微成功突破企业级存储主控芯片及SSD核心技术壁垒，其SSD产品在海外第三方测评中接连超过存储巨头产品，问鼎性能之巅，并在市场端形成“国内全面覆盖+海外加速突破”的双轮增长格局，成为国内企业级SSD的头部供应商。

陪伴同样体现在上市前的关键节点。在上市支持层面，面对实控人持股比例偏低的情况，深投控资本在差异化表决等创新安排上为大普微出谋划策并率先支持，使其成为创业板历史上首家采用“具有表决权差异安排”上市标准的企业；在A股IPO节奏放缓的背景下，深投控资本先后两次主动支持大普微延缓上市承诺期限，为其营造稳定宽松的发展环境。

从早期布局到数十倍浮盈

2026年4月16日，大普微在深交所创业板挂牌上市，成为国内“企业级AI SSD第一股”，同时也是创业板历史上首家成功上市的未盈利企业。上市后市场反响热烈，股价持续攀升，总市值一度冲破3000亿元。作为早期投资方，深投控资本因此收获数十倍浮盈，实现了可观的投资回报。

回顾这笔投资的全貌：从2021年首轮注资，到2023年行业低谷逆势追投，深投控资本通过多基金、多轮次合计投资近亿元，陪伴大普微从年收入不足2000万元迅速成长为市值一度超3000亿元的知名上市企业，五年长跑换来长期回报。

连续命中明星项目的投资逻辑是什么？

将两个案例放在一起看，深投控资本的投资脉络清晰可见。

其一是“投早、投小、投硬科技”。两个项目均在企业商业化初期介入——投资大普微时其年收入不足2000万元，投资长鑫科技时国产DRAM尚在产能建设阶段。

其二是逆周期布局的勇气。无论是2021年在国际封锁加码时押注存储芯片，还是2023年在行业深度调整期加注大普微，深投控资本都没有追逐市场情绪高点，而是在行业面临外部高压或内部调整的关键时点出手，坚定做好“耐心资本”。

其三是从“财务投资人”向“价值提升者”的转变。两个项目中，深投控资本提供的都远不止资金。公司为长鑫科技导入渠道与生态资源，为大普微引入农业银行、中航信托等金融资源并联动深高新投提供融资担保、授信增信，还在资质申报、治理机制设计等环节深度参与。

投资背后是超570亿管理规模的投资版图

连续命中并非偶然，而是坚持研究驱动与体系化布局的结果。

从基金格局来看，深投控资本已形成“政策性基金+产业引导基金+市场化PE基金+专项基金”的多元架构，累计管理基金21只，规模超570亿元，投资各类项目百余个，投资金额超130亿元，100%投向新质生产力领域，培育独角兽企业17家，国家级“专精特新”企业42家，国家级高新技术企业76家。

深投控资本始终坚持“服务国家战略、支持科技创新、促进产业升级”的投资理念，聚焦半导体、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业和未来产业的发展。沿着四大投资主线，深投控资本的投资版图仍在扩容——从大普微到长鑫科技的路径，正在被复制到更多硬科技赛道中。