财联社8月25日讯（记者 王晨）券商半年报陆续披露，安徽省属券商国元证券交出一份营收、净利双增的成绩单。

半年报显示，2026年上半年公司实现营业总收入39.45亿元，同比增长16.16%；归属于上市公司股东的净利润17.03亿元，同比增长21.25%；扣非归母净利润16.96亿元，同比增长20.35%。

这份半年报的一大关注点在于收入结构的明显分化，公司利润增速高于营收增速。自营业务成为第一收入板块，其中另类子国元创新成为业绩弹性重要来源；财富信用继续稳住基本盘；资产管理收入翻倍，主要系子公司国元股权作为LP跟投的私募基金收益增加；投行业务则短期承压。

分业务具体来看，上半年国元证券自营业务收入15.98亿元，营业利润率97.05%；财富信用业务收入12.91亿元，同比增长29.38%；资产管理业务收入1.18亿元，同比增长114.53%；期货业务收入3.02亿元，同比增长91.55%。相对而言，投资银行业务收入6539.84万元，同比下降27.54%，营业利润为-2306.22万元。

自营业务撑起第一收入板块，国元创新净利增逾六成

上半年A股震荡上行、债券收益率下行，为券商投资交易业务提供了较好窗口。国元证券披露，报告期内公司坚持多资产、多策略投资框架，适度增加权益资产配置，固定收益、外汇和商品业务则通过调整仓位和策略提升债券投资收益。

上半年国元证券自营投资业务收入15.98亿元，同比增长9.46%；实现自营投资业务利润15.51亿元，同比增长9.95%。其中，母公司自营投资业务收入13.34亿元，同比仅增0.87%；子公司国元创新实现自营投资业务收入2.64亿元，同比增长92.51%，实现利润2.59亿元，同比增长101.34%。

国元创新是这份半年报里值得关注的一条线。作为另类投资子公司，国元创新上半年新增股权投资项目14个，投资交割金额1.73亿元，同比增长206.20%；新增金融产品投资约3.38亿元，PIPE业务新增立项项目6个。

自营与另类投资的联动，让国元证券的业绩弹性不只来自二级市场行情，也来自科创投资项目的筛选和退出能力。

资产管理收入翻倍，国元股权LP跟投收益放大贡献

另一条高增曲线来自资产管理。上半年国元证券客户资产管理业务净收入1.18亿元，同比增长114.53%；实现资产管理业务利润8446.53万元，同比增长278.99%。公司解释称，资产管理业务收入大增，主要系子公司国元股权作为LP跟投的私募基金收益增加。

拆开看，母公司资产管理规模326.63亿元，较上年末增长23.18%；其中集合资管规模189.70亿元，增长26.75%；单一资管规模127.62亿元，增长17.90%。国元股权的弹性更突出，上半年实现资产管理业务净收入6217万元，同比增长600.08%，实现资产管理业务利润4997.58万元，同比增加5138.12万元。

国元股权还在继续扩充科创投资版图。报告期内，其新增注册私募基金5只，规模合计8.83亿元；截至期末在管基金29只，管理规模211.06亿元；围绕量子科技、人工智能、新型储能、商业航天等方向完成投资项目16个，投资金额6.18亿元。对一家立足安徽的券商而言，区域科创资源正在成为资管、投行和股权投资共同的业务入口。

财富信用稳住基本盘，投行业务等待储备转化

财富信用业务仍是国元证券的基本盘。上半年财富信用业务收入12.91亿元，同比增长29.38%；营业利润率59.08%，较上年同期提升3.08个百分点。

其中，境内经纪业务净收入9.64亿元，同比增长36.51%；经纪业务利润4.24亿元，同比增长65.53%。信用业务方面，公司融资融券业务账面价值306.40亿元，较上年末增长13.78%；股票质押业务账面价值13.36亿元，较上年末下降35.93%。

投行业务则有所承压。上半年国元证券完成再融资项目2单、新三板项目5单，合计募集资金55.33亿元，股票发行主承销总金额行业排名第8位；截至期末，在审IPO项目6单、并购重组项目3单、辅导备案项目23单。不过，投行业务收入6539.84万元，同比下降27.54%，业务利润为负，说明项目储备尚未充分转化为当期收入。

债券融资和科创债为投行特色补了一块拼图。上半年公司完成各类债券项目43只，承销规模175.41亿元，其中科技创新债券11只、规模17.08亿元。

值得关注的是，国元证券4月发行10亿元科技创新公司债，用于公司及全资子公司投资于科创类股票、基金和企业实体，截至6月末已使用2.7亿元。这意味着国元证券并非只在投行业务端服务科创企业，也在用资产负债表参与科创资产配置。

AI底座与安徽产业资源

国元证券这份半年报中，金融科技是另一条主线。公司称已建成总算力达20PFlops的智能算力平台，完成DeepSeek V4 Flash等主流大模型本地化部署，并形成燎元智能助手、投行大模型、智脑决策系统、融汇投研平台等一批自主研发成果。AI应用落在客户服务、投研决策、投行作业和运营管理等场景，正在从后台工具转向业务生产力。

更大的想象空间在“安徽科创资源+产业投行+股权投资”的闭环。安徽在新能源汽车、人工智能、量子科技、低空经济等方向持续集聚产业资源，国元证券又提出建设具有核心竞争力的一流产业投资银行。

上半年业绩显示，科创投资已经开始贡献利润弹性；后续市场将持续关注国元证券能否把投行项目储备、国元股权基金管理、国元创新另类投资和AI工具能力串联起来，这将将决定这家区域券商的特色估值的重写。