财联社8月17日讯（记者 林坚）年内首个被暂停新开户的券商分公司出现了。

湖南证监局最新发布的行政监管措施决定书显示，中泰证券湖南分公司及在湘辖内全部营业部因多项经纪业务合规问题，被采取责令改正、暂停新开证券账户3个月，并责令处分有关人员的监管措施。暂停期间，分公司及在湘各营业部不得新增经纪业务客户。

湖南分公司及在湘各营业部被采取责令改正并暂停新开证券账户3个月的措施。

具体来看，分公司触及的违规事项共有6条，这样的数量在今年以来鲜见。经查，湖南分公司存在以下问题：

一是分公司存在关键岗位制衡与内控机制失效、账户实名制管理不到位、对投资者账户异常交易核查及留痕不到位、投资者适当性管理不到位、营销激励与开户数直接挂钩的问题。

二是分公司对下属各营业部管理缺失，各营业部均不同程度存在经营、内控管理不到位的问题。

不仅如此，中泰证券湖南分公司负责人也因规避内部管理规定，借用经纪人名义挂靠客户套取佣金提成和业务奖励被监管出具警示函。

据易董数据，截至目前年内已披露数十张经纪业务相关罚单，违规事由集中在账户实名制执行不严、投资者适当性管理缺位、内控机制不健全、从业人员违规执业等方面。从处罚对象看，过往同类监管措施大多针对单家营业部的具体违规行为作出，直接追溯并处罚分公司管理责任的案例占比不足一成；即便涉及分公司责任，也多以出具警示函、责令改正等轻量措施为主。

因下辖网点整体合规失序，对省级分公司处以暂停新开证券账户这类实质性业务限制，在今年中泰证券尚属首次。监管要求，中泰证券湖南分公司应高度重视，对上述问题认真整改。

据财联社跟踪发现，在经纪业务监管持续收紧的背景下，监管也高度重视券商区域管理责任。正是因为分公司层面的管理失效，辖内各营业部才会普遍出现经营与内控不到位的问题，最终酿成区域性的合规风险。

一次罕见处罚，对各个营业部管理缺失

从监管决定书披露的内容来看，此次查实的违规问题覆盖经纪业务全流程核心节点，整体可分为两大层面：一是分公司自身在内控、账户管理、交易核查等多个环节存在合规漏洞，二是分公司对下属营业部的统筹管理缺位，传导至一线网点出现普遍性合规问题。其中，分公司对下辖营业部管理缺位的问题被监管专门点名，这较为罕见。

一般来说，国内券商普遍采用的“总部—分公司—营业部”三级管理架构中，省级分公司本是承上启下的关键枢纽：对上承接总部合规风控、业务规范的各项要求，对下承担下辖营业部的日常督导、风险排查与人员管理职责，是防范一线合规风险的第二道防线。过去营业部出问题，往往“板子只打在营业部身上”，分公司作为上级管理机构很少被追责。

此次湖南证监局的查实结果显示，湖南分公司并未有效履行上述管理职能，不仅自身内控体系存在明显失效，对辖内所有营业部的经营管理、合规执行也缺乏常态化约束与监督，最终导致区域内网点出现普遍性、批量性的合规问题，而非单家网点的个别疏漏。据中泰证券官网介绍，公司在全国28个省市自治区设有45家分公司、250多家营业部，对于一家区域为主的券商而言，线下网点覆盖较为广泛。

综合财联社近年来的跟踪报道，这样的处罚与行业现状也有关系。

随着行业佣金率持续下行，分支机构经营压力不断加剧，多数券商对省级分公司的考核高度向开户规模、客户资产、产品销量等业务指标倾斜，合规管控的考核权重普遍偏低。与此同时，不少分公司合规人员配置严重不足，仅1至2名合规岗就要对接总部数十项要求、覆盖下辖十余家甚至数十家营业部，日常检查多以季度、半年度的集中巡检为主，难以实现常态化、穿透式的日常监督，很容易形成“总部管不到、分公司管不严、营业部没人管”的管控真空。

营销激励与开户数直接挂钩

经纪业务合规问题始终是监管重点。可以说，这次监管将湖南分公司经纪业务主要能罚的违规行为都罚了一遍。

营销激励与开户数直接挂钩是常见的违规事项。过去几年，证券行业经历了快速的网点扩张与客户拓展，经纪业务竞争日趋激烈，佣金率持续下行使得分支机构经营压力不断加大。在此背景下，多数券商将开户数量、客户资产规模作为分支机构核心考核指标，部分机构甚至将营销人员薪酬与开户数量直接挂钩，导致“重业务拓展、轻合规管理”的倾向在一线网点普遍存在。

监管层面早已明确要求，券商经纪业务营销不得简单以开户数、客户数量作为考核激励核心依据，这类违规行为往往容易引发盲目开户、虚假开户、重规模轻质量等现象。

账户实名制管理问题同样也是监管重点关注的。账户实名制是证券行业的基础合规要求，监管明确要求券商必须对开户人身份真实性、开户意愿真实性进行严格核验，严禁冒名开户、违规代办等行为。作为客户准入的核心关口，实名制失守往往会衍生出异常交易、适当性错配等后续风险。